Ölmarkt in Turbulenzen: Trumps Friedenssignale sorgen für extreme Volatilität

Der Energiemarkt geriet am Montag in heftige Turbulenzen, als der Brent-Rohöl-Preis innerhalb weniger Minuten von 113 Dollar auf unter 98 Dollar abstürzte. Die Notierungen pendeln seitdem zwischen extremen Ausschlägen, aktuell bei rund 103,39 Dollar. Auslöser für diese Volatilität ist eine überraschende Mitteilung des US-Präsidenten, der die geplanten Militärschläge gegen iranische Kraftwerke um fünf Tage verschieben will.

Trump teilte mit, dass sein Team produktive Verhandlungen mit dem Iran führe, um den Konflikt zu beenden. Allerdings dementierte Teheran sogleich jegliche Gesprächstätigkeit, was die Nervosität an den Märkten weiter verschärfte. Trotz dieser Dementis verdichten sich die Hinweise auf tatsächliche diplomatische Kontakte: Medienberichten zufolge verhandeln die US-Gesandten Steve Witkoff und Jared Kushner mit dem iranischen Parlamentspräsidenten Mohammad-Bagher Ghalibaf. Vermittelnde Länder sollen ein Treffen in Islamabad vorbereiten.

Der Ölpreis reagierte auf die widersprüchlichen Signale mit teilweise rekordverdächtigen Tagesbewegungen. Dies zählt zu den größten intraday-Schwankungen seit Beginn der Aufzeichnungen. Nach Irans Dementi erholte sich der Preis zunächst, fiel dann aber erneut, nachdem Trump Fox Business mitteilte, eine Einigung könne innerhalb weniger Tage zustande kommen. Der Präsident behauptete zudem, der Iran habe den Kontakt initiiert und die USA stünden mit einer hochrangigen iranischen Persönlichkeit in Gesprächen.

Hoffnung auf Ölpreisrückgang bei Einigung

Trump erklärte Reportern, er wolle „so viel Öl wie möglich im System haben" und prognostizierte, die Preise würden „wie ein Stein fallen", sobald eine Vereinbarung erzielt sei. US-Energieminister Chris Wright stimmte dieser Einschätzung zu und signalisierte ebenfalls sinkende Notierungen, falls der Konflikt innerhalb von fünf Tagen beigelegt werde.

Zusätzlich kündigte Trump an, dass die Straße von Hormuz – eine kritische Transportroute für Erdöl und Flüssigerdgas – bald wieder geöffnet werden könnte. Möglicherweise solle die Meerenge künftig gemeinsam von Iran und den USA kontrolliert werden. Seit Ende Februar ist die Wasserstraße faktisch blockiert, was etwa ein Fünftel der weltweiten Ölversorgung und einen ähnlichen Anteil der Flüssigerdgaslieferungen unterbrochen hat.

Analysten warnen vor anhaltender Unsicherheit

Rebecca Babin, Senior Energy Trader bei der CIBC Private Wealth Group, rechnet damit, dass die Schlagzeilenflut und die mehrere Tage andauernden Verhandlungen die Marktvolatilität nicht abschwächen werden. Sie sieht jedoch das Verhandlungsklima als dämpfender Faktor für den Aufwärtstrend. Gleichzeitig könnte der Abwärtstrend durch fortbestehende Unsicherheit und verzögerte Lieferverhältnisse gebremst werden.

Die Internationale Energieagentur hat die gegenwärtige Krise als die größte Versorgungsunterbrechung in der Geschichte charakterisiert. Vier der sechs größten Brent-Futures-Schwankungen aller Zeiten ereigneten sich seit Beginn des Konflikts Ende Februar. Analysten des Brokerhauses PVM Oil Associates Ltd. beschreiben den Markt als „in völligem Chaos" und sehen in Trumps jüngsten Äußerungen ein Zeichen dafür, dass er sich den Marktkräften anpasst.

Bjarne Schieldrop, Chef-Rohstoffanalyst bei SEB AB, interpretiert Trumps Kommunikation als bewussten Versuch, den Ölpreis herunterzuspielen. Er betont allerdings, dass letztendlich der Iran über die Öffnung von Hormuz entscheide und nicht die US-Politik.

Bankprognosen und Lieferketten im Fokus

Wall-Street-Institute haben ihre Jahresprognosen für Ölnotierungen in den vergangenen Wochen kontinuierlich erhöht. Die Goldman Sachs Group erhöhte ihre Erwartung auf einen Jahresdurchschnitt von 85 Dollar pro Barrel, gegenüber zuvor 77 Dollar.

Eine Deeskalation könnte zwar zu einer teilweisen Wiederherstellung der Ölproduktion im Nahen Osten führen, doch der Zeitpunkt der Normalisierung hängt stark davon ab, wann Reedereien bereit sind, wieder durch Hormuz zu fahren. Derzeit ist der Schiffsverkehr durch die Meerenge praktisch zum Erliegen gekommen, da Reeder das Risiko für ihre Besatzungen nicht eingehen wollen.

Florence Schmit, Energiestrategin bei der Rabobank, warnt, dass selbst eine Beendigung der Feindseligkeiten die Blockade von Hormuz nicht unmittelbar aufhebt. Die Energieflüsse könnten noch längere Zeit gestört bleiben, während sich die physische Wiederaufnahme von Lieferungen verzögert.