Intels Quartalszahlen entfachen neue KI-Euphorie – Chipbranche im Aufwind

Die Intel-Aktie verzeichnet einen beeindruckenden Sprung von 28 Prozent, nachdem das Unternehmen gestrige Abend Quartalsergebnisse vorlegte, die Markterwartungen deutlich übertroffen haben. Die Zahlen reihen sich in eine Serie positiver Nachrichten aus der Halbleiterbranche ein und unterstreichen die fortlaufende Dynamik des KI-Booms an den Börsen.

Positive Signale aus der Chipindustrie

Die Aufwärtsbewegung bei Intel ist Teil einer breiteren Rallye im Halbleitersektor. Texas Instruments begeisterte Mittwochabend mit glänzenden Quartalszahlen, während der Speicherchip-Spezialist SK Hynix gestern Morgen beeindruckende finanzielle Kennzahlen meldete – allerdings ohne größere Kursreaktionen, da Anleger diese bereits eingepreist hatten. Der weltgrößte Chip-Auftragsfertiger TSMC legte letzte Woche solide Zahlen vor und befeuerte damit die Aufwärtsbewegung weiter.

Umsatzprognose übertrifft Wall-Street-Erwartungen deutlich

Intel kündigte eine Umsatzspanne von 13,8 bis 14,8 Milliarden US-Dollar für das Juni-Quartal an – eine Guidance, die die durchschnittliche Analysten-Schätzung von 13 Milliarden Dollar erheblich übersteigt. Diese Prognose zeigt, dass das lange Zeit unter Druck stehende Unternehmen vom massiven Kapazitätsausbau für künstliche Intelligenz profitiert.

CEO Lip-Bu Tan deutete an, dass sein ehrgeiziger Sanierungsplan Fortschritte macht. Nachdem er im vergangenen Jahr bedeutende externe Investitionen für Intel sichergestellt hatte, setzt er nun sein Versprechen zur Betriebsverbesserung um.

Thomas Hayes, Vorstandsvorsitzender von Great Hill Capital und Intel-Investor, kommentierte gegenüber Bloomberg Television: „Alle beginnen, ihre Bestellungen an Intel zu richten, und ich glaube, wir stehen noch ganz am Anfang." Er beobachtet einen dramatischen Stimmungsumschwung: „Innerhalb kürzester Zeit hat sich die Stimmung von Niedergeschlagenheit zu Euphorie gewandelt."

Starke Nachfrage nach Serverprozessoren

Die Gewinnberichte zeigen, dass die Nachfrage nach Chips für Rechenzentren – die Rückgrat der KI-Expansion – die Nachfrage nach Intels Xeon-Serverprozessoren antreibt. Diese universellen Halbleiter stehen erneut im Fokus von Unternehmen, die ihre KI-Software in ertragbringende Services umwandeln möchten.

Produktionsengpässe trotz Optimismus

In einem Interview betonte Tan, Intel habe ein „solides Ergebnis" erzielt, das Prognosen übertroffen hat. Er erwartet, dass die starke Nachfrage nach KI-Prozessoren weiter wächst, und versicherte, das Unternehmen konzentriere sich „voll und ganz" darauf, die Produktionskapazitäten auszubauen. Allerdings können Intels Fabriken derzeit nicht ausreichend produzieren, um alle Aufträge zu erfüllen.

„Die Nachfrage ist riesig", sagte Tan. „Wir arbeiten sehr hart mit unserem Team daran, sicherzustellen, dass wir liefern und diese Nachfrage befriedigen, aber wir haben immer noch einen Rückstand, da die Nachfrage seitens der Kunden weiter steigt."

Speicherchip-Engpässe belasten PC- und Smartphone-Märkte

Intel ist es gelungen, eine weitere Branchenherausforderung zu meistern: den Mangel an Speicherchips. Die starke Nachfrage nach Serverprodukten hat Speicherhersteller veranlasst, sich auf hochleistungsfähige Prozessoren für Rechenzentren zu konzentrieren. Dies führte zu Produktionskürzungen bei Standardkomponenten für Smartphones und PCs, was Preiserhöhungen und Lieferengpässe zur Folge hat.

