DAX unter 23.000 Punkten: Ölschock und geopolitische Risiken belasten den Markt

Zum Wochenstart verstärkt sich der Verkaufsdruck am deutschen Aktienmarkt weiterhin. Ausgelöst durch eine Zuspitzung der Iran-Krise sind die Rohölnotierungen deutlich angestiegen und haben zeitweise die 120-Dollar-Marke angesteuert. Dies führte dazu, dass der DAX kurzzeitig unter 23.000 Punkte rutschte, was auf ein angespanntes Marktsentiment hindeutet.

Die Marktteilnehmer sorgen sich vor zwei Szenarien: Zum einen könnten die gestiegenen Energiekosten zu einer Rückkehr der Inflation führen, zum anderen besteht das Risiko einer Belastung der Konjunktur durch höhere Produktionskosten. Der Nahost-Konflikt dürfte damit für Investoren in der kommenden Woche ein zentrales Thema bleiben.

Auf politischer Ebene forderte US-Präsident Donald Trump eine „bedingungslose Kapitulation" des Iran. Gleichzeitig steigt für Trump der innenpolitische Druck angesichts möglicher wirtschaftlicher Auswirkungen auf die USA. Dies erhöht nach Einschätzung von Marktbeobachtern die Wahrscheinlichkeit für einen politischen Strategiewechsel – ein sogenanntes „TACO"-Szenario.

Zusätzlich zu den geopolitischen Spannungen kam es zum Ende der Vorwoche zu einem schwachen US-Arbeitsmarktbericht, der Verkaufsimpulse an den globalen Börsen auslöste und Fragen zur Robustheit der amerikanischen Wirtschaft aufwarf. Auch die Märkte für Gold und Kryptowährungen verzeichneten Rückgänge.

Die Energiemärkte bleiben ein erhebliches Risiko. Sollte die faktische Blockade der Straße von Hormus anhalten, könnte ein bedeutender Anteil der globalen Öl- und Flüssiggasproduktion ausfallen. In diesem Extremfall könnte die Ölpreis-Rallye über 100 Dollar je Barrel hinaus fortdauern.

In der abgelaufenen Woche verlor der DAX rund 6,7 Prozent. Der erneute Rückgang am Montagmorgen deutet darauf hin, dass der Index charttechnisch überverkauft ist. Eine Gegenbewegung oder ein Pullback vom Unterstützungsbereich zwischen 23.950 und 23.800 Punkten erscheint daher denkbar. Allerdings bleibt die Gesamtsituation sowohl aus fundamentaler als auch aus technischer Perspektive fragil.

Technische Einordnung

Im asiatischen Handel fiel der DAX zeitweise bis auf 22.700 Punkte, bevor sich eine Erholung abzeichnete. Der Bereich zwischen dem 38er-Retracement bei 22.958 Punkten und der 138,2%-Fibonacci-Extension bei 22.880 Punkten könnte zunächst als Unterstützung wirken. Vorbörslich kam es in diesem Bereich bereits zu einer Stabilisierung.

Sollte der DAX die 23.000-Punkte-Marke zurückerobert, könnte eine Bewegung zwischen 22.280 und 23.350 Punkten folgen. Weitere Rücksetzer bleiben jedoch wahrscheinlich, insbesondere solange die Ölpreis-Rally andauert.

Nach unten hin sind zunächst die Marken bei 22.958 Punkten (38er-Retracement) und 22.918 Punkten (Verlaufstief vom 20. November) zu beobachten. Darunter rücken 22.884 Punkte (138,2%-Extension) und die 161,8%-Extension bei 22.462 Punkten in den Fokus. Aufgrund der kurzfristigen Überverkauftheit könnte zunächst ein Pullback in den Bereich 22.950 bis 22.800 Punkte stattfinden. Sollte das außerbörsliche Tief von 22.700 Punkten unterschritten werden, rücken die nächsten Ziele bei 22.575 und 22.462 Punkten in Reichweite.

Unterstützungszonen:

• 22.958 Punkte (38er-Retracement)
• 22.884 Punkte (138,2%-Extension)
• 22.853 Punkte (Horizontale)
• 22.700 Punkte (außerbörsliches Tief vom 9. März)
• 22.497 Punkte (Horizontale)
• 22.462 Punkte (161,8%-Extension)

Widerstandszonen:

• 23.342 Punkte (Tagestief 6. März)
• 23.591 Punkte (Gap 6. März)
• 23.615 Punkte (Horizontale)
• 24.000 Punkte (psychologische Marke)
• 24.075 Punkte (Horizontale)
• 24.174 Punkte (200er-SMA täglich)
• 24.205 Punkte (Gap 4. März)

Hinweis: Die vorliegende Analyse dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung oder Kauf-/Verkaufsempfehlung dar. Frühere Wertentwicklungen garantieren keine zukünftigen Ergebnisse.