Marktbewegungen deuten auf Iran-Deal-Unterzeichnung hin – Gold, Öl und Anleihen im Fokus

Die globalen Finanzmärkte bereiten sich intensiv auf ein bedeutsames geopolitisches Ereignis vor. Am Freitag sollen Iran und USA in der Schweiz ein Memorandum unterzeichnen, das den Weg für eine Normalisierung der Beziehungen ebnen könnte – inklusive eines geplanten Wiederaufbaufonds in Höhe von 300 Milliarden Dollar, an dem auch Israel und die USA beteiligt sein sollen. Unmittelbar nach der Unterzeichnung sollte die strategisch wichtige Straße von Hormus geöffnet werden, gefolgt von bis zu 60 Tagen detaillierter Verhandlungen zwischen beiden Ländern.

Aktienmarkt und Anleiherenditen reagieren voraus

Die Kursreaktionen an den Börsen deuten auf Marktvertrauen in die Realisierung dieses Deals hin. Sowohl amerikanische als auch deutsche Aktienindizes zeigen seit letzter Woche Donnerstag deutliche Aufwärtsbewegungen. Parallel dazu verzeichnen Anleiherenditen eine signifikante Abwärtsbewegung: Die Rendite zehnjähriger deutscher Bundesanleihen ist von 3,07 Prozent auf 2,92 Prozent gefallen.

Die Marktlogik dahinter ist nachvollziehbar: Eine Öffnung der Straße von Hormus würde zu erhöhten Öl- und Gaslieferungen auf den Weltmarkt führen, was Preisrückgänge nach sich zöge und damit den Inflationsdruck reduzieren könnte. Dies würde künftige Zinserhöhungen überflüssig machen. Die Börse diskontiert dieses Szenario bereits im Vorfeld ein.

Allerdings gibt es auch berechtigte Zweifel an der reibungslosen Umsetzung. Dennoch steht Donald Trump unter erheblichem Druck, das Iran-Thema zügig zu einer Lösung zu bringen. Der Aktienmarkt wird zusätzlich durch starke Quartalsergebnisse und optimistische Aussichten der Künstlichen-Intelligenz-Industrie gestützt.

Gold profitiert von Inflationserwartungen

Der Goldpreis ist seit Donnerstag der Vorwoche deutlich angestiegen – von 4.040 Dollar auf 4.327 Dollar. Auch hier spielen Inflationserwartungen die zentrale Rolle. Ein geringerer Inflationsdruck würde Anleiherenditen tendenziell senken, was Gold als zinslose Anlage im Vergleich zu verzinsten Wertpapieren attraktiver macht. Dieses Szenario wird bereits am Markt eingepreist.

Rohölpreise unter Druck

Der Brentölpreis hat seit letzter Woche Donnerstag deutlich nachgegeben und fällt von 94 Dollar auf aktuell 79 Dollar pro Barrel. Die erwartete Zunahme der Öllieferungen nach einer möglichen Öffnung der Straße von Hormus wird bereits in den Preisen reflektiert.

Tanker repositionieren sich strategisch

Die aussagekräftigsten Signale kommen jedoch von der Schifffahrtsindustrie. Zwei ursprünglich leer nach Afrika unterwegs befindliche Öltanker haben diese Woche im Indischen Ozean ihren Kurs geändert und fahren nun zum Nahen Osten. Der Suezmax-Tanker Kapodistrias 21 änderte am Montag seinen Zielhafen von Gabun auf Fujairah in den Vereinigten Arabischen Emiraten. Der Öltanker Coslucky Lake, der eigentlich nach Südafrika sollte, änderte am selben Tag ebenfalls seinen Kurs in Richtung Fujairah. Zusätzlich nahmen vier leere Flüssigerdgas-Tanker aus katarischem Besitz Kurs auf die Region.

Nach Angaben von Schiffsmaklerinstitutionen hat sich die Anzahl leerer Supertanker, die im Golf von Oman unmittelbar vor der Straße von Hormus positioniert sind, diese Woche auf etwa 60 Einheiten erhöht – eine deutliche Steigerung gegenüber etwa 36 Schiffen Anfang Juni. Unter Berücksichtigung kleinerer Schiffe, die ebenfalls raffinierte Produkte transportieren können, befinden sich rund 150 Ballasttanker in der Region. Die Verfügbarkeit leerer Transportkapazitäten gilt als entscheidend für die schnelle Wiederaufnahme von Ölströmen zu globalen Märkten.