Geopolitische Spannungen im Iran-Konflikt treiben Märkte unter Druck

Nach einem vielversprechenden Wochenstart folgt für die globalen Aktienmärkte nun eine Rückkehr in den Krisenmodus. Die Kurse geben wieder nach, angetrieben durch die anhaltende Eskalation des Iran-Konflikts und die damit verbundenen Energiemarktschwankungen.

Marktbewegungen im Zeichen der Energiekrise

Die Notierungen für den S&P 500 und Nasdaq 100 verlieren jeweils rund 1 Prozent, während asiatische Aktienindizes um 1,6 Prozent nachgeben. Europäische Aktien-Futures fallen um 0,8 Prozent. Besonders bemerkenswert: Die gestrige Freigabe von Ölreserven durch Industrieländer erweist sich als wenig wirksam. Der Brent-Rohöl-Preis ist inzwischen wieder über die 100-Dollar-Marke pro Barrel gestiegen – ein Anstieg von etwa 10 Dollar seit gestern Nachmittag.

Der Auslöser für diese Marktbewegungen liegt in einem Angriff auf Tanker in irakischen Gewässern. Diese Attacke veranlasste den Irak, seine Ölhäfen zu schließen, während der Oman vorsorglich Schiffe aus einem wichtigen Exportterminal evakuierte. Bahrain meldete zudem iranische Angriffe auf Treibstofftanks.

Versorgungssicherheit im Fokus

Die nun zwei Wochen andauernde Konfrontation blockiert praktisch die Straße von Hormus, durch die normalerweise ein Fünftel des weltweiten Ölaufkommens transportiert wird. Charu Chanana, Chief Investment Strategist bei Saxo Markets in Singapur, betont: Das Kernproblem liegt nicht allein in der Versorgung, sondern zunehmend in der Sicherheit der Lieferrouten und den gestiegenen Transportkosten. Angriffe auf Umschlags- und Hafenoperationen machten die Beförderung von Rohöl und Kondensaten unsicherer und teurer.

Chinesische Raffinerien haben bereits damit begonnen, vereinbarte Exporte von raffinierten Produkten wie Benzin und Diesel zu stornieren – ein weiteres Zeichen der Marktunsicherheit.

Inflationäre Auswirkungen und Prognosen

Der Internationale Währungsfonds warnt: Ein Anstieg der Energiepreise um 10 Prozent über ein Jahr verteilt würde die globale Inflation um 40 Basispunkte erhöhen und das Wirtschaftswachstum um 0,1 bis 0,2 Prozent bremsen. Die Commonwealth Bank of Australia prognostiziert, dass die Krise im Nahen Osten monatelang andauern könnte und zu physischen Engpässen führt. Brent könnte auf 150 Dollar pro Barrel oder höher steigen.

Lorraine Tan, Director of Equity Research bei Morningstar Asia, warnt vor Engpässen bei Petrochemikalien: „Die Nutzung von Ölreserven ist begrenzt. Zudem sind LNG-Reserven und -Vorräte begrenzt, und es gibt keine Reserven für Petrochemikalien." Dies werde die Kosten für Vorleistungen von Düngemitteln über Polyester bis Helium erhöhen. Branchen von der Landwirtschaft bis zur Halbleiterindustrie würden Preisdruck erfahren oder im schlimmsten Fall Produktionsrückgänge erleben.

Reaktionäre Maßnahmen und Reservefreigaben

Die USA kündigten an, 172 Millionen Barrel aus ihren Notölreserven freizugeben. Dies ist Teil eines koordinierten Plans der Internationalen Energieagentur, weltweit 400 Millionen Barrel aus Reserven bereitzustellen. Präsident Donald Trump erklärte, dieser Schritt solle den Preisdruck reduzieren, während die USA ihre Iran-Kampagne „zu Ende bringen".

Trump bereitet sich zudem darauf vor, Befugnisse geltend zu machen, die eine Wiederaufnahme der Ölförderung vor der Küste Südkaliforniens ermöglichen würden. Der Iran teilte regionalen Vermittlern mit, dass die USA für einen Waffenstillstand garantieren müssen, dass weder die USA noch Israel das Land künftig angreifen.

Kreditmarkt unter Druck

Zusätzlich zur Energiekrise belasten auch private Kreditmärkte die Stimmung. Morgan Stanley und Cliffwater LLC haben Entnahmen aus ihren milliardenschweren privaten Kreditfonds begrenzt, nachdem die Branche von Rücknahmeanträgen überschwemmt wurde. Die Sorgen über die Kreditqualität nehmen zu.

Ausblick und Experteneinschätzungen

Bloomberg-Strategen warnen: „Händler müssen erkennen, dass der Schock für die weltweiten Rohölvorräte nicht einfach verschwinden wird – er wird sich wahrscheinlich noch verschärfen. Das ist auch für Anleihemärkte eine schmerzhafte Situation, da es weitere Renditeanstiege signalisiert, die sich wiederum auf Aktienmärkte und Kreditsektor auswirken."

Dilin Wu, Research-Strategin bei der Pepperstone Group, zeigt sich skeptisch bezüglich baldiger Entspannung: „Ich bin sehr vorsichtig, wenn es um die Prognose eines nachhaltigen Ölpreisrückgangs geht. Derzeit sehen wir keine klaren Anzeichen für eine Deeskalation. Die geopolitische Risikoprämie bleibt sehr präsent."

Parallel leitet die Trump-Regierung erste umfassende Handelsuntersuchungen ein, die den Weg für neue Zölle ebnen sollen – eine zusätzliche Belastung für die ohnehin angespannte Marktlage.