JPMorgan-Chef warnt vor Kreditvergabe-Praktiken mit Parallelen zu 2008

Die Führungsspitze der größten US-Finanzinstitution JPMorgan schlägt Alarm: Die gegenwärtige Dynamik bei der Kreditvergabe erinnert bedrohlich an jene riskanten Verhältnisse, die der Finanzkrise 2008 vorangingen. Dies äußerte CEO Jamie Dimon gegenüber Investoren und verwies dabei auf ein bekanntes Muster aus der Vergangenheit.

Historische Parallelen beunruhigen

Die massiven Investitionen in neue KI-Rechenzentren werden nicht nur durch Anleihen, sondern zunehmend auch über Bankkredite finanziert. Dimon beschrieb die Situation mit Bezug auf die Jahre 2005 bis 2007: "Die steigende Flut hat alle Boote gehoben, jeder hat viel Geld verdient." Damals führte dieser Wettlauf um Kreditvergabe bekanntlich in ein Desaster.

Der JPMorgan-Chef betont jedoch, dass sein Institut sich bewusst von dieser Dynamik abgrenzt. Während andere Marktteilnehmer danach streben, ihre Nettozinsüberschüsse zu maximieren, weigert sich JPMorgan, dafür riskantere Kreditportfolios einzugehen. Dimon kritisiert unmissverständlich: "Ich sehe ein paar Leute, die dumme Dinge tun. Sie tun einfach dumme Dinge, um Nettozinsüberschuss zu erzeugen."

Erfahrung aus der Krise prägt die Perspektive

Dimmons Sicht wird durch seine persönliche Geschichte geprägt. Er führte JPMorgan durch die Finanzkrise 2008 und übernahm damals zwei kollabierte Wettbewerber. Diese Erfahrung schärft seinen Blick für Risikosignale.

Seit Monaten warnt der Bankchef vor einer möglichen Verschlechterung der Kreditqualität. Als Beispiele für erste Risse im System nennt er die Implosion des Autokreditgebers Tricolor und des Autozulieferers First Brands im vergangenen Jahr. Nach Dimmons Logik bedeutet das Auftauchen solcher Probleme, dass weitere folgen könnten — ein Phänomen, das er bildhaft als "Kakerlake" beschreibt.

Ungewissheit über den nächsten Schock

In jedem Kreditzyklus gebe es eine Überraschung, so Dimon. Welche Branche es treffe, zeige sich häufig erst im Nachhinein. Diesmal könnte die Software im Fokus stehen — eine mögliche Konsequenz der KI-bedingten Marktveränderungen. Solche Entwicklungen würden JPMorgan veranlassen, bestimmte Kreditengagements intensiver zu überwachen. Einen massiven Anstieg von Kreditausfällen erwartet Dimon allerdings nicht.

KI-Sektor bleibt Chancenfeld

Trotz der jüngsten Kursverluste in der Finanzbranche, die durch KI-bezogene Unsicherheiten ausgelöst wurden, blickt Dimon optimistisch auf die Wettbewerbsfähigkeit von JPMorgan. Das Institut sieht sich in einer starken Position, um von der KI-Revolution zu profitieren. Dimmons Fazit: "Am Ende des Tages werden wir in 100 Bereichen in 75 ein Gewinner und in 25 ein Verlierer sein."