Einkaufsmanagerindex im Juni deutlich unter Erwartungen - Dienstleistungssektor schwer belastet

Der Einkaufsmanagerindex stellt für Marktakteure und Analysten einen zentralen Konjunkturindikator dar. Indexwerte oberhalb von 50 signalisieren Wirtschaftsexpansion, während Werte darunter auf Kontraktionen hinweisen.

Die Juni-Daten offenbaren ein differenziertes Bild mit überwiegend schwachen Tendenzen:

Gesamtindex: 48,0 Punkte (Prognose: 49,9 / Mai: 48,8) – das niedrigste Niveau seit 18 Monaten

Verarbeitendes Gewerbe: 50,0 Punkte (Prognose: 50,3 / Mai: 50,1) – fünfmonatiges Tief, bleibt aber im Expansionsbereich

Dienstleistungen: 46,8 Punkte (Prognose: 49,0 / Mai: 48,1) – schwächstes Ergebnis seit 43 Monaten

Die Privatwirtschaft Deutschlands setzte ihren Schrumpfungskurs im Juni fort und verzeichnete bereits den dritten Rückgang in Folge. Die Kontraktionsdynamik beschleunigte sich dabei und erreichte das stärkste Ausmaß seit anderthalb Jahren. Parallel dazu verstärkte sich der Stellenabbau.

Die Auftragseingänge fielen zum vierten Mal hintereinander und mit einer Intensität, die der Dezember-2024-Bilanz entsprach. Im Dienstleistungsbereich musste ein historisch starkes Minus seit etwa 30 Monaten verbucht werden. Umfrageteilnehmer führten dies teilweise auf die konjunkturelle Verschlechterung und wachsende Verbraucherzurückhaltung zurück. Das Verarbeitende Gewerbe hingegen verzeichnete einen moderaten Auftragsanstieg, auch beim Exportneugeschäft.

Der kontinuierliche und breit angelegte Rückgang der Auftragsbestände offenbart eine generelle Unterauslastung von Kapazitäten in der deutschen Wirtschaft. Der seit Mitte 2024 andauernde Personalabbau hielt daher in unveränderter Stärke an.

Auf der positiven Seite zeigt sich eine Entspannung des Inflationsdrucks. Die Einkaufspreise legten zuletzt so moderat zu wie seit dem Vorabend des Nahost-Krieges nicht mehr, wenngleich das Anstiegstempo im historischen Kontext noch immer erheblich ausfällt.

Die Geschäftstätigkeit hingegen verzeichnete eine Beschleunigung des Rückgangs – bereits zum dritten Monat in Folge und stärker als in den beiden vorangegangenen Perioden. Dies erhöht die Wahrscheinlichkeit, dass die deutsche Wirtschaft im zweiten Quartal 2026 in rezessives Territorium gerutscht ist. Der Servicesektor bleibt dabei ein Belastungsfaktor: Sowohl die Geschäftstätigkeit als auch die Auftragseingänge beschleunigten ihren Rückgang im Juni.