Goldpreis auf Rekordhoch – Großanleger verstärken Edelmetall-Engagement

Gold und Silber notieren auf Rekordhöhen. Der Goldpreis kletterte heute auf 4.690 Dollar je Unze, während auch Silber neue Höchstkurse ansteuert. Diese Entwicklung wird von mehreren Faktoren befeuert: Handelsspannungen zwischen den USA und der EU, geopolitische Unsicherheiten rund um Grönland sowie strukturelle Bedenken bezüglich Inflation, Staatsschulden und Währungsentwertung treiben Anleger verstärkt in sichere Häfen.

Das Kapitalzuströmen in Goldprodukte zeigt keine Anzeichen von Abkühlung. Nach Angaben des World Gold Council verzeichneten globale Gold-ETFs in der vergangenen Woche Nettozuflüsse von 5 Milliarden US-Dollar, was etwa 36 Tonnen entspricht. Dies markiert die stärksten wöchentlichen Zuflüsse seit Mitte Oktober. Das global verwaltete Vermögen in Gold-ETFs ist auf über 600 Milliarden US-Dollar angewachsen, während die globalen Goldbestände über der 4.000-Tonnen-Marke verbleiben.

Bemerkenswert ist die Positionierung von Großanlegern trotz bereits hoher Preise. Cheah Cheng Hye, ein erfahrener Vermögensverwalter, der über drei Jahrzehnte die Value Partners Group zu einem milliardenschweren Unternehmen aufgebaut hat, tätigt substanzielle Investitionen in Edelmetalle. Über sein Family Office mit einem Gesamtvermögen von 1,4 Milliarden Dollar hat der 71-jährige Singapurer die Edelmetallquote erheblich erhöht. Gegenwärtig machen Edelmetalle etwa ein Viertel des verwalteten Vermögens aus, gegenüber etwa 15 Prozent vor einem Jahr.

Cheah beschreibt seinen Investmentansatz als langfristige Strategie: „In meiner Zeit als Investor war ich sehr geduldig – ich habe Edelmetalle gekauft, sie nicht gehandelt und als Teil meiner lebenslangen Ersparnisse betrachtet." Er ergänzt, dass sich das Portfolio über die Zeit kontinuierlich vergrößert hat.

Seine Goldkäufe begannen 2008 mit kleineren Positionen und intensivierten sich etwa ein Jahrzehnt später durch größere Erwerbe von physischen Gold-ETFs. Laut Personen mit Kenntnis seiner Aktivitäten erzielte er damit Gewinne in Höhe von 251,1 Millionen Dollar, was einer Rendite von 167 Prozent entspricht. Zusätzlich zu ETFs hält er Goldminenaktien sowie physische Barren und Münzen.

Diese Gewichtung unterscheidet Cheah deutlich von der breiten Investor-Community. Der UBS Global Family Office Report 2025 zeigt, dass große Privatanleger im Jahr 2024 durchschnittlich nur 2 Prozent ihres Vermögens in Gold und Edelmetallen allokierten. Cheah hingegen empfiehlt Investoren ein Portfolio-Modell mit 60 Prozent Aktien, 20 Prozent Anleihen und 20 Prozent Edelmetallen, primär Gold.

Seine Investmentphilosophie konzentriert sich auf langfristige Akkumulation: „Ich kaufe nur, ich verkaufe nie", erklärt Cheah. Mit dieser Maxime machte er 2025 nur kleinere Handelsgeschäfte. Er verzichtet bewusst auf Derivate, strukturierte Produkte und Kreditfinanzierung.

Die Preisentwicklung bei Edelmetallen wird durch mehrere Faktoren getrieben. Erwartungen einer lockereren Geldpolitik der US-Notenbank, politischer Druck durch die Trump-Administration sowie geopolitische Spannungen unterstützen die Kurse. Kupfer und Zinn erreichten ebenfalls Rekordstände zu Jahresbeginn.

Andere asiatische Family Offices folgen diesem Trend und handeln zunehmend physisches Gold direkt, ohne Intermediäre einzubeziehen, und gewichten das Edelmetall mit erheblichen Portfolioanteilen.

Die jüngsten Kursbewegungen wurden durch Trumps Vorstoß, Grönland zu übernehmen, zusätzlich befeuert. Gold und Silber legten am Montag weiter zu, da Marktakteure eine Eskalation der Handelsspannungen zwischen den USA und Europa befürchten.

Cheah begründet seine Präferenz für physisches Gold pragmatisch: „Wenn Sie das physische Gold im Lagerhaus oder im Bankschließfach haben, schuldet Ihnen niemand etwas." Für asiatische Investoren empfiehlt er physisches Gold gegenüber Papiergold, was sein grundlegendes Vertrauen in die materielle Substanz unterstreicht.