Hedgefonds verstärken Engagements in asiatischen Aktienmärkten – KI-Hardware treibt Kapitalströme an

Eine bedeutende Kapitalumschichtung zeichnet sich derzeit an den globalen Aktienmärkten ab. Während an der Wall Street eine Sektorenrotation von großen Technologieunternehmen hin zu Nebenwerten zu beobachten ist, lenken internationale Investoren ihre Mittel zunehmend von den USA weg und in asiatische Märkte. Dieser Trend hat sich in den vergangenen Wochen deutlich verstärkt.

Der Grund liegt in der Wertschöpfungskette der künstlichen Intelligenz: Ein Großteil der Hardware, die KI-Systeme antreibt, wird in Asien produziert. Die Infrastrukturinvestitionen großer Technologiekonzerne fließen daher zu Unternehmen wie TSMC, Samsung und SK Hynix.

Darüber hinaus präsentieren sich asiatische Aktienmärkte – ähnlich wie europäische – mit attraktiveren Bewertungen im Vergleich zu amerikanischen Märkten. Der sogenannte Debasement Trade, die Abwendung von US-Anlagen, treibt Anleger systematisch in neue Märkte als Alternative zum amerikanischen Kapitalmarkt.

Aktuelle Daten von Goldman Sachs bestätigen diese Bewegung auf institutioneller Ebene. Der Prime Services Trading Desk des Finanzhauses verzeichnete in der vergangenen Woche die größten Nettokäufe in asiatischen Schwellen- und Entwicklungsmärkten seit Beginn der Datenerfassung im Jahr 2016. Hedgefonds profitierten dabei vom Optimismus rund um KI-Infrastrukturunternehmen in der Region.

In der Vorwoche waren Hedgefonds erstmals seit drei Wochen wieder Nettokäufer von Globalaktien. Während Kapital in alle wichtigen Märkte floss, ragte Asien besonders heraus. Schwellenmärkte insgesamt zeigen Stärke, da Investoren sich von Momentum-Effekten abwenden und gleichzeitig auf die Schwächung des US-Dollars reagieren.

Die Performance-Zahlen sprechen eine klare Sprache: Der MSCI Emerging Markets Index legte seit Jahresbeginn um 11 Prozent zu. Der südkoreanische Kospi Index verzeichnete einen Anstieg von über 30 Prozent, getragen durch Schwergewichte des Fertigungssektors wie Samsung Electronics und SK Hynix. Demgegenüber fiel der S&P 500 am Freitag zum Handelsschluss um 0,1 Prozent.

Goldman Sachs berichtete, dass Long-Positionen die Aktivitäten in asiatischen Aktienmärkten in der vergangenen Woche dominierten. Short-Coverings wurden von Long-Käufen im Verhältnis von 1 zu 8,4 übertroffen.

Auf sektoraler Ebene zeigten sich Käufe in Informationstechnologie, Industrie, Basiskonsumgütern und Rohstoffen überwiegend. Verkaufsaktivitäten konzentrierten sich hingegen auf zyklische Konsumgüter, Kommunikationsdienstleistungen und Finanzwerte.