DAX an der Wegscheide: Straffere Geldpolitik trifft auf Iran-Hoffnungen

Der deutsche Leitindex DAX befindet sich an einem kritischen Punkt. Nachdem die Notenbank die Leitzinsen unverändert hielt, müssen Marktteilnehmer nun einschätzen, ob der frisch amtierende Fed-Chef Kevin Warsh einen strafferen geldpolitischen Kurs verfolgen wird als bislang kalkuliert. Parallel dazu beobachten Investoren die Wall-Street-Rally im Technologie- und KI-Sektor, die erste Schwächezeichen aufweist. Hinzu kommt die Entwicklung der diplomatischen Gespräche zwischen Washington und Teheran. Diese Konstellation könnte den DAX entweder über die 25.000er-Marke treiben oder ihn weiterhin in seiner Seitwärtsbewegung festhalten.

Hawkische Signale aus Washington

Bei seiner ersten Zinssitzung machte der neue Fed-Chef unmissverständlich klar, dass die Inflationsbekämpfung Vorrang vor Zinslockerungen behält. Die aktualisierten Prognosen der Fed-Ratsmitglieder unterstrichen diese Botschaft: Die Hälfte rechnet bis Jahresende sogar mit einer zusätzlichen Zinserhöhung. Marktakteure, die auf baldige Erleichterungen der Geldpolitik gehofft hatten, erlebten damit einen empfindlichen Rückschlag. Besonders Technologie- und Künstliche-Intelligenz-Aktien reagierten auf diese restriktiven Signale mit Kursrückgängen, was die großen amerikanischen Indizes unter Druck setzte.

Ob die Nasdaq ihre Aufwärtsbewegung fortsetzen kann, wird entscheidend sein. Eine Rückkehr zu Käufern im KI-Segment würde die Risikobereitschaft der Anleger stärken und damit auch die Chancen auf einen DAX-Ausbruch über 25.000 Punkte erhöhen. Allerdings mehren sich die Anzeichen einer Ermüdung. Die SpaceX-Aktie etwa verlor nach ihrer beeindruckenden Kursrallye seit dem Börsengang am Mittwoch erstmals etwa 5 Prozent. Während vieles für eine normale Konsolidierung an den US-Börsen spricht, könnten ausgedehnte Gewinnmitnahmen bei den großen KI-Titeln den Aktienmärkten vorerst die Dynamik nehmen.

Entspannung im Nahen Osten stützt die Kurse

Anleger suchen derzeit nach zusätzlichen Kurstreibern. Die Unterzeichnung einer Vereinbarung zwischen den USA und dem Iran stützt den DAX im vorbörslichen Handel und drückt gleichzeitig den Brent-Ölpreis auf ein neues Tief von 77 US-Dollar. Vertreter des Weißen Hauses bestätigten mehreren Medienvertretern, dass das Abkommen unmittelbare Gültigkeit besitzt. Allerdings handelt es sich dabei vorerst nur um einen Rahmen für Verhandlungen in den kommenden 60 Tagen, nicht um einen endgültigen Friedensvertrag.

Der Ölpreis bleibt ein Schlüsselfaktor. Weitere Fortschritte in den Gesprächen könnten Inflationsbefürchtungen lindern und die Risikobereitschaft der Anleger ankurbeln. Umgekehrt würden Verhandlungsrückschläge oder eine neuerliche Eskalation am Persischen Golf die geopolitische Risikoprämie am Ölmarkt wieder hochfahren.

Technische Analyse: DAX in der Entscheidungszone

Charttechnisch hat sich die Situation nicht verändert. Der DAX pendelt seit mehreren Tagen in einer Seitwärtsbewegung zwischen 24.770 und 25.100 Punkten.

Im positiven Szenario müsste der Index die Marke von 25.000 Punkten nachhaltig zurückgewinnen, um weiteres Aufwärtspotenzial zu aktivieren. Besonders wichtig bleibt die Hürde zwischen 25.085 und dem Gap bei 25.124 Punkten. Sollte auch dort der Durchbruch gelingen, eröffnen sich Ziele bei 25.196 sowie 25.270 Punkten. Über dieser Zone könnte sich die Bewegung in Richtung 25.400 bis 25.507 Punkte fortsetzen, wo sich das Allzeithoch befindet.

Im negativen Szenario scheitert der DAX erneut an der Zone um 25.000 Punkte und fällt unter 24.820 Punkte zurück. Dann rückt die Unterkante der jüngsten Range bei 24.770 Punkten in den Fokus. Ein Bruch dieser Zone würde das Gap bei 24.635 Punkten aktivieren. Darunter wäre eine Ausweitung der Konsolidierung bis 24.545 Punkte möglich.

Widerstände: 25.956 (Tageschart-Hoch), 25.000, 25.085, 25.124 (Gap), 25.139 (78,6%-Retracement), 25.196, 25.270, 25.400

Unterstützungen: 24.820–24.770, 24.763 (Tageschart-Tief), 24.635 (Gap), 24.545, 24.420

Ausblick

Der heutige Handelstag wird weniger durch klassische Konjunkturdaten als vielmehr durch die Interpretation dreier Themenkomplexe bestimmt: Warshs künftige geldpolitische Ausrichtung, die Widerstandsfähigkeit der KI-Rallye und die Dauerhaftigkeit der Nahost-Entspannung. Der große Verfallstag am Markt erhöht zusätzlich das Potenzial für abrupte Kursbewegungen. Solange der DAX unter 25.000 Punkten verweilt, bleibt die Seitwärtsbewegung intakt. Ein positives Nachrichtenbündel aus Fed, KI-Sektor und Ölmarkt könnte jedoch genau den Impuls liefern, den der Angriff auf das Rekordhoch bislang vermisst hat.

Hinweis: Die in diesem Artikel enthaltenen Marktanalysen und technischen Bewertungen dienen ausschließlich Informationszwecken und stellen weder Anlageberatung noch Handelsempfehlungen dar.