Waffenruhe zwischen USA und Iran unter Druck – Aktienmärkte geben nach, Ölpreise klettern

Die Hoffnung auf eine Stabilisierung der Lage im Nahen Osten weicht zunehmend der Skepsis. Parlamentspräsident Mohammad Bagher Ghalibaf erklärte aus Teheran, dass bereits mehrere Punkte der jüngst vereinbarten Waffenruhe zwischen den USA und dem Iran verletzt worden seien. Diese Vorwürfe lösten eine deutliche Marktreaktion aus.

Der MSCI Asia Pacific Index rutschte um 0,9 % ab, während die Terminkontrakte auf den S&P 500 und den DAX um 0,2 % beziehungsweise 0,7 % nachgaben. Dies markiert eine Kehrtwende nach dem Kursfeuerwerk vom Vortag: Am Mittwoch hatte der asiatische Index seinen stärksten Sprung seit einem Jahr verzeichnet, der DAX war um 5 % gestiegen – getrieben durch die Erwartung, dass eine funktionierende Waffenruhe die Energieversorgung über die Straße von Hormus sichern würde.

Die Rally hielt jedoch nur kurz an. Am Donnerstag kletterte Brent-Rohöl um 2 % auf über 97 Dollar pro Barrel. Dieser Preisanstieg steht in deutlichem Kontrast zum vorangegangenen massiven Rückgang, der der stärkste seit mehr als sechs Jahren gewesen war. Ein zentrales Problem bleibt bestehen: Der Schiffsverkehr durch die strategisch wichtige Meerenge ist faktisch zum Erliegen gekommen. Laut Schiffsdaten verließen zuletzt nur drei Tankschiffe die Region.

Neue Spannungen gefährden die Vereinbarung

Die Zerbrechlichkeit der Waffenruhe zeigt sich in den anhaltenden militärischen Operationen. Israel setzte seine Offensiven gegen die vom Iran unterstützte Hisbollah im Libanon fort. Iranische Vertreter interpretierten diese Angriffe als unmittelbare Verletzung der erst wenige Stunden alten Vereinbarung. Berichten zufolge reagierte der Iran durch die faktische Blockade der Straße von Hormus.

US-Präsident Donald Trump kündigte an, dass alle Schiffe, Flugzeuge und militärischen Einheiten in und um den Iran verbleiben werden, bis eine endgültige Vereinbarung vollständig umgesetzt ist. Doch Marktstrategen warnen, dass die Intensivierung der israelischen Operationen im Libanon das Risiko einer Eskalation deutlich erhöht – mit entsprechenden Folgen für geplante Verhandlungen.

Anleihen- und Ölmärkte unter Druck

US-Staatsanleihen zeigten sich nach frühen Gewinnen instabil, während japanische und australische Staatsanleihen unter Druck gerieten. Die Angst vor steigender Inflation durch höhere Energiepreise belastet das Rentengeschäft. Der Bloomberg-Dollarindex legte um 0,1 % zu. Bitcoin fiel um 0,5 % auf etwa 71.000 Dollar, während Gold knapp über 4.700 Dollar pro Unze notierte.

Kritische Fragen bleiben offen

Entscheidend wird sein, ob die Waffenruhe tatsächlich eingehalten wird und ob die Verhandlungen Fortschritte bringen. Eine Rückkehr zum Zustand vor dem Konflikt gilt vielen Analysten als unrealistisch. Das Kernproblem von Waffenruhen liegt darin, dass beide Seiten zunächst Bedingungen vereinbaren und dann auch tatsächlich die Kampfhandlungen einstellen müssen. Sind die Bedingungen jedoch unklar oder fehlt ein Mechanismus zur Überprüfung ihrer Einhaltung, verliert die Vereinbarung schnell ihre Wirkung.

Der Fokus der Marktteilnehmer bleibt auf der Straße von Hormus gerichtet. Solange die Passage weiter eingeschränkt bleibt, dürften die Ölpreise auf erhöhtem Niveau verbleiben und damit Inflationsängste schüren. Die jüngste Erholung bei Rohstoffen, Kryptowährungen und Aktienmärkten könnte damit erneut unter erheblichen Druck geraten, falls sich die geopolitische Situation weiter zuspitzt.