Geopolitische Spannungen: Warum Börsen auf Iran-Krieg gelassen reagieren

Das klassische Börsen-Adagium „Politische Börsen haben kurze Beine" bewährt sich auch in der gegenwärtigen Lage. Ein Blick auf die vergangenen Jahrzehnte zeigt: Bundestagswahlen, Europawahlen, Krisen im Nahen Osten und geopolitische Spannungen – sie alle hinterließen an den Kapitalmärkten nur vorübergehende Spuren. Selbst das Ausmaß der Anschläge vom 11. September 2001 führte letztlich nur zu einem kurzzeitigen Schock an den Börsen.

Die aktuelle Eskalation im Iran-Konflikt

Anfang März 2026 kündigte US-Präsident Donald Trump umfangreiche Kampfhandlungen gegen den Iran an. Israel und die USA führten daraufhin Luftangriffe durch, um nach eigenen Aussagen Bedrohungen durch das iranische Regime auszuschalten. Die unmittelbare Marktreaktion war vorhersehbar: Der Ölpreis sprang um etwa fünf Dollar nach oben, auch Gaspreise zogen an. Dennoch dürften sich diese kurzfristigen Verwerfungen schnell wieder legen – wie es in ähnlichen Situationen der Vergangenheit der Fall war.

Warum Märkte resistent bleiben

Die historische Erkenntnis lautet: Solange die globale Ölversorgung nicht substanziell gefährdet ist, bleiben die wirtschaftlichen Auswirkungen begrenzt. Nach wenigen Tagen oder Wochen normalisiert sich die Lage typischerweise wieder. Anleger sollten sich daher fragen, ob ein solcher Konflikt tatsächliche Konsequenzen für ihre Aktienpositionen und ETF-Sparpläne mit sich bringt. In der Regel ist die Antwort negativ – Unternehmen in Asien, Europa oder Nordamerika werden nicht nachhaltig beeinträchtigt.

Ein instruktives Beispiel liefert die israelisch-amerikanische Militäraktion gegen den Iran im Juni 2025. Damals zeigten sich in den Aktienindizes nur kurzfristige und begrenzte Rückgänge, danach folgte eine Erholung in gewohnte Muster.

Die Ausnahme: Die Ölkrise der 1970er-Jahre

Echte Verwerfungen entstehen nur, wenn die physische Versorgung mit Rohöl ernsthaft gefährdet ist. Ein Lehrstück hierfür bietet die Ölkrise der 1970er-Jahre. Nach dem Jom-Kippur-Krieg 1973 drosselten die OPEC-Staaten ihre Fördermengen gezielt. Dies führte zu einer massiven Verknappung des Angebots und zu drastischen Preissprüngen. In Deutschland resultierte dies in Inflation, Arbeitslosigkeit und sogar autofreien Sonntagen.

Warum ein Szenario wie in den 1970ern unwahrscheinlich ist

Ein Wiederholungsszenario dieser Magnitude ist heute äußerst unwahrscheinlich. Die Welt hat sich gewandelt: Die Abhängigkeit von Golföl ist geringer geworden, und viele Golfstaaten könnten vom Ausfall des Iran als Unruhestifter in der Region profitieren. Hinzu kommt ein politischer Faktor: Trump hatte seinen Wählern versprochen, keine neuen Kriege zu beginnen. Noch bedeutsamer ist sein Wahlversprechen sinkender Lebenshaltungskosten – insbesondere bei Lebensmitteln und Treibstoff.

Ein längerfristiger Anstieg der Tankstellenpreise könnte sich daher als politisches Risiko für die Administration erweisen, zumal die Zwischenwahlen in den USA im November anstehen. Es ist daher plausibel, dass Trump ein starkes Interesse daran hat, eine dauerhafte Blockade der Straße von Hormus zu verhindern, durch die der Iran derzeit Öllieferungen sperren könnte.

Restrisiken bleiben bestehen

Allerdings sollten Anleger nicht übermütig werden. Ein hartnäckiges iranisches Regime, ein sich in die Länge ziehender Konflikt und eine verlängerte Sperrung strategischer Handelsrouten wie der Straße von Hormus könnten den Ölpreis tatsächlich länger auf erhöhtem Niveau halten. Dies wäre der gewichtigste Transmissionsmechanismus für Belastungen an den westlichen Aktienmärkten.

Auch die Houthis im Jemen – Verbündete des Iran – könnten erneut in Versuchung geraten, den Suez-Kanal durch Angriffe auf Schiffe im Roten Meer de facto zu blockieren. Ein solches Szenario könnte den Welthandel erheblich beeinträchtigen.

Historisches Fazit

Trotz dieser Restrisiken sprechen die Erfahrungen der letzten Jahrzehnte eine klare Sprache: Märkte erholen sich nach geopolitischen Schocks typischerweise schnell. Investoren, die in kurzfristige Schwächephasen hinein kauften, erwiesen sich langfristig als Gewinner. Die Wahrscheinlichkeit ist hoch, dass auch diesmal nach einer Normalisierungsphase die Ölpreise wieder fallen und Aktienmärkte erneut anziehen werden.

Risikohinweis: Der Handel mit Wertpapieren und Finanzinstrumenten birgt erhebliche Risiken, möglicherweise auch über das eingesetzte Kapital hinaus. Trading ist nicht für jeden geeignet. Frühere Wertentwicklung ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Die vorliegenden Analysen stellen keine Anlageberatung dar und sind daher keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung. Eine Haftung für direkte oder indirekte Folgen wird ausgeschlossen.