Rohstoffe als Gewinner der kommenden Jahre: BofA-Strategie für Anleger

Rohstoffe im Fokus institutioneller Strategen

Die Bank of America empfiehlt Investoren, ihre Aufmerksamkeit verstärkt auf Rohstoffe zu richten. Nach Einschätzung von Stratege Michael Hartnett werden natürliche Ressourcen in den kommenden Jahren die größten Gewinner eines Trends sein, der traditionelle Anleihen meidet. Während Aktien bislang dominierten, könnten Rohstoffe diese Position übernehmen, da Anleger Schutz vor geopolitischen Risiken, Inflation und einer schwächeren Dollarposition suchen.

Die massive Staatsverschuldung weltweit lässt wenig Raum für optimistische Szenarien bei Staatsanleihen. Hartnett erwartet für die nächsten Jahre eher konjunkturelle Erholungspausen innerhalb eines Bärenmarkts, nicht jedoch eine nachhaltige Hausse bei festverzinslichen Wertpapieren.

Geopolitik und Rohstoffknappheit treiben Nachfrage

Die Spannungen im Nahen Osten und der intensivierende Wettbewerb um künstliche Intelligenz haben Regierungen dazu bewogen, Lieferketten strategischer zu gestalten. Regierungen bemühen sich, die wirtschaftlichen Auswirkungen steigender Energie- und Rohstoffpreise zu dämpfen und gleichzeitig den Zugriff auf kritische Mineralien wie Seltene Erden zu sichern – Materialien, die für moderne Fertigung und Technologieentwicklung unverzichtbar sind.

Die Zahlen sprechen eine klare Sprache: Der Bloomberg Commodity Index ist seit dem Jahresbeginn 2025 um 35 Prozent angestiegen – mehr als doppelt so viel wie die Rendite des S&P 500 im gleichen Zeitraum. Staatsanleihen legten dagegen um weniger als 7 Prozent zu.

Rohöl verzeichnete in diesem Jahr besonders starke Gewinne, nachdem der Iran die Straße von Hormus für den Schiffsverkehr sperrte. Edelmetalle wie Gold und Silber sowie Kupfer profitieren von Zentralbankkäufen und der wachsenden Nachfrage nach KI-Infrastruktur.

Langfristige Gewinner und Rohstoff-Monopole

Nach Hartnetts Analyse werden Rohstoffe gegenüber dem Dollar sowie internationale und kleinere Unternehmen gegenüber amerikanischen Großkonzernen die Gewinner der zweiten Hälfte dieses Jahrzehnts sein. Die geopolitische Dynamik wird durch das Bestreben geprägt, Rohstoffquellen zu kontrollieren. Wer Halbleiter, Seltene Erden, Mineralien und Öl besitzt, wird den technologischen Wettlauf dominieren.

Taktische Positionen für kurzfristige Anleger

Das BofA-Team favorisiert derzeit Long-Positionen auf eine steilere Zinskurve, da die Märkte Zinserhöhungen bereits eingepreist haben. Chinesische Technologieaktien könnten profitieren, sollten sich die Spannungen mit den USA entspannen. Konsumtitel und Halbleiterproduzenten stehen im Fokus, um vom politischen Druck auf die Lebenshaltungskosten und den anhaltenden Infrastrukturinvestitionen der großen Cloud-Anbieter zu partizipieren – solange diese Unternehmen Schulden aufnehmen und Arbeitsplätze abbauen, statt ihre KI-Investitionen zu drosseln.

Aktienmärkte vor Rekordjahr bei Kapitalzuflüssen

Aktienmarktexperten erwarten ein Rekordjahr bei Geldzuflüssen in einen Markt, den politische Entscheidungsträger als systemisch zu wichtig zum Scheitern einstufen. Seit der Finanzkrise 2008 haben politische Maßnahmen wiederholt Marktkorektionen verhindert. Bereits seit Jahresbeginn flossen 275 Milliarden US-Dollar in Aktienmärkte – ein Trend, den Hartnett für stabil hält, sofern keine schwerwiegenden politischen Fehlentscheidungen wie ein Dollarcrash, Anleihekollaps oder bedeutsames Kreditereignis eintreten.