ASML erhöht Jahresprognose nach starkem Quartal – KI-Boom treibt Chipmaschinen-Nachfrage

Der weltweit führende Hersteller von Halbleiter-Fertigungsanlagen ASML hat am Mittwochmorgen seine Quartalsergebnisse präsentiert. Die Zahlen fallen grundsätzlich positiv aus, doch die Börse reagiert mit Zurückhaltung: An Tradegate notiert die Aktie mit einem Minus von 3,6 Prozent.

Solide Quartalsergebnisse übertreffen teilweise Erwartungen

Im ersten Quartal 2026 erzielte ASML einen Nettoumsatz von 8,77 Milliarden Euro, gegenüber 7,74 Milliarden Euro im Vorjahresquartal. Die Analystenerwartung von 8,69 Milliarden Euro wurde damit leicht übertroffen. Der Gewinn je Aktie betrug 7,15 Euro nach 6,00 Euro im Vorjahresquartal (Erwartung: 6,65 Euro). Die Bruttomarge erreichte 53,0 Prozent und lag damit am oberen Ende der Prognosespanne.

Für das laufende zweite Quartal prognostiziert ASML einen Umsatz zwischen 8,4 und 9,0 Milliarden Euro bei einer Bruttomarge von 51 bis 52 Prozent. Die Forschungs- und Entwicklungsausgaben werden auf etwa 1,2 Milliarden Euro geschätzt, Vertriebs- und Verwaltungskosten auf rund 0,3 Milliarden Euro.

Jahresprognose deutlich angehoben

Besonders bemerkenswert ist die Erhöhung der Gesamtjahresprognose. ASML rechnet nun mit einem Umsatz zwischen 36 und 40 Milliarden Euro für 2026, gegenüber der bisherigen Spanne von 34 bis 39 Milliarden Euro. Die erwartete Bruttomarge für das Gesamtjahr wird mit 51 bis 53 Prozent angegeben.

Diese Anhebung wird durch die globale Dynamik bei Investitionen in KI-Infrastruktur getrieben. CEO Christophe Fouquet erklärte: „Die Wachstumsaussichten der Halbleiterindustrie festigen sich weiter, angetrieben durch anhaltende Investitionen in KI-bezogene Infrastruktur. Unsere Kunden beschleunigen ihre Kapazitätsausbaupläne für 2026 und darüber hinaus, gestützt durch langfristige Vereinbarungen mit ihren Kunden."

Chipnachfrage übersteigt Angebot

Fouquet betonte zudem: „Die Nachfrage nach Chips übersteigt das Angebot." Diese Marktdynamik spiegelt sich in den Kundenaktivitäten wider. TSMC kündigte für 2026 Investitionsausgaben von bis zu 56 Milliarden US-Dollar an. Der südkoreanische Chiphersteller SK Hynix plant, etwa 8 Milliarden US-Dollar für ASML-Anlagen bis 2027 auszugeben.

ASML ist derzeit der einzige Hersteller von hochmodernen Lithografie-Maschinen, die komplexe Transistormuster auf Siliziumwafer prägen können. Die Maschinen des Unternehmens sind essentiell für die Produktion moderner Halbleiter, insbesondere der von Nvidia hergestellten Chips, die als Rückgrat für das Training und den Betrieb von KI-Modellen in Rechenzentren dienen.

Die ASML-Aktie ist in diesem Jahr bereits um 39 Prozent gestiegen, getrieben durch die Ankündigungen großer Technologiekonzerne wie Microsoft und Alphabet sowie KI-Startups wie OpenAI und Anthropic, Billionen Dollar in KI-Infrastruktur zu investieren.

Geopolitische Risiken durch Exportbeschränkungen

Allerdings steht ASML vor zunehmenden geopolitischen Herausforderungen. China war im vergangenen Jahr der größte Markt des Unternehmens, doch die Exportrestriktionen nehmen zu. US-Gesetzgeber haben Anfang April einen Gesetzentwurf vorgelegt, der den Verkauf von ASML-Werkzeugen für Deep-Ultraviolet-Immersionslithografie (Immersion-DUV) nach China einschränken würde. Zudem würde das Gesetz Ingenieuren die Wartung von Werkzeugen in bestimmten chinesischen Einrichtungen untersagen.

Bereits seit Jahren können die fortschrittlichsten EUV-Maschinen (Extrem-Ultraviolett-Lithografie) nicht nach China exportiert werden. Die niederländische Regierung verhängte 2024 zusätzliche Exportkontrollen für bestimmte DUV-Maschinen.

ASML geht davon aus, dass Chinas Anteil am Gesamtumsatz auf etwa 20 Prozent sinken wird. Im vierten Quartal 2025 machte China noch 36 Prozent des Nettosystemumsatzes aus. Das Unternehmen berücksichtigt diese Risiken in seiner Prognosespanne für 2026.

Strukturelle Anpassungen

Im Januar kündigte ASML den Abbau von etwa 1.700 Arbeitsplätzen an, hauptsächlich in den Bereichen Technologie und IT. Fouquet begründete dies damit, dass das Unternehmen „agiler" werden müsse.

Ebenfalls Anfang 2025 kündigte ASML an, die Kennzahl der Auftragseingänge künftig nicht mehr zu veröffentlichen. Das Unternehmen argumentierte, die Metrik sei volatil und spiegele die Geschäftsdynamik nicht präzise wider. Trotzdem bestätigte CEO Fouquet in seiner aktuellen Stellungnahme: „Der Auftragseingang bei ASML ist weiterhin sehr stark."