DAX-Wochenausblick: Geopolitische Entspannung trifft auf Inflationsdaten und Technologie-Bewährungsprobe

Neue Orientierungspunkte für den deutschen Aktienmarkt

Der deutsche Leitindex befindet sich in einer kritischen Phase. Nach dem Rahmenabkommen zwischen Washington und Teheran hat sich die geopolitische Anspannung vorübergehend gelockert, doch der DAX kämpft weiterhin damit, die psychologisch bedeutsame Marke von 25.000 Zählern zu überwinden. Während amerikanische Börsen bereits neue Höchststände erklimmen, bleibt der deutsche Markt in einer Seitwärtsphase gefangen. Die kommende Woche wird zeigen, ob genügend Rückenwind vorhanden ist, um die Widerstandszone zu durchbrechen und das fünf Monate alte Rekordhoch von 25.507 Punkten anzuvisieren.

Nahost-Entspannung mit Fragezeichen

Das Abkommen zwischen den USA und dem Iran hat einen wesentlichen Unsicherheitsfaktor vorübergehend entschärft. Die Perspektive auf eine Öffnung der Straße von Hormus führte zu sinkenden Rohölpreisen und stützte damit die Aktienmärkte. Doch die Lage bleibt angespannt: Kurz nach der Einigung wurden Folgegespräche abgesagt, und der Iran sperrte die strategisch wichtige Meeresenge teilweise. Der internationale Schiffsverkehr läuft daher nur eingeschränkt an.

Die geopolitische Fragilität zeigt sich auch an der Hisbollah-Israel-Konfrontation im Libanon, die das Abkommen jederzeit wieder gefährden könnte und Risikoaufschläge zurückbringen würde. Allerdings verliefen die Gespräche am Wochenende nach Angaben von Vermittlern „ermutigend", und die technischen Verhandlungen sollen diese Woche fortgesetzt werden. Präsident Trump warnte Teheran gleichzeitig vor Angriffen, sollte die Hisbollah ihre Attacken auf Israel fortsetzen.

Entscheidend wird sein, ob die Entspannungssignale ausreichen, um den Ölmarkt dauerhaft zu beruhigen und damit Inflationsrisiken zu mindern.

Fed-Kurs und KI-Dynamik unter Beobachtung

Fed-Chef Kevin Warsh machte bei seinem ersten Zinsentscheid einen überraschend restriktiven Eindruck. Die US-Notenbank signalisierte, dass eine Zinserhöhung im laufenden Jahr durchaus wahrscheinlich ist. Dies rückt den am Donnerstag veröffentlichten PCE-Preisindex – das wichtigste Inflationsmessgerät der Federal Reserve – in den Fokus der Marktteilnehmer.

Parallel dazu steht die zuletzt volatile KI-Rally vor einem neuen Belastungstest. Micron wird am Mittwoch nach US-Börsenschluss Quartalsergebnisse vorlegen, die Aufschluss über die weitere Investitionsdynamik im KI-Sektor geben könnten. Die SpaceX-Börseneinführung unterstreicht zwar die anhaltende Risikofreudigkeit institutioneller Anleger, doch die Gewinnmitnahmen zum Ende der Vorwoche deuten darauf hin, dass Bewertungen ambitioniert geworden sind. Gewinnsicherungstendenzen nehmen zu.

Konjunkturseitig rücken die Einkaufsmanagerindizes am Dienstag sowie der Ifo-Geschäftsklimaindex am Mittwoch in den Mittelpunkt. Diese Indikatoren könnten wichtige Signale über die Stabilität der wirtschaftlichen Entwicklung in Deutschland und der Eurozone liefern.

Technische Situation: 25.000 Punkte als Schlüsselzone

Der DAX schloss die Vorwoche bei 24.985 Punkten und verharrt damit in einer Seitwärtsrange um die runde Marke von 25.000 Zählern. Trotz kurzfristiger Ausflüge über die obere Begrenzung gelang kein nachhaltiger Ausbruch. Die Handelsspanne zwischen 24.770 und 25.140 Punkten bleibt richtungsweisend.

Bullisches Szenario

Etabliert sich der DAX nachhaltig oberhalb von 25.000 Punkten und überwindet die Widerstandszone zwischen 25.090 und 25.140 Punkten, rücken zunächst 25.196 und dann 25.270 Punkte in den Fokus. Oberhalb dieser Marken öffnet sich der Weg Richtung 25.400 bis 25.507 Punkte, wo sich das Rekordhoch befindet.

Bärisches Szenario

Scheitert der Index erneut an der 25.000er-Marke oder der 25.140er-Hürde, dürfte er wieder darunter fallen. Die Unterstützungszone zwischen 24.820 und 24.770 Punkten rückt dann in den Fokus. Ein nachhaltiger Bruch dieser Zone könnte den Verkaufsdruck erheblich verstärken und das Gap bei 24.635 Punkten aktivieren. Eine weitere Konsolidierung könnte bis 24.545 Punkte reichen.

Widerstände: 25.090, 25.139, 25.173, 25.196, 25.270, 25.400
Unterstützungen: 24.951, 24.820–24.770, 24.635, 24.545, 24.420

Fazit: Warten auf den Befreiungsschlag

Der DAX pendelt zwischen der Hoffnung auf Entspannung durch das Iran-Abkommen und der Frage, ob PCE-Daten, Fed-Signale sowie Micron-Zahlen ausreichend Rückenwind für einen nachhaltigen Ausbruch bieten. Solange dieser ausbleibt, dürfte die Seitwärtsbewegung um 25.000 Punkte das Marktbild prägen.