Bilanzstabilisierung durch externe Investitionen

Tan hat Intels Finanzlage durch externe Investitionen gestärkt – bis zu dem Punkt, dass das Unternehmen eine Fabrik in Irland zurückkaufen konnte, die es zuvor verkaufen musste. Dieser Schritt wird von Investoren als Vertrauensbeweis in die Zukunft interpretiert.

Zusätzlichen Optimismus schürt die Ankündigung von Elon Musk, CEO von Tesla, wonach Intel-Technologie beim Aufbau einer eigenen Chip-Fabrik verwendet wird. Tan lehnte es ab, weitere Details zu dieser Zusammenarbeit offenzulegen.

Überraschend starke Finanzkennzahlen

Intel prognostiziert einen Gewinn von etwa 20 Cent pro Aktie für das zweite Quartal (bereinigt), während die Wall Street durchschnittlich 9 Cent erwartet hatte. Im ersten Quartal, das am 28. März endete, stieg der Umsatz um 7 Prozent auf 13,6 Milliarden US-Dollar. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 29 Cent, während Analysten im Schnitt einen Umsatz von 12,4 Milliarden Dollar und einen Gewinn von 1 Cent prognostiziert hatten.

Die Bruttomarge betrug im Quartal auf bereinigter Basis 41 Prozent – deutlich unter den über 60 Prozent, die Intel auf seinem Höhepunkt regelmäßig erzielte. Für den aktuellen Zeitraum wird eine Marge von 39 Prozent erwartet.

Finanzvorstand Dave Zinsner kündigte an, dass Intel mehr als ursprünglich geplant in neue Produktionsanlagen investieren wird. Das Unternehmen verfüge über ausreichend Fabrikfläche und werde weitere Maschinen anschaffen, um diese auszulasten. Die Kapitalausgaben werden auf dem Vorjahresniveau bleiben, nachdem Intel zuvor Kürzungen angekündigt hatte.

Langer Weg zur Rückkehr zur Marktführerschaft

Intels Rückkehr zu früherer Stärke ist noch ein langer Prozess. Der Jahresumsatz von 53 Milliarden Dollar im letzten Jahr liegt etwa 25 Milliarden Dollar unter dem Spitzenumsatz von 2021. Die Wall Street prognostiziert für 2026 ein Wachstum von 3 Prozent.

Die Geschäftsbereiche zeigen gemischte Dynamiken: Intel Foundry Services erzielte einen Umsatz von 5,4 Milliarden US-Dollar (plus 16 Prozent), der PC-Chip-Bereich 7,7 Milliarden Dollar und das Rechenzentrum-Segment 5,1 Milliarden Dollar – alle Bereiche übertrafen Wall-Street-Schätzungen.

Wettbewerb um KI-Beschleuniger bleibt intensiv

Intel hat bislang keinen KI-Beschleuniger auf den Markt gebracht, wie ihn Nvidia entwickelt hat – jene Technologie, die Nvidia zum wertvollsten Chipunternehmen und wertvollsten börsennotierten Unternehmen weltweit machte. Nvidia und andere konzentrieren sich verstärkt auf Mikroprozessoren für KI-Rechenzentren, ein Segment, das lange Zeit von Intels Xeon-Serie mit über 99 Prozent Marktanteil dominiert wurde.

Tan charakterisierte Intel als „grundlegend anderes Unternehmen" als vor einem Jahr. „Vor einem Jahr drehten sich die Gespräche über Intel darum, ob wir überleben könnten", reflektierte er. „Heute geht es darum, wie schnell wir unsere Produktionskapazitäten ausbauen und unser Angebot skalieren können, um die enorme Nachfrage nach unseren Produkten zu befriedigen."