Bitcoin unter 60.000 Dollar: Massive Kursrallye vollständig aufgelöst

Die Abwärtsbewegung bei Kryptowährungen setzt sich ohne Unterbrechung fort. Im asiatischen Handel rutschte Bitcoin bis auf 60.033 US-Dollar ab – ein Verlust von bis zu 4,8 Prozent in den frühen Handelsstunden am Freitag. Damit wurde der tiefste Kurs seit Oktober 2024 erreicht. Von seinem Allzeithoch vor rund vier Monaten hat die größte Kryptowährung inzwischen über 50 Prozent ihres Wertes eingebüßt.

Die Kursverluste löschen die gesamten Gewinne aus, die nach Donald Trumps Wahlsieg entstanden waren. Damals war Bitcoin bis auf etwa 126.000 US-Dollar gestiegen und hatte eine spekulative Rallye ausgelöst. Die aktuelle Verkaufswelle erfasst den kompletten Kryptomarkt: Hebelgeschäfte werden in großem Umfang abgebaut, Anleger veräußern Kryptowährungs-ETFs und fahren ihre Risikoposition zurück.

Massive Liquidationen und ETF-Abflüsse verstärken den Druck

Laut Bloomberg-Daten hat sich der Verkaufsdruck durch den Abbau gehebelter Positionen und steigende Volatilität an den Finanzmärkten zu einer breiten Verkaufswelle verdichtet. Die Ausverkäufe beschränken sich nicht auf Bitcoin allein – auch andere digitale Vermögenswerte, Spot-ETFs und Unternehmen wie MicroStrategy, die große Bitcoin-Bestände halten, sind betroffen.

Der Kurseinbruch markiert eine abrupte Umkehrung nach dem steilen Anstieg im vergangenen Jahr. Die Hoffnung auf einen kryptofreundlichen Kurs unter republikanischer Führung hatte Investorenmassen in digitale Assets und neu geschaffene Wall-Street-Produkte gelockt. Erste Warnsignale zeigten sich bereits vor Monaten, als geopolitische Spannungen die globalen Märkte erschütterten und die Risikobereitschaft sank. Ab Mitte Januar beschleunigte sich der Kursverfall durch Fondsliquidationen, ETF-Rückgaben und den Abbau gehebelter Wetten erheblich.

Chris Newhouse, Leiter Business Development bei Ergonia, kommentiert die Situation: „Die Angst und Unsicherheit am Kryptomarkt sind unübersehbar. Solange es keine überzeugungsgetriebenen Käufer gibt, die gegen den Verkaufsdruck halten, verstärkt jede Welle von ETF-Abflüssen und Zwangsliquidationen den Abwärtstrend." Dies erhöhe die Intensität weiterer Abwärtsbewegungen und halte organische Nachfrage von der Seitenlinie fern.

Parallelen zum Crash von 2022

Die aktuelle Situation erinnert an 2022, als Bitcoin nach der Pandemie-Rally durch die geldpolitische Straffung der US-Notenbank Fed stark einbrach. Diesmal bleiben die Auswirkungen nicht auf Kryptowährungen begrenzt. Coinbase Global hat seit Jahresbeginn über 30 Prozent an Wert verloren. Gemini kündigte an, bis zu 25 Prozent der Belegschaft abzubauen und sich aus Großbritannien, der EU und Australien zurückzuziehen.

Im Unterschied zu früheren Zyklen konkurrieren digitale Vermögenswerte inzwischen verstärkt mit anderen spekulativen Anlageformen. Legalisierte Sportwetten, Prognosemärkte zu Politik und Unterhaltung sowie extrem kurzfristige Optionen lenken zunehmend Kapital ab. Gleichzeitig fließt privates Anlegergeld weiterhin in renditestarke, volatile Krypto-Strategien auf dezentralen Börsen.

Zweifel am realwirtschaftlichen Nutzen wachsen

Erneut mehren sich Fragen zum praktischen Nutzen digitaler Vermögenswerte. Bitcoin wurde lange als Inflationsschutz, digitales Gold oder Alternative zum US-Dollar beworben. In der Realität verhält sich die Kryptowährung jedoch wie ein klassisches Hochrisiko-Asset. In Phasen erhöhter Marktunsicherheit hat Bitcoin kaum als sicherer Hafen fungiert. Vielmehr macht die stärkere Verankerung in institutionellen Portfolios den Kurs anfälliger für breit angelegte Risiko-Reduktionen – besonders bei gleichzeitiger Volatilität in Technologieaktien und Edelmetallen.

Ryan Rasmussen, Forschungsleiter bei Bitwise Asset Management, erklärt: „Der Markt wird aktuell vollständig von Momentum getrieben, und Krypto-Bärenmärkte enden historisch eher in Gleichgültigkeit als in Panik." Derzeit befinde sich der Kryptomarkt jedoch in einer Vertrauenskrise, und dieses Momentum dominiere das Geschehen.

ETF-Abflüsse auf Rekordniveau

Während des größten Teils von 2025 hatten Zuflüsse in US-amerikanische Spot-Bitcoin-ETFs den Kurs gestützt. Zehn Milliarden Dollar und mehr waren in diese Produkte geflossen. Diese Entwicklung hat sich nun umgekehrt. Im vergangenen Monat wurden laut Bloomberg-Daten rund zwei Milliarden Dollar aus Bitcoin-ETFs abgezogen. Über drei Monate summieren sich die Abflüsse auf über fünf Milliarden Dollar.

Der Preisverfall hat Schockwellen durch den gesamten Digital-Asset-Markt geschickt. Kleinere, weniger liquide Token verzeichneten noch deutlich stärkere Verluste. Der MarketVector Digital Assets 100 Small-Cap Index, der die 50 kleinsten Werte eines 100-Token-Universums abbildet, ist im vergangenen Jahr um rund 70 Prozent eingebrochen.

Optionsmarkt signalisiert weitere Abwärtsrisiken

Am Derivatemarkt zeigen sich Anleger zunehmend defensiv. Mittelfristige Kontrakte mit Laufzeiten bis Ende Juni deuten auf ein rückläufiges Kursumfeld hin. Das höchste offene Interesse konzentriert sich auf Preisniveaus um 60.000 und sogar 20.000 US-Dollar, wie Deribit-Daten zeigen.

Ilan Solot, Senior Global Markets Strategist bei Marex, führt den jüngsten Crash auf mehrere Faktoren zurück: Schwäche bei ausgewählten Technologieaktien, relative Stärke von Gold, eine ausgeprägte Risk-off-Stimmung sowie grundlegende Unsicherheiten bei der Bewertung von Kryptowährungen. „Der Ausblick bleibt kurzfristig wahrscheinlich negativ, auch wenn das Schlimmste womöglich bereits hinter uns liegt", sagte Solot. Historisch betrachtet seien solch starke Rückgänge jedoch häufig attraktive Einstiegsgelegenheiten für langfristig orientierte Investoren – eine Interpretation, die viele derzeit auf den aktuellen Einbruch anwenden dürften.