Iran-Konflikt und Hormus-Sperrung: Containermarkt zeigt sich bislang robust

Der Ausbruch des Konflikts zwischen dem Iran und die damit verbundene praktische Blockade der Straße von Hormus hinterlassen bislang nur begrenzte Auswirkungen auf die weltweiten Container-Frachtsätze. Obwohl dieser Engpass für den globalen Energiehandel von erheblicher Bedeutung ist, reagieren die etablierten Frachtindizes mit verhaltener Bewegung.

Asiatische Fabrikwiedereröffnung treibt Indizes nach oben

Diese Woche verzeichneten die führenden Benchmark-Indizes – Drewry World Container Index (WCI), Shanghai Containerized Freight Index (SCFI) und Drewry Inter Asia Container Index (IACI) – moderate Zuwächse. Diese Entwicklung ist jedoch primär auf die Wiederaufnahme der Produktion in asiatischen Fabriken nach den Neujahrsfeiertagen in China, Vietnam und Korea zurückzuführen. Hinzu kommt, dass die Sätze zuvor ungewöhnlich deutlich gefallen waren – ein Rückgang, der dem Muster der Vorjahre widersprach. Dieser Rückgang war eine Reaktion auf das zunächst erhöhte Frachtvolumen, das dem Gipfeltreffen zwischen Präsident Trump und Xi Jinping Ende Oktober in Busan folgte.

Der WCI kletterte um 3,1 Prozent, der SCFI um 11,7 Prozent und der IACI um 17,9 Prozent. Nur beim IACI zeigen sich unmittelbare Auswirkungen des Iran-Konflikts: Innerasiatische Frachtsätze sinken weiterhin, während Routen zum Mittleren Osten und nach Südasien deutlich teurer werden. Der SCFI-Subindex dokumentiert zudem einen Kostenanstieg für Transporte nach Südostasien von knapp sieben Prozent.

Divergierende Entwicklung zwischen US- und Europarouten

Bei den Frachtsätzen von Asien nach Amerika und Europa zeigt sich eine bemerkenswerte Divergenz. Während die Preise für US-gebundene Container kräftig anzogen, fielen die Sätze nach Europa leicht.

An der Shanghai Shipping Exchange stiegen die Spotpreise zur US-Westküste um zwei Prozent, während Drewry einen Aufschlag von zehn Prozent registrierte. Die Ostküste verteuerte sich um sieben Prozent (Drewry) beziehungsweise 0,8 Prozent (SCFI). Im Gegensatz dazu verbilligten sich die Kosten für die europäischen Verbindungen: Auf der Hauptroute Shanghai-Rotterdam sank der WCI um zwei Prozent.

Die Diskrepanz erklärt sich durch mehrere Faktoren. Reedereien erhöhen ihre Kapazitäten auf den Asien-Europa-Strecken, da chinesische Exporteure die Auswirkungen von Trumps Zöllen durch verstärkte Umleitungen nach Europa kompensieren. Mit der Entscheidung des US-Obersten Gerichts, die IEEPA-Zölle für ungültig zu erklären – gefolgt von neuen Zollmaßnahmen durch den Präsidenten – sinken die effektiven Abgaben für chinesische Waren derzeit, was offenbar zu einer breiteren Normalisierung des chinesisch-amerikanischen Handels führt.

Begrenzte unmittelbare Auswirkungen auf Containerverkehr

Obwohl die Straße von Hormus für die weltweite Öl- und Gasversorgung kritisch ist, tangiert ihre de-facto Sperrung den Containersektor nur marginal. Lediglich etwa 160 Containerschiffe – rund 2,1 Prozent der globalen Kapazität – befahren diese Route regelmäßig. Der Großteil des internationalen Containerverkehrs konzentriert sich weiterhin auf die großen Ost-West-Achsen zwischen Asien, Europa und Nordamerika.

Die Suez-Kanal-Route war in den vergangenen Jahren wegen Houthi-Angriffen von großen Reedereien gemieden worden, sodass der gegenwärtige Konflikt hier ebenfalls nur geringe direkte Effekte hat. Allerdings verzögert die Situation die Bemühungen von CMA CGM und Maersk, seit Jahresbeginn schrittweise den Liniendienst durch den Kanal wiederherzustellen.

Reedereien berechnen inzwischen erhebliche Kriegszuschläge für Transporte in den Golf – teilweise mehrere tausend Dollar pro Container.

Längerfristige Risiken durch Energiekosten und Handelspolitik

Sollte sich der Konflikt verlängern, dürften die Treibstoffkosten anziehen und damit auch die Frachtsätze unter Druck geraten. Die Bedeutung der Hormus-Straße für den globalen Energiehandel ist erheblich: Etwa ein Fünftel aller Seeverschiffungen von Rohöl passiert diese Meerenge. Höhere Bunkerkosten wirken sich daher relativ zügig auf die Kalkulation der Reedereien aus. Andererseits sinkt die Nachfrage nach Laderaum saisonal typischerweise bis Ende Mai.

Die größte Unsicherheit bleibt die Entwicklung des US-chinesischen Handelskonflikts. Ein Staatsbesuch Trumps in China ist für Ende März geplant. Bis dahin dürfte eine weitere Eskalation ausbleiben, zumal der Präsident derzeit stark auf den Iran fokussiert. Ein ungünstiger militärischer oder politischer Verlauf des Konflikts könnte den Präsidenten jedoch dazu bewegen, durch neue Zolldrohungen von diesem Krisenherd abzulenken.