IBM unter Druck: Anthropics KI-Tool für Cobol-Modernisierung löst Kursrutsch aus

Massive Kurseinbußen nach Anthropic-Ankündigung

Das US-Technologieunternehmen IBM geriet am Montag unter erheblichen Verkaufsdruck. Der Auslöser: Das KI-Startup Anthropic stellte sein Tool „Claude Code" vor, das Unternehmen dabei helfen soll, veraltete Cobol-Systeme zu modernisieren. Die Marktreaktion fiel deutlich aus – die Aktie verlor 13 Prozent an Wert, was dem stärksten Tagesverlust seit Oktober 2000 entspricht. Für den laufenden Monat Februar summiert sich das Minus bereits auf 27 Prozent und deutet auf den heftigsten Monatsrückgang seit mindestens 1968 hin.

Mainframe-Geschäft im Fokus der Kritik

Cobol ist eine ältere Programmiersprache, die weiterhin auf zahlreichen IBM-Großrechnern zum Einsatz kommt und geschäftskritische Funktionen erfüllt. Anthropic erläuterte in einem Blogbeitrag die Funktionsweise des neuen Tools: „Die Modernisierung eines Cobol-Systems erforderte früher Heerscharen von Beratern, die über Jahre hinweg Arbeitsabläufe analysierten. Tools wie Claude Code können die Erkundungs- und Analysephasen automatisieren, die den Großteil des Aufwands bei der Cobol-Modernisierung ausmachen."

Investoren fürchten, dass leistungsstarke KI-Systeme das traditionelle Geschäftsmodell des Konzerns gefährden könnten. IBM generiert weiterhin einen erheblichen Umsatzanteil im Mainframe-Segment, wo diese zuverlässigen Serversysteme insbesondere in regulierten Sektoren wie dem Finanzwesen und der öffentlichen Verwaltung unverzichtbar bleiben.

Breitere Sorgen um Softwaretitel

Die IBM-Krise reiht sich in eine längere Serie von Kursrückgängen im Softwaresektor ein. Bereits am Freitag kündigte Anthropic eine neue Sicherheitsfunktion an, woraufhin auch Cybersecurity-Aktien wie Crowdstrike unter Druck gerieten. Ein bedeutender Software-ETF (IGV) notiert 27 Prozent im Minus und steuert damit auf seinen stärksten Quartalsrückgang seit der Finanzkrise 2008 zu.

Das zentrale Anliegen der Marktteilnehmer dreht sich um „Vibe Coding" – die Fähigkeit von KI-Systemen, eigenständig Softwarecode zu generieren. Die Befürchtung lautet, dass selbstständig erstellte Anwendungen die Nachfrage nach etablierten Softwarelösungen reduzieren und damit Wachstum, Margen sowie Preissetzungsmacht klassischer Anbieter belasten könnten.

Analyst sieht Perspektive relativiert

Amit Daryanani von Evercore ISI versuchte, die Sorgen zu relativieren. Der Experte verwies darauf, dass IBM seinen Kunden bereits verschiedene Modernisierungsoptionen anbietet und dass Kunden historisch gesehen die Möglichkeit zur Migration vom Mainframe hatten, sich aber bewusst für die Plattform entschieden haben.

IBMs eigene KI-Strategie

Interessanterweise ist die Idee der KI-gestützten Cobol-Modernisierung nicht neu. IBM selbst brachte bereits 2023 ein Werkzeug auf den Markt, das Cobol-Code analysiert und in modernere Programmiersprachen wie Java überführen kann. CEO Arvind Krishna betonte im Juli 2025, dass der KI-Coding-Assistent für Mainframes „eine sehr breite Akzeptanz gefunden" habe. Kunden nutzten das Tool überwiegend, um ihre Cobol-Codebasis besser zu verstehen und zu bewerten, welche Komponenten modernisiert werden sollten.

Die Situation verdeutlicht das Spannungsfeld zwischen kurzfristigen Marktreaktionen auf Disruptionsrisiken und IBMs strategischer Positionierung durch KI-Integration im Mainframe-Umfeld. Ob diese Maßnahmen ausreichen, um das Vertrauen der Investoren zurückzugewinnen, bleibt abzuwarten.