Geopolitische Umwälzungen lenken Investitionen in Rüstung, Energie und Technologie

Bloomberg hat einen umfassenden Ausblick veröffentlicht, der Anleger auf die strukturellen Veränderungen hinweist, die sich in den kommenden Jahren abzeichnen. Die Analyse versteht sich nicht als konkrete Anlageberatung, sondern als Orientierungshilfe für Investoren, um zu identifizieren, welche Wirtschaftszweige in einer zunehmend fragmentierten Welt an Bedeutung gewinnen könnten.

Nach aufeinanderfolgenden Krisen – der Corona-Pandemie, den US-Handelszöllen unter Trump, dem Ukraine-Konflikt und nun dem Iran-Krieg – findet eine grundlegende Neuorientierung statt. Europa rüstet massiv auf, und seit der Blockade der Straße von Hormus signalisiert auch Asien: Das bisherige System muss sich ändern.

Beschleunigung der Entglobalisierung

Investoren beobachten, dass die Ära der Wall-Street-Dominanz von Globalisierungsprofiteuren zu Ende geht. Regierungen priorisieren nun Sicherheit und Eigenständigkeit gegenüber Ressourcenabhängigkeit. John Wyn-Evans, Marktanalyst bei der Rathbones Group, verdeutlicht die Situation: „Viele Menschen wollen immer noch nicht akzeptieren, dass sich die Welt verändert hat. Covid-19 und der Russland-Ukraine-Konflikt waren Weckrufe, aber wir drückten die Schlummertaste. Der Alarm ertönt nun erneut."

Sahil Mahtani, Direktor bei Ninety One, charakterisiert die Entwicklung als „strukturellen Neustart in der Funktionsweise des globalen Systems". Die Globalisierung endet nicht, sondern verläuft künftig schwieriger. Die Annahmen der letzten drei Jahrzehnte werden nun grundlegend infrage gestellt.

Im bisherigen Jahresverlauf 2026 zeigen Energie, Rohstoffe, Versorger und Industrieunternehmen im MSCI World Index die beste Performance. Aktienanleger suchen gezielt nach Unternehmen, die sichere Lieferketten aufbauen und von Investitionen in künstliche Intelligenz, grüne Energie und Verteidigung profitieren.

Europas führende Rolle

Europa gibt das Tempo vor. Der MSCI Europe Aerospace and Defense Index, in dem Schwergewichte wie Rheinmetall, Leonardo und Rolls-Royce vertreten sind, legte im vergangenen Jahr rund 35 Prozent zu. Sanjiv Tumkur, Leiter des Aktienbereichs bei Rathbones Group, erwartet, dass Regierungsaufträge verstärkt an Spezialisten wie BAE Systems und Thales gehen, die in elektronischer Kriegsführung und Luftverteidigung aktiv sind.

Auch spezialisierte Verteidigungstechnologie-Aktien verzeichnen beeindruckende Gewinne. Das französische Unternehmen Exail Technologies, Hersteller von Minensuch-Seedrohnen, stieg seit Anfang 2025 um rund 600 Prozent.

Deutschland nimmt eine Schlüsselposition ein. Die größte europäische Volkswirtschaft erhöht ihre Militärausgaben und initiiert ein 500-Milliarden-Euro-Infrastrukturprogramm. Hugh Gimber, globaler Marktstratege bei JPMorgan Asset Management, betont die Tragweite: „Die Bedeutung dieses deutschen Programms kann gar nicht hoch genug eingeschätzt werden. Die Entschlossenheit Europas, seine Abhängigkeit zu reduzieren, wird durch die jüngsten Ereignisse im Nahen Osten nur noch verstärkt."

Ein UBS-Aktienkorb mit Nicht-Verteidigungswerten, die von staatlichen Investitionen profitieren, legte seit Konkretisierung des deutschen Konjunkturpakets im März 2025 um fast 50 Prozent zu. EU-Investitionen in grüne Energie und kritische Infrastruktur führten zu einem Anstieg von rund 75 Prozent bei einem Goldman-Sachs-Index für erneuerbare Energien. Unternehmen wie Vestas Wind Systems, National Grid und SSE dürften von dieser Fokussierung profitieren.

