Anthropic-KI-Tool sorgt für massive Markterschütterungen – Software- und Finanzsektor unter Druck

Das KI-Unternehmen Anthropic hat mit der Vorstellung eines neuen Automatisierungstools eine Verkaufswelle an den globalen Märkten ausgelöst. Nach Angaben von Bloomberg führte die Ankündigung zu Verlusten im Umfang von rund 285 Milliarden US-Dollar an den Börsen.

Starke Verluste im Softwaresektor

Besonders hart traf es den Softwaresektor. Ein von Goldman Sachs zusammengestellter Index US-amerikanischer Softwareunternehmen fiel um 6 Prozent – der schwerste Tagesverlust seit dem Zollschock im April. Finanzdienstleister verloren noch deutlicher: Ein entsprechender Branchenindex büßte knapp 7 Prozent ein. Der Nasdaq-100 geriet zeitweise um 2,4 Prozent unter Druck, bevor sich die Verluste auf etwa 1,6 Prozent einpendelten.

Die Verkaufswelle begann bereits vor Handelsstart in den USA. Marktteilnehmer machten eine Ankündigung auf der Website von Anthropic für die plötzlichen Kurseinbrüche bei Unternehmen wie Experian Plc, RELX PLC und der London Stock Exchange Group verantwortlich.

Breitere Marktbewegungen

In Nordamerika zählten Thomson Reuters und Legalzoom.com zu den größten Verlierern. Der iShares Expanded Tech-Software Sector ETF rutschte um 4,6 Prozent ab und verzeichnete damit seinen sechsten Verlusttag in Folge. Bereits im Januar hatte dieser ETF einen Einbruch von 15 Prozent erlebt – der schwächste Monat seit 2008. Große Softwareanbieter wie Salesforce, Adobe und SAP stehen seit Wochen unter Verkaufsdruck.

Business Development Companies (BDCs) wurden ebenfalls erfasst. Blue Owl Capital Corp. fiel zeitweise um 13 Prozent und markierte damit den neunten Verlusttag in Folge – ein neuer Rekord. Die Aktie erreichte den niedrigsten Stand seit 2023. Auch große Investmentmanager wie Ares Management, KKR und TPG verzeichneten Verluste von über 10 Prozent, während Apollo und Blackstone um bis zu 8 Prozent nachgaben.

Die Angst vor disruptiven Veränderungen griff auch auf den Kreditmarkt über. Softwarekredite im syndizierten Markt waren bereits in der Vorwoche unter Druck geraten. BDCs bieten als börsennotierte Unternehmen einen seltenen Echtzeit-Einblick in den ansonsten undurchsichtigen Direct-Lending-Markt.

Anthropic verschärft den Wettbewerb

Anthropic gehört zu einer wachsenden Welle von KI-Startups, die spezialisierte Lösungen für die Rechtsbranche entwickeln. Bereits vor Anthropics neuem Tool hatten Unternehmen wie Legora und Harvey AI den Markt mit Produkten durchdrungen, die Rechtsanwälte von Routineaufgaben entlasten sollen.

Investoren pumpen seit über zwei Jahren erhebliche Mittel in diesen Bereich. Harvey AI wurde im Juni mit 5 Milliarden Dollar bewertet, Legora sammelte im Oktober Kapital bei einer Bewertung von 1,8 Milliarden Dollar ein.

Anthropics Besonderheit liegt darin, dass das Unternehmen eigene KI-Modelle entwickelt, die branchenspezifisch angepasst werden können. Dies verschafft ihm einen strategischen Vorteil: Es könnte sowohl etablierte Anbieter von Rechtsdaten verdrängen als auch junge Legal-AI-Startups, die auf Anthropics Basismodelle angewiesen sind.

Das neue Legal-Tool soll Aufgaben wie Vertragsanalysen oder juristische Memoranden automatisieren. Anthropic weist allerdings darauf hin, dass „alle Ergebnisse von zugelassenen Anwälten überprüft werden sollten".

Morgan-Stanley-Analysten um Toni Kaplan äußerten sich kritisch zu Thomson Reuters und schrieben: „Anthropic hat neue Cowork-Fähigkeiten im Rechtsbereich eingeführt und damit den Wettbewerb erheblich intensiviert. Wir sehen dies als Zeichen wachsender Konkurrenz und daher als potenziell negativ."

Softwarebranche hinkt hinterher

Bereits im Januar hatte die Einführung des Claude-Cowork-Tools Investoren verunsichert, die seit Monaten die Risiken für Softwareunternehmen durch KI-Entwicklungen beobachten. Weitere Innovationen verstärkten den Verkaufsdruck zuletzt: Videospiel-Aktien gerieten in der Vorwoche unter Druck, nachdem Alphabet begann, Project Genie auszurollen – ein Tool, das immersive Welten durch Text- oder Bildvorgaben generieren kann.

Aktuelle Zahlen zeigen, dass Softwareunternehmen hinter dem breiteren Technologiesektor zurückbleiben. In der laufenden Earnings-Season übertrafen bisher nur 71 Prozent der Softwarefirmen im S&P-500 die Umsatzerwartungen. Im gesamten Technologiesektor liegt die Quote bei 85 Prozent.

Stephen Yiu, Chief Investment Officer des Blue Whale Growth Fund, kommentierte die Entwicklung: „Dieses Jahr wird entscheiden, welche Unternehmen KI-Gewinner oder Verlierer sein werden. Die kritischste Fähigkeit besteht darin, die Verlierer zu vermeiden." Nach seiner Ansicht sei es derzeit riskant, sich gegen den KI-Trend zu stellen, solange sich die Märkte noch nicht stabilisiert haben.