DAX unter Druck: Geopolitische Risiken und EZB-Entscheidung prägen den Handelstag

Die Belastungsfaktoren für deutsche und amerikanische Aktienmärkte verstärken sich weiter, und eine Trendwende der laufenden Korrektur bleibt vorerst aus. An der Wall Street erodiert die Begeisterung für Künstliche Intelligenz, während Anleihezinsen steigen und geopolitische Spannungen rund um den Iran erneut Anleger verunsichern. Kapitalströme verlagern sich systematisch aus risikoreicheren Positionen ab. Gleichzeitig notieren Rohölpreise leicht höher. Für Deutschlands Leitindex steht neben makroökonomischen Faktoren die Verteidigung einer charttechnisch wichtigen Marke im Fokus – der 200-Tage-Durchschnittslinie, deren Verlauf über die künftige Richtung entscheiden könnte.

Zinserwartungen und Inflationsdaten im Mittelpunkt

Die Zinsentscheidung der Europäischen Zentralbank dominiert heute das Marktgeschehen. Marktteilnehmer kalkulieren mit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte ein. Parallel erwarten Investoren auch in den USA eine Straffung der Geldpolitik durch die Federal Reserve. Infolgedessen verharren die Renditen sowohl an der kurzen als auch an der langen Seite der Zinskurve auf erhöhtem Niveau.

Die am Mittwoch veröffentlichten amerikanischen Inflationszahlen brachten wenig Erleichterung. Die Kerninflation lag mit 2,8 Prozent leicht unter den Erwartungen, die Gesamtinflation zog jedoch auf 4,2 Prozent an und übersteigt damit deutlich das Inflationsziel der Fed von 2 Prozent.

Höhere Zinssätze wirken sich besonders nachteilig auf Wachstumstitel aus. Neben Gewinnmitnahmen und Deleverage-Bewegungen zählen die gestiegenen Renditen zu den Hauptgründen für die jüngsten Verkäufe im KI-Sektor. Der Ausverkauf beschränkt sich nicht nur auf Aktien – auch Edelmetalle und Kryptowährungen erleben Kapitalabflüsse.

Nahost-Spannungen treiben Ölpreise

Im Nahen Osten verschärft sich die Situation weiter. Nach neuen US-Militärschlägen gegen den Iran verscharfte Präsident Donald Trump seine Rhetorik und richtete ein Ultimatum an Teheran. Dies belebte die Ölnotierungen, nachdem diese in den vorangegangenen Tagen deutlich gefallen waren. Brent-Rohöl erholte sich von Niveaus unter 90 US-Dollar und wird aktuell um 93 US-Dollar gehandelt. Höhere Energiekosten verstärken Inflationsbefürchtungen und erschweren für Zentralbanken schnelle Zinslockerungen.

Charttechnische Ausgangslage bleibt angespannt

Die technische Situation präsentiert sich kritisch. Der DAX verlor am Mittwoch etwa 1 Prozent und schloss unmittelbar an seiner 200-Tage-Linie bei rund 24.180 Punkten, nachdem der Index bei 24.195 Punkten endete.

Seit dem Doppeltop im Bereich von 25.500 Punkten zeigt sich der deutsche Aktienindex in einem intakten Abwärtstrend. Die Abfolge tieferer Hochs und tieferer Tiefs setzt sich fort, während mehrere relevante Unterstützungszonen bereits durchbrochen wurden.

Szenarioanalyse für den weiteren Handelsverlauf

Sollte sich das bullische Szenario bewahrheiten, verteidigt der DAX die 200-Tage-Linie erfolgreich. Am Vortag war der Index kurzzeitig darunter gefallen und hatte das 38,2-Prozent-Retracement der gesamten Aufwärtsbewegung seit dem März-Tief von 24.073 Punkten erreicht – diese Zone könnte nun als Unterstützung fungieren. Ein erstes Ziel wäre das Zwischenhoch bei 24.358 Punkten. Darüber befinden sich Widerstände im Bereich von 24.517 und 24.544 Punkten, wo Verkäufer erneut Druck aufbauen könnten. Erst über 24.800 Punkten würde sich das technische Bild erheblich verbessern.

Im bärischen Szenario bricht der DAX nachhaltig unter die 200-Tage-Linie. Dann könnte zunächst das 38,2-Prozent-Retracement bei 24.073 Punkten erneut angesteuert werden, gefolgt von einer Testung der 24.000er-Marke. Sollte diese fallen, liegen die nächsten Ziele bei 23.800 sowie 23.715 Punkten. Auch ein Rückgang zum 50-Prozent-Retracement der Aufwärtsbewegung seit dem März-Tief bei 23.650 Punkten wäre in diesem Fall denkbar, bevor eine technische Gegenbewegung einsetzen könnte.

Widerstände: 24.358, 24.425, 24.517, 24.673, 24.770, 24.820, 24.865, 24.930, 25.024, 25.124

Unterstützungen: 24.179, 24.074, 24.043, 24.000, 23.800, 23.715

Fazit

Der DAX startet den Donnerstag geschwächt in den Handelstag, wobei die EZB-Ratssitzung neue Marktbewegungen auslösen könnte. Steigende Zinsen, geopolitische Unsicherheiten und die Schwäche bei US-Technologieaktien sprechen kurzfristig für eine defensive Haltung. Die 200-Tage-Linie wird zur kritischen Marke, an der sich die weitere Richtungsentwicklung des DAX entscheidet.

Hinweis: Die vorliegenden Marktanalysen und technischen Bewertungen dienen ausschließlich zu Informationszwecken und stellen keine Anlageberatung oder Empfehlung zum Wertpapierhandel dar.