Schwellenländer-Indizes profitieren von Optimismus vor Iran-Verhandlungen

Schwellenländer-Aktien setzen ihre Aufwärtsbewegung fort und verzeichnen in dieser Woche bereits beträchtliche Gewinne. Marktbeobachter interpretieren diese Entwicklung als Zeichen für Anleger-Hoffnungen auf ein erfolgreiches Ergebnis der für Samstag geplanten Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran in Pakistan. Heute bietet sich Investoren die letzte Gelegenheit, ihre Positionen vor diesem Treffen zu justieren.

Besonders Asien profitiert von dieser Stimmung, da die Region stark von Öl- und Gaslieferungen aus dem Golf abhängig ist. Ein stabiles Ergebnis der Gespräche könnte die Energieversorgung sichern und damit erhebliche wirtschaftliche Auswirkungen haben.

Volatilität durch widersprüchliche Signale

Die Marktdynamik wird jedoch durch gemischte Signale geprägt. Erst gestern kam es zu positiven Nachrichten, als Israel unter Druck signalisierte, Verhandlungen mit dem Libanon führen zu wollen. Doch bereits heute Morgen folgte eine Ernüchterung: Trump drohte dem Iran mit Konsequenzen, da Teheran die Straße von Hormus weiterhin blockiert. Offenbar nutzt der Iran diese Blockade als Verhandlungsmasse für die bevorstehenden Gespräche.

Beste Wochenperformance seit sechs Jahren

Der MSCI-Index für Emerging Markets notiert heute 0,9 Prozent höher und befindet sich auf Kurs zur besten Wochenperformance seit Juni 2020. Ein Index für Währungen aus Entwicklungsländern legte um 0,1 Prozent zu und steuert ebenfalls auf seine beste Wochenperformance seit Mai des Vorjahres zu. Die Ölpreise gaben ihre Gewinne hingegen ab, da Anleger die Verhandlungen abwarten.

Rajeev De Mello, Global-Macro-Portfoliomanager bei Gama Asset Management SA, erklärt die Marktbewegung damit, dass „der Rückgang der Spannungen im Nahen Osten Investoren dazu veranlasst hat, ihre Investitionen in Schwellenmärkte zu erhöhen". Vor den Nachrichten vom Dienstag hätten Anleger ihre Positionen in Emerging-Markets-Aktien deutlich reduziert oder Short-Positionen aufgebaut – eine Reaktion auf Trumps zuvor gesetzte Frist für einen Waffenstillstand mit dem Iran.

Gemischte Signale aus Washington und dem Nahen Osten

Trump äußerte sich am Donnerstag „optimistisch" bezüglich eines Abkommens mit dem Iran, drohte Teheran später aber wegen der Gebührenerhebung in der Straße von Hormus. Israels Ministerpräsident Benjamin Netanjahu erklärte sich bereit, Verhandlungen mit dem Libanon zu führen – ein Signal für mögliche Deeskalation nach den aggressiven israelischen Militäroperationen.

Südkoreas Kospi-Index entwickelte sich überdurchschnittlich gut, wobei Halbleiterhersteller die Haupttriebkraft bildeten. Asiatische Softwareaktien zeigten hingegen Schwäche, da die Besorgnis um KI-bedingte Umbrüche nach neuen Modellveröffentlichungen zunahm.

Skeptische Experteneinschätzungen

Trotz der aktuellen Gewinne bleiben Analysten vorsichtig. Die Unsicherheit bezüglich eines stabilen Waffenstillstands im Nahen Osten und einer nachhaltigen Wiederaufnahme der Energielieferungen durch die Region könnte das Aufwärtspotenzial begrenzen.

Lloyd Chan, Währungsstratege bei der MUFG Bank Ltd., warnt: „Der jüngste Aufschwung bei asiatischen Devisen scheint weitgehend stimmungsgetrieben und anfällig für eine Umkehr, sollten die geopolitischen Spannungen erneut eskalieren oder die Ölpreise länger auf hohem Niveau verbleiben." Eine nachhaltige Erholung erfordere eine Wiederöffnung der Straße von Hormus und einen anhaltenden Ölpreisrückgang.