Rohölpreise springen um bis zu 13 Prozent nach Iran-Konflikt – Versorgungsengpässe belasten Märkte

Geopolitische Spannungen treiben Rohölnotierungen nach oben

Die eskalierenden Spannungen im Iran haben in der Nacht zum Montag zu erheblichen Preissprüngen am Ölmarkt geführt. Die Straße von Hormus, eine kritische Transportroute für die globale Ölversorgung, ist derzeit faktisch nicht passierbar. Dies führt dazu, dass täglich Millionen von Barrel Öl nicht den Weg auf die Weltmärkte finden – ein Szenario mit erheblichen Folgen insbesondere für die Versorgung asiatischer Märkte und des internationalen Handels.

Die Preisbewegungen waren entsprechend deutlich: WTI-Rohöl verteuerte sich von 67,28 Dollar auf 71,99 Dollar pro Barrel, während Brent-Rohöl von 73,20 auf 78,52 Dollar anzog. Dies entspricht Aufschlägen von bis zu 13 Prozent gegenüber dem Freitagsabend.

Szenarien für die weitere Entwicklung

Die Marktakteure stehen vor mehreren möglichen Szenarien. Eine zentrale Frage lautet, ob andere Förderländer ihre Kapazitäten ausreichend erhöhen können, um das Angebot zu stabilisieren. Alternativ könnte sich der Konflikt schnell entschärfen, sodass der Schiffsverkehr innerhalb weniger Tage wieder aufgenommen wird.

Die historische Perspektive deutet darauf hin, dass geopolitische Krisen im Nahen Osten zwar regelmäßig zu Volatilitätsschüben führen, die Marktaufregung aber typischerweise relativ schnell wieder abklingt. Für Rohstoffhändler eröffnet sich damit möglicherweise eine Gelegenheit, auf fallende Preise zu spekulieren – eine Wette allerdings mit erheblichen Risiken.

Gleichzeitig warnen Beobachter davor, dass ein Konflikt durchaus vom bisherigen Muster abweichen könnte. Sollte der Krieg zwischen dem Iran und Israel/USA weiter eskalieren, ohne dass eine diplomatische Lösung in Sicht ist, könnte die Straße von Hormus länger blockiert bleiben. In diesem Fall würden echte Versorgungsengpässe entstehen, die den Ölpreis erheblich höher treiben könnten.

Die OPEC+ hat am Wochenende auf die Krise reagiert und signalisiert eine moderate Produktionssteigerung: Im April sollen zusätzliche 206.000 Barrel täglich gefördert werden.

Einschätzungen der Marktanalysten

Ole Hansen von der Saxo Bank beobachtet eine Verschiebung der Marktpsychologie. Nach anfänglichen Extrembewegungen und einer Flucht in sichere Häfen habe sich die Stimmung hin zu Vorsicht und Abwarten verschoben. Die meisten Preisbewegungen blieben hinter den über das Wochenende befürchteten Extremen zurück. Hansen weist allerdings auf ein zusätzliches Risiko hin: Händler müssen auch mit einer möglichen plötzlichen politischen Kehrtwende seitens des Weißen Hauses rechnen.

Haris Khurshid, Chief Investment Officer bei Karobaar Capital in Chicago, betont, dass die weitere Preisentwicklung stark vom Verlauf der Krise abhängt. Sollte der Tankerverkehr rasch wieder aufgenommen werden oder eine glaubwürdige Deeskalation sowie diplomatische Gespräche stattfinden, wäre mit sinkenden Preisen zu rechnen. Andernfalls könnte sich ein erhöhtes Preisniveau etablieren.

Die Citigroup erwartet für die kommende Woche eine Spanne für Brent-Rohöl zwischen 80 und 90 Dollar pro Barrel. Die Analysten gehen im Basisszenario davon aus, dass ein Führungswechsel im Iran oder eine Deeskalation seitens der USA zu einer Beendigung des Konflikts innerhalb von ein bis zwei Wochen führt – unter der Annahme, dass Irans Raketen- und Atomprogramm in diesem Zeitraum zurückgeworfen wird.

Morgan Stanley hat seine Brent-Prognose für das zweite Quartal deutlich nach oben angepasst: von 62,50 Dollar auf 80 Dollar pro Barrel.

Goldman Sachs verweist darauf, dass der Tankerverkehr derzeit erheblich gestört ist, da Reeder, Ölproduzenten und Versicherer eine abwartende Haltung einnehmen. Nach aktuellem Kenntnisstand sind jedoch keine bestätigten Schäden an der Ölförderinfrastruktur oder den Exporteinrichtungen bekannt.

Risiken für höhere Preise

Wood Mackenzie warnt vor einem Szenario, in dem die Straße von Hormus nicht schnell wieder für den Schiffsverkehr freigegeben wird: In diesem Fall könnten die Ölpreise die 100-Dollar-Marke pro Barrel überschreiten. Selbst eine Produktionssteigerung durch die OPEC im April würde nicht ausreichen, um Engpässe auszugleichen, solange die Wasserstraße blockiert bleibt.