Asiatische Technologieaktien treiben globale Märkte an – DAX bleibt außen vor

Die Börsenlandschaft wird derzeit von Künstliche-Intelligenz-Begeisterung geprägt. Gestern verschärfte sich diese Dynamik durch die beeindruckenden Geschäftsergebnisse des Chipfertiger Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC). Seither dominieren insbesondere asiatische Technologiewerte das Marktgeschehen und ziehen auch amerikanische Indizes mit sich, während der europäische Markt deutlich hinterherhinkt.

Die Rekordrallye an den Aktienmärkten gewinnt frische Kraft, nachdem Befürchtungen einer Überhitzung im Technologiesektor durch die überzeugenden TSMC-Resultate gedämpft wurden. Der asiatische Aktienmarkt notiert heute 0,5 Prozent höher und erreicht ein neues Allzeithoch. Die Quartalszahlen des Chipfertiger haben die Spekulationen der Investoren rund um künstliche Intelligenz neu belebt. Der Chiphersteller selbst sowie ein Technologie-Index der Region markierten ebenfalls Rekordstände. Diese positive Stimmung dürfte anhalten: Die Futures des Nasdaq 100 Index stiegen um 0,4 Prozent, während europäische Aktien-Futures uneinheitlich notieren.

Der Kursanstieg wird durch wiedergefundenes Vertrauen in die Tragfähigkeit der Technologie-Rally getragen – ein Kernfaktor des gegenwärtigen Bullenmarktes. Dieses Vertrauen wurde durch die jüngsten TSMC-Zahlen gestärkt, nachdem Anleger zuvor wegen überbewerteter Positionen und hoher Investitionsausgaben angespannt waren. Seit ihren Tiefstständen im April haben sich die Aktienmärkte erholt, unterstützt durch Zinssenkungen der Federal Reserve und den Optimismus bezüglich KI-gestützter Gewinne.

Fawad Razaqzada von Forex.com kommentiert die Marktdynamik: „Technologieaktien wirkten in den letzten Wochen anfällig, da Investoren von Megacap-Titeln abwanderten und in zyklischere Marktsegmente investierten. Die aktuellen TSMC-Zahlen scheinen diese Rotation eher zu stabilisieren als sie vollständig umzukehren."

Ein beobachtenswerter technischer Aspekt: Die 30-Tage-Korrelation zwischen dem MSCI Asia Pacific Index und dem Bloomberg Asia Dollar Index ist erstmals seit September 2024 unter null gefallen. Diese beiden Indizes entwickeln sich normalerweise parallel – die aktuelle Divergenz signalisiert globalen Fonds, ihre Anlagestrategien in der Region zu überprüfen.

Geopolitische Faktoren bleiben im Fokus. Nach Berichten von Fox News verlegen die USA mindestens einen Flugzeugträger in den Nahen Osten. US-Militärplaner erarbeiten verschiedene Handlungsoptionen, die von den nächsten Schritten des Iran abhängen.

Ein positives Signal für die Region: Die USA und Taiwan einigten sich auf ein lange erwartetes Handelsabkommen. Dieses würde die Zölle auf Waren aus Taiwan auf 15 Prozent senken und taiwanesischen Halbleiterunternehmen ermöglichen, ihre Investitionen in US-Aktivitäten um 500 Milliarden US-Dollar aufzustocken.

Der Yen erlebte einen neuen Auftrieb, da Japan seine verbalen Interventionen verstärkte und damit potenzielle Kursverluste durch eine vorgezogene Neuwahl zu verhindern suchte. Sollte Premierministerin Sanae Takaichi Neuwahlen ausrufen und eine stärkere Mehrheit gewinnen, dürfte ein Anstieg über die Marke von 160 Yen pro Dollar in den kommenden Wochen wahrscheinlich werden.

In Japan konzentriert sich die Aufmerksamkeit auch auf die Zentralbank, deren Vertreter die Auswirkungen des Yen auf die Inflation genau verfolgen. Beobachter der Bank of Japan sind mehrheitlich der Ansicht, dass Gouverneur Kazuo Ueda und seine Kollegen bei Zinserhöhungen zu zögerlich vorgegangen sind. Das Basisszenario der meisten Analysten geht davon aus, dass die nächste Zinserhöhung noch mehrere Monate auf sich warten lässt. Am Freitag werden Händler die Kapitalströme nach und aus Japan analysieren, während der Yen sich der 160er-Marke nähert.

Offizielle Interventionen zur Währungsstützung sind unter Marktteilnehmern ein Thema, da der Yen nahe seinem Tiefstand der letzten anderthalb Jahre notiert. Divya Devesh, Co-Leiter der Devisenforschung für ASEAN und Südasien bei Standard Chartered, erklärt: „Japan hat bereits bei Kursen über 160 interveniert, und während wir uns dieser Marke nähern, halte ich das für möglich. Es ist ein instabiles Gleichgewicht" – so Devashs Einschätzung der japanischen makroökonomischen Situation.