Grönland-Entspannung beflügelt Aktienmärkte: Anleger setzen wieder auf den Trump-Put

Das Phänomen der sogenannten TACO-Trades – eine Wortschöpfung aus dem vergangenen Jahr, die für "Trump always chickens out" steht – scheint sich zu wiederholen. Das Muster ist bekannt: Wenn Trumps Äußerungen oder politische Maßnahmen zu Marktturbulenzen führen, folgen kurz darauf beschwichtigende Signale, die die Kurse wieder nach oben treiben. Stellt sich die Frage: Spielt sich dieses Szenario auch beim Thema Grönland ab?

Seit Tagen intensiviert Trump seine Forderungen bezüglich Grönlands. Auf der Bühne des Weltwirtschaftsforums in Davos machte er gestern deutlich, dass er nicht beabsichtige, die Insel mit Gewalt zu erwerben. Die Glaubwürdigkeit dieser Aussage bleibt fragwürdig. In der Nacht zum heutigen Tag postete Trump, er habe mit NATO-Generalsekretär Rutte ein Rahmenabkommen über Grönland geschlossen, das das Problem lösen werde. Dabei übersehen wird, dass Rutte keine Befugnisse über dänisches Staatsgebiet besitzt und Trump möglicherweise bald feststellen wird, dass kein echtes Abkommen zustande gekommen ist. Dennoch zeigen sich die Aktienmärkte derzeit wieder zuversichtlicher – eine Stimmung, die sich bei der nächsten Enttäuschung schnell umkehren könnte.

Mehrere Marktanalysten deuten darauf hin, dass Anleger derzeit darauf hoffen, Trump werde auch dieses Mal die Aktienmärkte stabilisieren, indem er die Grönland-Situation entschärft. Eine riskante Wette, wie sich zeigen wird.

Die weltweiten Aktienmärkte stehen vor einer neuen Aufwärtsbewegung, nachdem Trump seine Zolldrohungen gegen Europa zurückgenommen und damit die Besorgnis vor einem erneuten Handelskrieg reduziert hat. Kontrakte für europäische Aktien zogen um über 0,7 Prozent an, nachdem asiatische Aktienmärkte Trumps Äußerungen folgten und dem Aufwärtstrend der Wall Street anschlossen. Auch US-Aktienindex-Futures legten zu, was auf eine mögliche Fortsetzung der Rallye hindeutet.

Im Sektor der globalen Halbleiteraktien kam es zu Gewinnen. Jensen Huang, Vorstandsvorsitzender von Nvidia Corp., befeuerte in Davos die Anlegerbegeisterung für den Handel mit künstlicher Intelligenz weiter an. Der Nvidia-Zulieferer Disco Corp. stieg in Japan um 17 Prozent, während Samsung Electronics Co. um 1,9 Prozent zulegte. Der südkoreanische Leitindex, ein Indikator für Technologiewerte, erklomm ein neues Rekordhoch.

Die gestiegene Risikobereitschaft dämpfte die Nachfrage nach Sicherheitsanlagen. Der Spotpreis für Gold gab um 0,2 Prozent nach. Der Dollar zeigte Schwankungen, und die Renditen von US-Staatsanleihen sanken leicht.

Die Rückkehr der Risikobereitschaft an die Märkte folgte auf Trumps Ausschluss militärischer Gewalt und seine Erklärung, keine Zölle gegen Europa zu verhängen, während er sich auf die "Rahmenvereinbarung" zu Grönland bezog. Marktteilnehmer deuteten seine Äußerungen auf dem Davos-Forum als Signal für eine Entschärfung geopolitischer und handelspolitischer Spannungen.

"Das Grönland-Rahmenabkommen lindert die Situation angesichts der Ereignisse am Wochenende erheblich", kommentierte Joe Gilbert, Portfoliomanager bei Integrity Asset Management. "Weniger Zölle sind eindeutig positiv für die Märkte."

Zu den konkreten Parametern des "Rahmenabkommens" machte Trump keine näheren Angaben, und der tatsächliche Inhalt der Vereinbarung bleibt unklar. Dänemark hatte am Mittwoch bereits Verhandlungen über eine Abtretung der halbautonomen Insel an die USA ausgeschlossen. Trump kündigte an, die Details des Abkommens in Kürze publik zu machen.

Marktstrategen deuten die Grönland-Entwicklungen so, dass die Aktienmärkte zu ihrem Ausgangspunkt zurückgefunden haben: ein Markt, der angesichts wachsenden Optimismus hinsichtlich beschleunigten Wachstums nach oben tendiert. Der Rückgang der Volatilität zeigt, dass die am Dienstag aufgebaute Risikoprämie schnell wieder abgebaut wurde.

"Das Vertrauen in den Trump-Put hat sich verstärkt", schrieb Dilin Wu, Stratege bei Pepperstone. Er bezog sich auf die weit verbreitete Überzeugung, dass erhebliche Marktverluste Trump zu einer Kurskorrektur bewegen würden. Die präsidentiale Entscheidung führte zu einer "schnellen Wiederherstellung der Risikoposition, die durch politische Turbulenzen reduziert worden war. Käufe bei Kursrückgängen gewannen wieder an Bedeutung."

Trumps Kehrtwende steht in deutlichem Kontrast zu seinen bisherigen wiederholten Versuchen, Europa in der Grönland-Frage unter Druck zu setzen. Sie folgte einem Treffen mit NATO-Generalsekretär Mark Rutte in Davos.

Die aggressive Positionierung des Präsidenten zu Grönland hatte eine diplomatische Krise mit Europa ausgelöst, die Finanzmärkte verunsicherte. Zu Wochenbeginn fielen Aktien, Anleihen und der Dollar, während Bitcoin in der Pattsituation einbrach.

"Trumps Rede in Davos vermittelte Erleichterung, dass die USA keine militärischen Operationen zur Invasion Grönlands durchführen werden", sagte Amir Anvarzadeh, Aktienstratege bei Asymmetric Advisors. "Insgesamt war es für die Märkte ein recht positives Ergebnis."