Netflix enttäuscht mit gedämpftem Ausblick trotz starker Quartalsergebnisse – Aktie fällt 9,5 Prozent

Der Streaming-Gigant Netflix demonstriert wieder einmal eine bekannte Börsenregel: Starke Vergangenheitsergebnisse zählen weniger als die Zukunftsaussichten. Während die Finanzkennzahlen des jüngsten Quartals die Erwartungen übertroffen haben, löste eine enttäuschende Gewinnprognose einen deutlichen Kursrückgang aus. Im nachbörslichen Handel fiel die Aktie um 9,65 Prozent, und diese Verluste setzten sich am Folgetag fort.

Starke Ergebnisse treffen auf skeptische Märkte

Netflix meldete für das erste Quartal einen Umsatz von 12,25 Milliarden Dollar, gegenüber 10,54 Milliarden Dollar im Vorjahr. Die Markterwartung lag bei 12,2 Milliarden Dollar. Besonders beeindruckend fiel der Gewinn je Aktie aus: Mit 1,23 Dollar übertraf das Unternehmen die Schätzungen von 0,76 Dollar deutlich – ein Anstieg vom Vorjahreswert von 0,66 Dollar. Ein Sondereffekt trug zu diesem Ergebnis bei. Doch diese Überraschung reichte nicht aus, um die Anleger zu beruhigen.

Der entscheidende Punkt liegt in den Prognosen für das laufende zweite Quartal. Netflix prognostiziert einen Gewinn je Aktie von 78 Cent, während Analysten mit 84 Cent gerechnet hatten. Auch die Umsatzerwartung fiel verhaltener aus: Das Unternehmen rechnet mit 12,57 Milliarden Dollar, die Konsensschätzung lag bei 12,64 Milliarden Dollar.

Rückzug aus Warner-Bieterkampf prägt Sentiment

Die Ergebnisse werden vor dem Hintergrund von Netflixs Rückzug aus dem Übernahmekampf um Warner Bros. Discovery bewertet. Im Februar zog sich das Unternehmen aus dem monatelangen Konkurrenzkampf mit Paramount Skydance zurück. Paramount sicherte sich Warner Bros. schließlich für 110 Milliarden Dollar. Der Deal wird derzeit in den USA und Europa von Regulierungsbehörden geprüft.

Während des Bieterwettstreits hatten sich Investoren Sorgen um die potenziellen Schuldenlasten gemacht, die Netflix hätte tragen müssen. Zugleich weckten Spekulationen auf, ob dem Unternehmen innovative Strategien fehlten.

In einem Brief an die Aktionäre erklärten die Co-Vorstandsvorsitzenden Ted Sarandos und Greg Peters, Warner Bros. „hätte ein guter Katalysator für unsere Strategie sein können, aber nur zu angemessenen Bedingungen." Sarandos betonte in der Investorenkonferenz, der Bieterprozess habe dem Management wertvolle Lektionen erteilt. Künftig werde man „weiterhin diszipliniert vorgehen", während Fusionen und Übernahmen weiterhin als Instrument zur Zielerreichung dienten.

Fokus auf Kundenbindung und Preiserhöhungen

Die Wall Street konzentriert sich nun darauf, ob Netflix seine Abonnenten halten kann. Das Management berichtete von verbesserter Kundenbindung in allen Regionen während des ersten Quartals. Im März führte Netflix Preiserhöhungen durch und erhöhte das werbefreie Standardabonnement um zwei Dollar auf 20 Dollar monatlich.

Ross Gerber, CEO von Gerber Kawasaki Wealth and Investment Management, kommentierte: „Das sind großartige Zahlen. Was die Leute wollten, war sogar noch besser. Sie haben ihre Jahresprognose nicht erhöht, was meiner Meinung nach viele erhofft hatten."

Strategische Prioritäten für Wachstum

Sarandos und Peters versuchten, Bedenken der Investoren zu zerstreuen, indem sie drei Hauptprioritäten skizzierten: Ausbau hochwertiger Inhalte, Einführung neuer Technologien und Steigerung der Einnahmen pro Mitglied. Das Unternehmen plant, die Ausgaben für Programmproduktion in diesem Jahr zu erhöhen – ein Grund, warum die Gewinne des aktuellen Quartals gedämpfter ausfallen könnten.

Besondere Aufmerksamkeit gilt dem Sportprogramm-Ausbau weltweit, einschließlich Großveranstaltungen wie der World Baseball Classic, die in Japan zu Rekordabonnentenzuwächsen führte. Sarandos kündigte außerdem laufende Gespräche über eine Ausweitung der Beziehung zur National Football League an.

Technologisch plant Netflix, noch im April ein verbessertes mobiles Erlebnis mit vertikalem Video-Discovery-Feed einzuführen, das die Inhaltsinteraktion vereinfachen soll. Parallel investiert das Unternehmen weiterhin in Videospiele und Podcasts.

Führungswechsel markiert Ende einer Ära

Ein bedeutsamer Entwicklung betrifft den Gründer: Reed Hastings wird auf der kommenden Jahreshauptversammlung nach 29 Jahren aus dem Vorstand ausscheiden, um sich philanthropischen und persönlichen Interessen zu widmen. Der 65-jährige Hastings war die treibende Kraft hinter Netflixs Transformation vom DVD-Versanddienst zum globalen Streaming-Giganten. Er übernahm 1999 von Mitbegründer Marc Randolph die CEO-Position, führte das Unternehmen durch den Kampf gegen Blockbuster Video und initiierte den Einstieg ins Streaming-Geschäft.

Unter seiner Führung expandierte Netflix in mehr als 190 Länder und wurde zum wertvollsten Unterhaltungsunternehmen der Welt. Im Januar 2023 trat Hastings als CEO zurück und übergab die Position an Sarandos und Peters.

Hastings schrieb in seinem Aktionärsbrief: „Mein wirklicher Beitrag bei Netflix war keine einzelne Entscheidung; es war die Fokussierung auf die Zufriedenheit der Mitglieder, der Aufbau einer Kultur, die andere übernehmen und weiterentwickeln konnten, und der Aufbau eines Unternehmens, das von den Mitgliedern geliebt wird und über Generationen hinweg äußerst erfolgreich sein wird."

Sarandos stellte klar, dass Hastings' Ausscheiden nichts mit dem Warner-Bieterkampf zu tun habe. Hastings sei ein starker Befürworter des Deals gewesen und habe sich im Vorstand dafür eingesetzt.

Managementvergütung sinkt

Im Nebenaspekt berichtete Netflix, dass die Vergütung der Co-CEOs im vergangenen Jahr sank: Sarandos verdiente 53,9 Millionen Dollar, Peters 53,2 Millionen Dollar.