KI-Sorgen belasten Aktienmärkte: Ölpreise halten sich, Gold unter Druck

Die Märkte ringen derzeit mit widersprüchlichen Signalen: Während Künstliche Intelligenz an den Aktienbörsen für Unsicherheit sorgt, stabilisieren sich die Energiepreise trotz geopolitischer Risiken. Gleichzeitig verliert Gold an Wert, und die Aufmerksamkeit der Investoren richtet sich zunehmend auf Entscheidungen der Federal Reserve sowie neue Konjunkturindikatoren.

Energiemarkt bleibt robust trotz Spannungen

Die Ölnotierungen behaupten ihre Position, gestützt durch erhöhte geopolitische Risikoprämien. Auslöser sind iranische Marinemanöver nahe einer strategisch bedeutsamen Schifffahrtspassage, die unmittelbar vor der Wiederaufnahme von Verhandlungen zwischen dem Iran und den USA stattfinden.

Brent-Rohöl notiert um die 68 US-Dollar pro Barrel, nachdem es am Montag um 1,3 Prozent zulegte. Die amerikanische Referenzsorte WTI bewegt sich in der Nähe von 64 US-Dollar. Präsident Donald Trump signalisierte indirekte Beteiligung an den Gesprächen und äußerte sich optimistisch bezüglich des iranischen Verhandlungswillens.

Edelmetalle unter Verkaufsdruck

Der Goldpreis geriet zwischenzeitlich unter Druck und fiel etwa 3 Prozent auf 4.859 US-Dollar je Unze. Silber verzeichnete einen Rückgang von 4 Prozent auf 72,74 US-Dollar. Diese Bewegungen deuten auf Gewinnmitnahmen und möglicherweise auf ein schwächeres Risikosicherungsinteresse hin.

Asiatische Märkte uneinheitlich, US-Handel startet verhalten

Der Handel an asiatischen Börsen präsentierte sich uneinheitlich, wobei Festlandchina und Hongkong aufgrund des Mondneujahrs geschlossen blieben. Die US-Aktienmärkte nehmen nach dem Presidents' Day den Handel wieder auf, doch Futures-Kontrakte deuten auf einen verhaltenen Wochenstart hin. Der DAX zeigt vorbörslich ebenfalls schwache Tendenzen.

Im Wochenverlauf werden neue Konjunkturdaten die Aufmerksamkeit der Marktteilnehmer auf sich ziehen, die Aufschluss über die wirtschaftliche Dynamik geben könnten.

Fed-Geldpolitik im Zentrum der Erwartungen

Nach schwächer als erwartet ausgefallenen Inflationsdaten vom Freitag preisen Marktteilnehmer mittlerweile eine Zinssenkung der Federal Reserve im Juli vollständig ein. Eine Senkung bereits im Juni wird mit signifikanter Wahrscheinlichkeit einkalkuliert.

Andrea Gabellone, Leiter globale Aktien bei KBC Securities, sieht das Umfeld für Aktien nach den Verbraucherpreisdaten grundsätzlich positiv. Allerdings warnte er vor einer verstärkten Streuung zwischen einzelnen Sektoren, da die Bewertung von KI-sensiblen Branchen weiterhin kritisch ausfällt.

Weitere Impulse zur Zinspolitik werden von anstehenden Auftritten führender Notenbankvertreter erwartet. Fed-Gouverneur Michael Barr wird sich zum Arbeitsmarkt und KI äußern, während Mary Daly, Präsidentin der Federal Reserve von San Francisco, zu KI und Konjunktur spricht.

Investoren beobachten zudem die ADP-Arbeitsmarktdaten und das Protokoll der Fed-Sitzung vom Januar, das weitere Hinweise zur geldpolitischen Ausrichtung liefern dürfte.

Anleihemarkt signalisiert Zinserwartungen

Am US-Anleihemarkt wurde der Kassakurs am Dienstag wieder aufgenommen. Nach moderaten Inflationszahlen am Freitag zeigten sich Staatsanleihen deutlich fester. Die Rendite zweijähriger US-Treasuries verharrte nahe dem niedrigsten Niveau seit 2022, während Marktteilnehmer mittlerweile mit mindestens zwei Zinssenkungen im laufenden Jahr rechnen. Die Rendite der zehnjährigen Benchmark-Anleihe lag bei 4,04 Prozent.

KI-Disruption spaltet Sektoren

Künstliche Intelligenz bleibt das dominierende Thema für Aktienstrategen. Der sogenannte „KI-Angst-Trade" hat in den vergangenen Wochen Verkaufsdruck in zahlreichen Branchen aufgebaut – weit über den reinen Technologiesektor hinaus.

Ein Analystenteam von JPMorgan unter Leitung von Mislav Matejka empfiehlt Vorsicht bei Aktien, die durch KI-getriebene Disruption unter Druck geraten könnten. Besonders betroffen sind Software-, Dienstleistungs- und Medienunternehmen.

Investmentbanken entwickeln bereits Strategien, um von dieser Divergenz zu profitieren. Goldman Sachs lancierte einen Aktienkorb, der gezielt Unternehmen übergewichtet, die von KI-Adoption profitieren dürften, während Geschäftsmodelle mit Substitutionsrisiken leerverkauft werden.

Die Widerstandsfähigkeit der Unternehmensgewinne – insbesondere in den USA – wird damit zum entscheidenden Faktor für die weitere Marktentwicklung.

Nataliia Lipikhina, Leiterin der EMEA-Aktienstrategie bei JPMorgan, betonte: „In der aktuellen Berichtssaison verzeichnen die Unternehmen ein Gewinnwachstum von 13 Prozent. Das ist ein wesentlicher Grund, warum wir für den S&P 500 weiterhin positiv gestimmt sind."