Telekom und Allianz mit starken Zahlen – Gegenpol zu Nvidia-Schwäche

Die Nvidia-Ergebnisse der gestrigen Nacht fielen zwar solide aus, verfehlt aber die an den Markt gesteckten Erwartungen beim Ausblick. Dies führte zu Gewinnmitnahmen, die auch auf US-Indizes und damit auf den Dax durchdrücken könnten. Doch zwei bedeutende Faktoren könnten dem deutschen Leitindex heute Rückhalt bieten: Die Dax-Schwergewichte Deutsche Telekom und Allianz haben heute früh Quartalszahlen vorgelegt, die Anleger überzeugen dürften. Sollten Investoren die solide Profitabilität dieser Konzerne als nachhaltigen Faktor bewerten, könnte dies dem Index über Tage und Wochen Unterstützung geben – zumal steigende Gewinne auch die Bewertungsmultiplikatoren entlasten.

Telekom übertrifft Analystenschätzungen deutlich

Die Deutsche Telekom signalisiert für 2026 ein bereinigtes Ebitdaal von rund 47,4 Milliarden Euro und liegt damit über den Konsenserwartungen von 46,4 Milliarden Euro. Der Telefonanbieter profitiert von Kundenzuwächsen sowohl im Heimatmarkt als auch in den USA, wo die Mehrheitsbeteiligung an T-Mobile US Inc. als Wachstumstreiber fungiert. Diese Beteiligung hat sich für den Konzern als entscheidend erwiesen, um dem intensiven Wettbewerb in Deutschland und anderen europäischen Märkten standzuhalten.

Im vierten Quartal stieg das bereinigte Ebitdaal um 1,9 Prozent auf 10,8 Milliarden Euro – Analysten hatten 10,7 Milliarden Euro prognostiziert. Die Serviceumsätze legten um 2,1 Prozent zu. Besonders bemerkenswert ist die Entwicklung beim Glasfaserausbau in Deutschland: Telekom gewann 584.000 Haushalte mit Glasfaseranschlüssen hinzu und betreut mittlerweile über 2 Millionen aktive Kunden in diesem Segment. Nachdem das Breitbandgeschäft im Vorjahr 49.000 Kunden verlor, stabilisierte sich die Lage – im letzten Quartal kamen 2.000 Neukunden hinzu.

Die Mobilfunkumsätze in Deutschland stiegen im vierten Quartal um 2,4 Prozent, während 282.000 neue Markenverträge hinzukamen. Zum Vergleich: Der Konkurrent Vodafone wuchs im letzten Quartal in Deutschland langsamer als erwartet, trotz eines Großhandelsvertrags mit dem kleineren Anbieter 1&1 AG, der sein Netz um etwa 12 Millionen Kunden erweiterte.

T-Mobile US verzeichnete im vierten Quartal geringere Mobilfunkkundenzuwächse als von Analysten erwartet. Das Unternehmen rechnet für das kommende Jahr mit einem Anstieg um 1 Million Vertragspakete. Belastend wirkte sich der schwache Dollar aus: Im letzten Quartal drückte die Währungsentwicklung das bereinigte Ebitda der Gruppe um rund 600 Millionen Euro.

Allianz erhöht Dividende und startet Aktienrückkauf

Der Münchner Versicherer Allianz meldete für das vierte Quartal einen Konzernbetriebsgewinn von 4,3 Milliarden Euro – ein Anstieg um 3 Prozent und damit im Einklang mit Analystenschätzungen. Treiber waren bessere Ergebnisse aus der Schaden- und Unfallversicherung. Der Versicherer, zu dem auch der Anleihemanager Pacific Investment Management Company (Pimco) gehört, signalisiert damit robuste operative Leistung.

Vorstandsvorsitzender Oliver Baete kündigte eine Erhöhung der Dividende um 11 Prozent auf 17,10 Euro je Aktie an. Zusätzlich startet das Unternehmen ein neues Aktienrückkaufprogramm im Umfang von bis zu 2,5 Milliarden Euro. Dies kommt zu den Rückkäufen im Wert von rund 16 Milliarden Euro hinzu, die Allianz seit Anfang 2017 durchgeführt hat.

Baete verfolgt auch Wachstumschancen im Vermögensmanagement-Bereich, der etwa ein Fünftel des gesamten Betriebsgewinns ausmacht und die Diversifizierung über das Versicherungsgeschäft hinaus unterstützt. Im letzten Quartal zog Pimco 43 Milliarden Euro von externen Kunden an, während die Allianz Global Investors (AGI) Zuflüsse von 3 Milliarden Euro verzeichnete.

Für 2026 peilt die Allianz einen Betriebsgewinn von 17,4 Milliarden Euro an – mit einer Bandbreite von plus oder minus 1 Milliarde Euro.