Edelmetallmärkte unter Druck: Trumps Iran-Rede beendet Erholungsphase abrupt

Die Aufwärtsbewegung bei Edelmetallen fand nach einer hochkarätigen Ansprache des US-Präsidenten Donald Trump ein jähes Ende. Marktteilnehmer hatten auf konkrete Aussagen zur Beilegung der Spannungen im Nahen Osten gehofft, doch Trumps Worte vermittelten ein widersprüchliches Bild und sorgten stattdessen für Verunsicherung.

Massive Verluste bei Gold und Silber

Der Spotgoldpreis brach um bis zu 4,3 Prozent auf 4.554 Dollar ein und beendete damit eine viertägige Gewinnsträhne. Silber verzeichnete einen noch deutlicheren Rückgang und fiel bis auf 69,60 Dollar zurück, nachdem der Kurs kurz zuvor noch die 76-Dollar-Marke erreicht hatte.

Den Ausschlag für die Verkaufswelle gab Trumps Aussage, dass der bereits einen Monat andauernde Konflikt zwar kurz vor der Lösung stehe, die Vereinigten Staaten aber in den kommenden zwei bis drei Wochen mit extrem harter Gangart gegen den Iran vorgehen würden. In seiner im Primetime-Fernsehen übertragenen Rede betonte der Präsident zugleich, dass die militärische Operation ihre Ziele nahezu erreicht habe. Parallel forderte er verbündete Staaten, die von Energieimporten aus der Region abhängig sind, zur Aufhebung der faktischen Blockade der Straße von Hormus auf.

Breite Marktbewegungen und Liquiditätszwang

Die Börsen gerieten unter Druck, während der US-Dollar-Index um bis zu 0,5 Prozent anzog und die Ölnotierungen kräftig stiegen. Die anhaltenden Befürchtungen bezüglich der Energieversorgung durch die strategisch bedeutsame Wasserstraße Hormus – über die vor Kriegsbeginn etwa ein Fünftel des globalen Öl- und Flüssiggastransports lief – trieben die Rohstoffmärkte an.

Beobachter deuten die Marktbewegungen als Fortsetzung eines bereits während des Konflikts sichtbaren Musters: Die klassische Schutzfunktion von Gold als Krisenanlage wurde durch Liquiditätsbedarf der Investoren überlagert, die Positionen abstoßen mussten, um Verluste in anderen Portfoliobereichen auszugleichen.

Christopher Wong, Strategist bei der Oversea-Chinese Banking Corp., kommentierte die Marktreaktion kritisch: Trumps Rede habe den Konflikt „im Wesentlichen als militärische Erfolgsmeldung dargestellt, nicht als Ankündigung eines Waffenstillstands". Wong verwies auch darauf, dass Gold zuvor ein Intraday-Hoch von 4.800 Dollar erreicht hatte. „Von diesem Punkt aus könnte die Aufwärtsdynamik nachlassen, da die Risikobereitschaft angesichts einer möglichen US-Bodenoperation im Iran sinken dürfte", so Wong. Auf dem Optionsmarkt setzen Spekulanten jedoch auf einen Ausbruch bis zur 5.000-Dollar-Marke.

Zinserwartungen und Wochenend-Risikomanagement

Zuvor hatten Marktteilnehmer darauf spekuliert, dass die US-Notenbank die Leitzinsen senken könnte, um eine mögliche längerfristige konjunkturelle Abschwächung abzufedern – eine Einschätzung, die auf Trumps Andeutung basierte, sich möglicherweise innerhalb von zwei bis drei Wochen aus dem Iran zurückzuziehen. Der anstehende Karfreitag führte jedoch zur Schließung der Märkte, und Experten rechnen damit, dass das Bestreben, Risiken vor dem verlängerten Wochenende abzubauen, das Handelsgeschehen prägen wird.

Mit einem Rückgang von knapp 12 Prozent im März verzeichnete Gold seine schwächste Monatsperformance seit Oktober 2008. Steigende Inflationsrisiken durch hohe Ölpreise drückten die Zinssenkungserwartungen und überwogen damit erneut den klassischen Krisenanlage-Charakter von Gold.

Im Londoner Handel notierte der Spotgoldpreis mit einem Minus von 2,6 Prozent bei 4.632,88 Dollar je Unze (Stand: 9:12 Uhr). Silber verlor 4,8 Prozent auf 71,49 Dollar, während auch Platin und Palladium nachgaben. Der Bloomberg-Dollarindex stieg um 0,4 Prozent.