Grönlands Pensionsfonds prüft Reduktion von US-Aktienbeständen als politisches Signal gegen Trump

Der grönländische Pensionsfonds SISA Pension signalisiert, dass eine Desinvestition aus amerikanischen Aktien auf der Agenda steht. Geschäftsführer Søren Schock Petersen deutet an, dass Vorstand und Investitionsausschuss die Vor- und Nachteile eines solchen Schritts diskutieren – als Gegengewicht zu den Bestrebungen von US-Präsident Donald Trump, die Kontrolle über die arktische Insel zu erlangen.

Der Fonds verwaltet etwa sieben Milliarden dänische Kronen, umgerechnet 1,1 Milliarden US-Dollar, und ist derzeit zu etwa 50 Prozent in US-amerikanische Vermögenswerte investiert, überwiegend in börsennotierte Aktien. Zwar wurde bislang keine endgültige Entscheidung getroffen, doch Petersen lässt durchblicken, dass ein Wendepunkt näher rückt.

„Wir befinden uns noch in der Diskussionsphase und werden diese fortsetzen. Wahrscheinlich werden wir zu einem Zeitpunkt feststellen, dass es ausreicht", sagte Petersen in einem Telefoninterview aus Kopenhagen. Der anhaltende politische Druck könnte schließlich dazu führen, dass der Fonds handeln muss und die Situation nicht länger ignorieren kann.

Die Debatte über Desinvestitionen von US-Vermögenswerten durch ausländische Investoren gewann diese Woche an Fahrt, nachdem Trump mit Zöllen auf europäische Länder gedroht hatte, die sich seinen Plänen zur Übernahme Grönlands widersetzen. Allerdings revidierte Trump seinen Zollplan am Mittwoch und sprach von einem „Rahmen für ein künftiges Abkommen", das bezüglich der Insel erzielt worden sei.

Ein Rückzug des grönländischen Pensionsfonds aus US-Aktien wäre bemerkenswert angesichts der dominanten Stellung der amerikanischen Kapitalmärkte. Im MSCI World Index machen US-Aktien etwa 70 Prozent des Gesamtgewichts aus. Die überragende Performance in den vergangenen Jahrzehnten hat zu Diskussionen über „amerikanische Exzeptionalität" geführt. Für die meisten Investoren ist dieser Markt schlicht zu groß, um ihn zu ignorieren.

Derweil haben andere europäische Pensionsfonds diese Woche Verkäufe von US-Staatsanleihen angekündigt, ohne ihre Aktienbestände vollständig abzubauen. Der dänische Pensionsfonds AkademikerPension plant, US-Staatsanleihen im Wert von etwa 100 Millionen US-Dollar bis Ende Januar zu veräußern. Schwedens größter privater Pensionsfonds Alecta hat seit Anfang 2025 den Großteil seiner Bestände abgebaut.

Petersen räumt ein, dass SISA Pension mit seinen Mitteln zu klein ist, um durch einen Aktienverkauf die US-Märkte wesentlich zu beeinflussen. Zudem seien die Argumente für eine Desinvestition in Aktien komplexer als der Verkauf von Staatsanleihen. Die Bestände des Fonds an US-Staatsanleihen sind ohnehin vernachlässigbar.

„Wäre dies eine gerechte Entscheidung? Nur die Hälfte der amerikanischen Bevölkerung hat für Trump gestimmt", wirft Petersen eine grundsätzliche Frage auf. „Wenn unsere Ergebnisse veröffentlicht werden und US-Aktien sich wie zuletzt entwickeln, werden unsere Mitglieder das dann noch befürworten?"

Ein militärisches Invasionsszenario bezeichnete Petersen als „Worst-Case-Szenario". Grönlands Premierminister warnte am Dienstag, die Bevölkerung müsse sich auf eine mögliche militärische Invasion vorbereiten, wobei er deren Wahrscheinlichkeit als gering einstufte.

Petersen geht davon aus, dass die meisten Grönländer in einem solchen Extremfall nach Dänemark auswandern würden. Dies hätte Auswirkungen auf den Wert privater Investitionen des Fonds auf der Insel – etwa auf eine kürzlich erworbene Beteiligung an einem lokalen Fischereiunternehmen. Im Invasionsfall hofft Petersen, dass die SISA-Vermögenswerte nicht von den USA beschlagnahmt würden, „aber man kann natürlich nie mit absoluter Sicherheit rechnen".

Der Pensionsfonds wurde 1999 gegründet und befindet sich im Besitz seiner über 44.000 Mitglieder. Die Zentrale sitzt in Nuuk mit sechs Mitarbeitern.

„Im Vergleich zur restlichen Branche sind wir sehr klein", betont Petersen. Eine Entscheidung zum Verkauf von US-Vermögenswerten „könnte jedoch symbolische Bedeutung haben. Es könnte ein Zeichen setzen."