Globale Aktienmärkte zeigen Überkauft-Signale – BofA warnt vor Risiken

Die weltweiten Aktienmärkte befinden sich nach Einschätzung von Strategen der Bank of America in einem überkauften Zustand. Wie Bloomberg berichtet, haben sich die technischen Bewertungskennziffern auf Niveaus verschärft, die historisch als Warnsignal für Risikoanlagen gelten.

In der Woche bis zum 28. Januar notierten rund 89 Prozent der MSCI-Aktienindizes über ihren 50-Tage- und 200-Tage-Durchschnitten. Damit überschritten die Märkte die 88-Prozent-Marke, die das Team um Michael Hartnett als kritischen Schwellenwert für Verkaufssignale einstuft.

Diese Entwicklung wird durch Kapitalabflüsse untermauert. In der gleichen Woche zogen Anleger 15,4 Milliarden US-Dollar aus Aktienfonds ab – ein Zeichen wachsender Vorsicht trotz der weiterhin steigenden Notierungen. Der MSCI World Index markierte am 27. Januar ein Allzeithoch und befindet sich auf Kurs für seinen stärksten Monat seit September.

Hartnetts Bull-and-Bear-Indikator deutet gleichwohl auf „extreme" Zuversicht unter Marktteilnehmern hin. Die breite Basis der globalen Aktienrallye und die Robustheit der Kreditmarkte hätten die Abflüsse bislang kompensiert, erklärte der Stratege.

Unterschiedliche Dynamiken zwischen Regionen zeichnen sich ab. US-amerikanische Aktienfonds verzeichneten Zuflüsse von 9,2 Milliarden Dollar in der Berichtswoche. Europa hingegen sah erstmals seit sieben Wochen Mittelabflüsse in Höhe von 400 Millionen Dollar, wie Daten von EPFR Global zeigen.

Für das laufende Jahr bevorzugt Hartnett Positionen in Anleihen, internationalen Aktien und Gold. Seine bereits seit Ende 2024 vertretene Übergewichtung internationaler Märkte erwies sich angesichts der schwächeren US-Performance als strategisch günstig positioniert.