Fibonacci-Analyse deutet auf erhebliches Abwärtspotenzial für S&P 500 hin

Die Volatilität an den globalen Aktienmärkten nimmt weiter zu. Der S&P 500 verzeichnet bereits vier aufeinanderfolgende Wochen mit Kursrückgängen und nähert sich damit seinem schwächsten Monat seit zwölf Monaten. Hintergrund ist die anhaltende Anspannung im Iran-Konflikt, die Investoren verunsichert und nach verlässlichen Orientierungspunkten suchen lässt.

Mathematische Analysemethode rückt in den Fokus

Marktanalysten greifen zunehmend auf technische Verfahren zurück, um potenzielle Tiefpunkte auszumachen. Nach Angaben von Bloomberg-Berichten hat sich dabei eine über 800 Jahre alte mathematische Methode bewährt: das 50%-Fibonacci-Retracement. Diese Technik identifizierte bereits zwei bedeutende Markttiefs seit 2020 und wird von Charttechnikern zur Bestimmung von Einstiegsniveaus herangezogen.

Für den aktuellen Abwärtstrend des S&P 500 ergibt sich aus dieser Analyse ein kritisches Niveau bei 5.980 Punkten. Dieses Ziel entspricht der Hälfte der Gewinne, die der Index seit seinem Tiefstand im April bis zum Rekordhoch im Januar verzeichnet hat. Bezogen auf den Schlusskurs vom Mittwoch bedeutet dies ein Rückgangspotenzial von etwa 9%.

Matt Maley, Chefmarktstratege bei Miller Tabak + Co., erklärt die Bedeutung dieser Marke: „Wenn ein klarer Trendwechsel stattfindet, beobachten Investoren bestimmte Niveaus genau, um wieder einzusteigen – insbesondere kurzfristig orientierte Trader. Dieses 50%-Retracement gehört zu den am intensivsten überwachten Niveaus."

Zwischenziele im Korrekturverlauf

Der S&P 500 unterschritt in der vergangenen Woche vorübergehend die 6.500er-Marke und notiert derzeit unter seiner 200-Tage-Linie – einer technischen Unterstützungslinie, die Rückgänge typischerweise bremsen sollte. Der Bruch dieser etablierten Trendlinie zwingt Analysten zur Neubewertung der Marktlage.

Sollte sich der Abwärtstrend in dieser Woche fortsetzen, könnte der Index zunächst in Richtung 6.200 Punkte tendieren, bevor er das Fibonacci-Niveau bei 5.980 Punkten ansteuert. Dieses Niveau fällt bemerkenswert zusammen mit dem Tiefstand von Mitte Juni.

Doug Peta, US-Investmentstratege bei BCA Research, warnt vor weiteren Abwärtsrisiken: „Aus technischer Perspektive sind die Tiefs noch nicht erreicht. Solange die Straße von Hormus nicht vollständig geöffnet ist und Rohöl, Flüssiggas sowie raffinierte Produkte nicht wieder normal transportiert werden, bleibt der Aufwärtsdruck auf die Inflation und der Abwärtsdruck auf das globale Wachstum bestehen."

Bewährte Methode mit historischem Hintergrund

Die Fibonacci-Sequenz, benannt nach dem italienischen Mathematiker Leonardo Pisano, hat sich in der jüngeren Vergangenheit mehrfach als zuverlässig erwiesen. Im Vorjahr, als die Märkte durch den „Liberation Day" und Zollankündigungen unter Druck gerieten, fand der S&P 500 Unterstützung bei 4.982,77 Punkten – exakt dem Mittelpunkt einer dreijährigen Aufwärtsbewegung seit 2022. Ähnlich verlief es im Bärenmarkt 2022, als das Tief nahe dem 50%-Retracement der Rally von März 2020 bis Januar 2022 lag.

Allerdings betont Jonathan Krinsky, Chef-Techniker bei BTIG LLC, dass dieses Werkzeug nur „ein Teil des Gesamtbildes" darstellt. Schwächen waren bereits vor dem Nahostkonflikt in den Softwaresektor und im Private-Credit-Bereich sichtbar. Auch Maley unterstreicht, dass zusätzliche Faktoren erforderlich sind, damit das Signal zuverlässig funktioniert.

Ausstiegsszenario durch Deeskalation

Ein Wendepunkt könnte durch eine Entspannung des Iran-Konflikts und sinkende Energiepreise entstehen. Am Mittwoch legten die Märkte zu, nachdem Marktteilnehmer die Chancen auf Waffenstillstandsgespräche zwischen den USA und dem Iran bewerteten. Der S&P 500 schloss mit einem Gewinn von 0,5%.

Doch die Unsicherheit bleibt erheblich. Kim Forrest, Chief Investment Officer bei Bokeh Capital Partners, fasst die Komplexität zusammen: „Der Konflikt ist ein spezifisches Thema. Aber wie wird die Fed die Zinsen anpassen angesichts der extrem volatilen Markterwartungen? Hinzu kommt der stark schwankende Ölpreis. Jeder dieser Faktoren beeinflusst die aktuelle Korrektur."