Rohölnotierungen springen nach Trumps Iran-Rede um acht Dollar nach oben

Trumps Rede verstärkt Marktvolatilität

In den frühen Morgenstunden heute erlebte der Brent-Rohölpreis ab 3 Uhr einen deutlichen Sprung von 100 auf 108 Dollar pro Barrel. Auslöser war die Ansprache von Präsident Donald Trump, die allerdings keine Entspannungssignale brachte. Stattdessen kündigte der US-Präsident eine Verschärfung der Militäroperationen gegen den Iran an, während die Meerenge von Hormus weiterhin praktisch blockiert bleibt.

Eskalation statt Deeskalation

Trump erklärte in seiner Rede aus dem Weißen Haus am Mittwochabend, die USA würden den Iran in den kommenden zwei bis drei Wochen „extrem hart" treffen. Die Straße von Hormus werde nach Beendigung des Konflikts „auf natürliche Weise" wieder geöffnet, ohne jedoch konkrete Maßnahmen oder einen verlässlichen Zeitplan zu nennen.

Robert Rennie, Leiter der Rohstoffanalyse bei der Westpac Banking Corp., kommentiert die Situation: „Nichts in Trumps Rede ändert etwas an der zugrunde liegenden Marktrealität: Die Meerenge ist seit einem Monat praktisch geschlossen, und der Energiefluss bleibt erheblich eingeschränkt, wobei mit weiteren Unterbrechungen von mindestens mehreren Wochen, wenn nicht sogar länger, zu rechnen ist." Rennie erwartet, dass sich der Brent-Preis kurzfristig zwischen 95 und 110 Dollar pro Barrel bewegen wird.

Versorgungsengpässe verschärfen sich

Die Blockade der Meerenge hat bereits zu erheblichen Versorgungsunterbrechungen für Rohöl, Gas und Produkte wie Diesel geführt. Der Konflikt nähert sich nun der sechsten Woche, und die globalen Energiemärkte leiden unter den Lieferengpässen. Im März verzeichnete der Ölpreis starke Gewinne, und Brent notiert derzeit mehr als 40 Prozent über dem Niveau vor Beginn des Konflikts.

Fatih Birol, Exekutivdirektor der Internationalen Energieagentur, warnt bereits vor möglichen Energierationierungen in einzelnen Ländern, da sich die Versorgungskrise weiter zuspitzt.

Diplomatische Sackgasse

Die iranische Seite lehnt eine Öffnung der Meerenge unter Druck ab. Der iranische Außenminister Abbas Araghchi erklärte am Mittwoch, dass Iran und Oman über die Zukunft der Wasserstraße entscheiden werden. Die Islamischen Revolutionsgarden teilten mit, die Meerenge werde nicht aufgrund der „absurden Darbietungen" des US-Präsidenten geöffnet.

Trump verfolgt eine widersprüchliche Strategie: Während er am Montag mit Angriffen auf iranische Infrastruktur drohte, forderte er am Dienstag andere Nationen auf, die Kontrolle über die Meerenge zu übernehmen. Die Vereinigten Arabischen Emirate und weitere Golfstaaten haben die Vereinten Nationen aufgefordert, den Einsatz von Gewalt zur Wiedereröffnung der Wasserstraße zu genehmigen.

Unsicherheit hält an

Claudio Galimberti, Chefökonom bei Rystad Energy, analysiert die Situation: „Die für den Präsidenten charakteristische Unklarheit lässt kurzfristig mehrere militärische Optionen offen, auch wenn sie einen relativ kurzen Zeitrahmen für das Engagement der USA skizziert. Bis mehr Klarheit über den Weg zur Deeskalation herrscht, dürften die Märkte hochvolatil bleiben."

Selbst wenn der Konflikt innerhalb weniger Wochen beigelegt würde, dürfte die Wiederherstellung des normalen Durchflusses durch die Meerenge längere Zeit in Anspruch nehmen. Teile der Energieinfrastruktur haben Schäden erlitten und benötigen aufwendige Reparaturen.

Hedging-Strategien nehmen zu

Anleger greifen verstärkt zu Optionskontrakten, um von verschiedenen Szenarien zu profitieren – sowohl von einer schnellen Konfliktlösung als auch von weiteren Preisanstiegen. Einzelne Marktteilnehmer setzen sogar auf extreme Szenarien mit Brent-Preisen von bis zu 450 Dollar pro Barrel.

Stefano Grasso, Senior-Portfoliomanager des Enhanced Value Fund bei 8VantEdge Pte., bewertet die Marktsituation neu: „Dieser Anstieg ist ein physiologischer Reset für einen selbstgefälligen Markt. Der Fonds hat den seltenen Schritt unternommen, Absicherungen zu kaufen und Long-Positionen im Energiesektor aufzubauen. Das Risiko-Ertrags-Verhältnis ist jetzt zu überzeugend, um es zu ignorieren."

Die Kombination aus militärischer Unsicherheit, Versorgungsengpässen und infrastrukturellen Schäden dürfte die Energiemärkte in den kommenden Wochen weiterhin unter Druck halten.