Christian Keller, Leiter der Wirtschaftsforschung bei Barclays, unterstreicht: „Die Investitionsquoten in Industrieländern sind seit Jahrzehnten niedrig. Der Westen hat sehr wenig investiert – das ändert sich jetzt. Die Länder müssen bauen."

Old Economy im Aufwind

In den USA rückt die klassische Industrie in den Fokus. Der US-Aktienmarkt, lange von Tech-Giganten dominiert, erlebt einen Führungswechsel: Energie-, Rohstoff- und Industriewerte führen nun den S&P 500 an. Paul Eitelman, globaler Chef-Anlagestratege bei Russell Investments, konstatiert, dass die USA bei der Erreichung strategischer Selbstversorgung „etwas weiter fortgeschritten" sind als andere Länder, obwohl die Themen Energiesicherheit und Unabhängigkeit in einer fragmentierteren Welt relevanter denn je bleiben.

Die Rückkehr Donald Trumps ins Weiße Haus und seine Initiativen zur Stärkung der Eigenproduktion – etwa der „One Big Beautiful Bill Act" – unterstützen diese Entwicklung zusätzlich.

Ein weiterer Treiber ist das US-Bestreben, die Führungsposition in künstlicher Intelligenz zu behaupten. Unternehmen wie GE Vernova, Vertiv Holdings und Eaton profitieren von Investitionen in Rechenzentren. Madison Air Solutions, Anbieter von Kühlsystemen für Rechenzentren, führte letzte Woche den größten Börsengang eines Industrieunternehmens in den USA seit 1999 durch.

Sameer Samana, Leiter Global Equities and Real Assets beim Wells Fargo Investment Institute, warnt: „Die Betonung von Widerstandsfähigkeit bedeutet einen Wettlauf um Ressourcensicherung. Anleger sollten ihre Portfolios gezielt in Rohstoffe investieren und auf Technologieunternehmen setzen, die von staatlicher Unterstützung profitieren."

Asiens Aufholbewegung

Asiatische Aktien mit starken Exportaussichten gewinnen an Attraktivität. Charu Chanana, Chef-Anlagestrategin bei Saxo Markets, differenziert: „Kurzfristig profitieren Unternehmen, die mit Europas Selbstversorgungsplänen verbunden sind. Langfristig könnte Asiens eigenes Resilienz-Streben relevanter werden – allerdings befinden sich diese Bemühungen noch in einem früheren Stadium und schreiten langsamer voran."

Contemporary Amperex Technology, weltgrößter Batteriehersteller, verzeichnete seit Kriegsbeginn im Iran rund 40 Prozent Kursgewinne. Der südkoreanische Rüstungshersteller Hanwha Aerospace legte dieses Jahr um etwa 50 Prozent zu und notiert nahe Rekordhöhen.

Koreanische und japanische Rüstungsunternehmen profitieren von steigenden Inlandsausgaben und Exportchancen. Manishi Raychaudhuri, CEO bei Emmer Capital Partners, beobachtet: „Wir sehen rasante Kapitalzuflüsse in koreanische Rüstungs- und Industrieunternehmen. Große europäische Rüstungsabnehmer – besonders Polen – importieren mittlerweile mehr aus Korea als aus den USA."

Wendepunkt oder Umgestaltung?

Die zentrale Frage lautet, ob der Nahost-Konflikt einen dauerhaften Wendepunkt markiert. Eitelman von Russell Investments fasst zusammen: „Es sieht aus, als entfernen wir uns vom Höhepunkt der Globalisierung. Ich würde nicht von ihrem Ende sprechen. Die bisherigen Signale deuten auf eine Neugestaltung globaler Lieferketten hin, nicht auf einen vollständigen Rückzug."