Macquarie prognostiziert extreme Ölpreisszenarien: Bis zu 200 Dollar möglich

Die Investmentbank Macquarie hat sich mit zwei unterschiedlichen Szenarien zur künftigen Ölpreisentwicklung auseinandergesetzt, die erhebliche Implikationen für die Energiemärkte haben könnten. Analyst Vikas Dwivedi präsentiert dabei ein Szenario, in dem die Notierungen auf ein historisches Hoch von 200 Dollar je Barrel vordringen könnten – vorausgesetzt, der Konflikt mit dem Iran erstreckt sich bis in den Juni und die Meerenge von Hormus bleibt verschlossen.

Für dieses Extremszenario veranschlagt Macquarie eine Eintrittswahrscheinlichkeit von 40 Prozent. Parallel dazu wird ein alternatives Szenario mit einer Wahrscheinlichkeit von 60 Prozent modelliert, bei dem eine Beilegung des Konflikts bereits zum Ende März erfolgen könnte.

Aktuelle Marktdynamiken und Blockadensituation

Das Brent-Rohöl befindet sich derzeit auf Kurs für seinen stärksten monatlichen Anstieg in der Märzgeschichte. Treiber dieser Entwicklung ist die Eskalation des Konflikts zwischen den USA, Israel und dem Iran, der die Energiemärkte erheblich belastet. Besonders kritisch ist die nahezu vollständige Schließung der Straße von Hormus durch Teheran, eine der weltweit bedeutendsten Transportrouten für Rohöl.

Vor dem Konflikt transportierten täglich etwa 15 Millionen Barrel Rohöl sowie rund 5 Millionen Barrel raffinierter Produkte diese strategisch wichtige Wasserstraße. Die gegenwärtige Blockade hat zu erheblichen Preisaufschlägen geführt und verdeutlicht die zentrale Rolle dieser Route für die globale Energieversorgung.

Verhandlungsstatus und diplomatische Entwicklungen

Der Iran gab am Donnerstag bekannt, dass er auf eine Reaktion warte, nachdem er einen 15-Punkte-Plan der USA zur Konfliktbeendigung abgelehnt habe und eigene Bedingungen formuliert habe. Diese beinhalten unter anderem die internationale Anerkennung der iranischen Hoheitsrechte über die Straße von Hormus. Gleichzeitig berichtete der malaysische Premierminister Anwar Ibrahim, dass der Iran malaysischen Schiffen, die im Persischen Golf festgesessen hatten, die Durchfahrt durch die Meerenge gestattet habe.

Eine zusätzliche Unsicherheitsfaktor entstand durch die Entscheidung von US-Präsident Donald Trump, eine Frist für potenzielle Angriffe auf iranische Energieinfrastruktur um zehn Tage zu verschieben. Das Zeitfenster für mögliche militärische Maßnahmen erstreckt sich damit bis zum 6. April. Gegensignale kamen vom Iran, der zehn Öltanker durch die Straße von Hormus passieren ließ.

Preisszenarien und Marktimplikationen

Sollte die Meerenge längerfristig geschlossen bleiben, müssten die Ölpreise nach Einschätzung der Analysten erheblich ansteigen, um die globale Nachfrage spürbar zu senken und das durch den Angebotsausfall entstandene Ungleichgewicht auszugleichen. Entscheidend für die längerfristige Marktentwicklung sind der Zeitpunkt der Wiederöffnung der Passage und das Ausmaß möglicher Beschädigungen an Energieinfrastruktur.

Am Freitag notierte Brent knapp unter 108 Dollar pro Barrel. Im Laufe des März wurde ein Krisenhoch von 119,50 Dollar erreicht. Das bisherige nominale Rekordniveau aus dem Jahr 2008 liegt bei 147,50 Dollar pro Barrel – ein Niveau, das unter extremen geopolitischen Bedingungen deutlich übertroffen werden könnte.