Iran-Konflikt: Szenarien für den Petrodollar bei Trumps möglichem Rückzug

Die globalen Aktienmärkte verzeichnen derzeit eine kräftige Rallye, getrieben durch Hoffnungen auf eine mögliche Entspannung des Iran-Konflikts. Während Beobachter spekulieren, ob die Trump-Administration heute Abend im US-Fernsehen eine Kriegsbeendigung ankündigen könnte, bleibt dies eher unwahrscheinlich – dennoch dominiert Optimismus nach einer Phase erheblicher Unsicherheit.

Doch die Szenarien werden komplizierter, wenn man die tieferen Implikationen eines amerikanischen Rückzugs betrachtet. Sollte sich die USA aus dem Konflikt zurückziehen, ohne die Straße von Hormus unter Kontrolle zu bringen, hätte dies weitreichende Konsequenzen für die globale Ordnung. Ein solcher Schritt würde die Position der USA als Supermacht fundamental schwächen und könnte das Ende des Petrodollars – des Systems, in dem Rohöl in US-Dollar gehandelt wird – bedeuten.

Aus Sicht der Golfstaaten wäre die Botschaft unmissverständlich: Amerika kann die Region nicht mehr schützen. Diese Erkenntnis würde die Grundlage des Petrodollars untergraben. Warum sollten Ölexporteure ihre Rohstoffe weiterhin in Dollar verkaufen, wenn die USA nicht länger als Garant der regionalen Sicherheit fungieren?

Die Dynamik hat sich zudem verschoben. Trump verfügt nicht mehr über die volle Initiative in diesem Konflikt. Stattdessen beobachtet man eine „Israelisierung" des Krieges – Israel wird einen amerikanischen Rückzug ohne Sieg nicht zulassen. Für den Iran hingegen liegen die Anreize anders: Mit Kontrolle über die Straße von Hormus würde Teheran etwa 20 Prozent des globalen Öl- und Gasaufkommens (LNG) beherrschen. Der iranische Ölpreis hat sich seit Kriegsbeginn verdreifacht. Diese Position macht Teheran in Verhandlungen mit Trump in keiner Weise dränglich – die iranische Führung kann warten.

Parallel zeigen sich die Auswirkungen des Konflikts in anderen Märkten deutlich. Deutsche Strompreise für Mai sind auf das Vierfache des französischen Niveaus gestiegen – ein Indikator für die Energieunsicherheit, die der Konflikt in Europa auslöst.

Die Märkte reagieren auf die Ankündigungen der kommenden Stunden mit großer Aufmerksamkeit. Asiatische Börsen könnten bei einer Kriegsbeendigung jubeln – doch die langfristigen strukturellen Fragen bleiben bestehen.