2026 beginnt mit Schwung: KI und Chipsektor treiben Märkte an – doch Bewertungsrisiken wachsen

Starker Jahresauftakt an den Börsen

Die Aktienmärkte eröffneten 2026 mit kräftigen Zuwächsen. Künstliche Intelligenz und die Halbleiterindustrie setzten erneut die Kursentwicklung in Bewegung, während auch Edelmetalle nach jüngsten Rückgängen wieder anzogen.

In Asien verzeichneten Aktien am Freitag ein Plus von 0,9 Prozent, wobei insbesondere Internet- und Chipwerte profitieren. Ein regionaler Technologieindex erreichte ein Allzeithoch. Samsung Electronics notierte zeitweise auf Rekordhöhe, während Baidu um 7,5 Prozent stieg – nachdem die Chip-Sparte einen Börsenantrag eingereicht hatte. Der KI-Chipentwickler Shanghai Biren Technology Co. verdoppelte sich bei seinem Debüt in Hongkong.

Futures auf den Nasdaq 100 Index legten um 0,7 Prozent zu, während europäische Kontrakte auf einen gemischten Start hindeuteten. Der DAX notierte leicht im Plus und setzte damit die Erfolgsgeschichte des Vorjahres fort, das mit einem Gewinn von 23 Prozent endete. Bei den Rohstoffen zog Gold besondere Aufmerksamkeit auf sich: Der Spotpreis stieg um 1,3 Prozent, Silber sprang um 2,5 Prozent und baute damit auf die beste Jahresperformance seit 1979 auf. Auch Kupfer legte erneut zu.

KI als zentraler Treiber und Unsicherheitsfaktor

Trotz einer Korrektur in der Schlussphase verzeichneten globale Aktienmärkte 2025 ihr stärkstes Jahr seit 2019. Die Rallye wurde durch Gewinnerwartungen und KI-Optimismus gestützt. Gleichzeitig identifizieren Analysten Unsicherheiten über die künftige US-Geldpolitik sowie hohe Bewertungen im Technologiesektor als zentrale Risiken für das neue Börsenjahr.

„KI ist am ersten Handelstag 2026 die wichtigste Handelsidee für asiatische Investoren – und vermutlich auch für das gesamte Jahr", erklärte Vey-Sern Ling, Managing Director bei Union Bancaire Privee. Unternehmen wie Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. und Samsung seien die „Pickel und Schaufeln" der KI-Industrie, mit hoher Ertragsvisibilität durch die Investitionspläne der US-Hyperscaler.

Technologiewerte und KI dominierten bereits 2025. Sie halfen den Märkten, sich von einem April-Rückgang zu erholen, der durch historisch hohe US-Zölle unter Präsident Donald Trump ausgelöst wurde. Die Kursstärke großer Technologiekonzerne trieb schließlich die Rekordjagd an den US-Börsen voran.

Beeindruckende Vorjahrsgewinne, aber Warnsignale

Der Nasdaq 100 und S&P 500 stiegen im vergangenen Jahr um 20 beziehungsweise 16 Prozent – das dritte Plusjahr in Folge. Nvidia gewann 39 Prozent, Samsung 126 Prozent und TSMC 44 Prozent. Im November äußerten jedoch Wall-Street-Führungskräfte Bedenken: Investoren sollten sich auf einen Kursrückgang von über 10 Prozent in den kommenden 12 bis 24 Monaten einstellen – begründet mit überzogenen Bewertungen und möglichen Tech-Blasen.

„Wir sehen eine Fortsetzung der Aufwärtsbewegung: KI und Technologie stehen erneut im Fokus", sagte Tim Waterer, Chefmarktanalyst bei KCM Trade. „Trader sind weiterhin kauffreudig, und zahlreiche bullische Themen aus 2025 setzen sich in 2026 fort."

Abseits davon erholten sich Kryptowährungen von ihrem Jahresende-Absturz, ebenso wie der Dollar-Index. US-Staatsanleihen wurden während der asiatischen Handelszeit wegen eines Feiertags in Japan nicht gehandelt. Chinesische Festlandmärkte blieben ebenfalls geschlossen.

Vorsicht vor Überoptimismus zum Jahresstart

Trotz des positiven Auftakts warnt das Researchhaus Bespoke Investment Group davor, vom ersten Handelstag auf die Jahresperformance zu schließen: Seit 1953 lag die Medianveränderung des S&P 500 zum Jahresauftakt bei minus 0,3 Prozent, und Gewinne gab es in weniger als der Hälfte aller Fälle. Zudem schlossen US-Aktien an den ersten Handelstagen der letzten drei Jahre jeweils tiefer.

Ein positives Zeichen gibt es allerdings: Der MSCI-Weltaktienindex stieg im Januar in den vergangenen zehn Jahren im Schnitt um 1,4 Prozent und lag in sechs dieser Jahre im Plus. Kyle Rodda, Senior Analyst bei Capital.com, kommentierte: „Das Ende von 2025 war in den globalen Märkten enttäuschend – aber es war dennoch ein sehr gutes Jahr für Anleger. Und der Konsens lautet: Das könnte sich fortsetzen."