Short Squeeze treibt Märkte an: Amundi, JPMorgan und Barclays sehen Erholung

Überraschungswende an den Börsen nach Waffenstillstand

Marktteilnehmer, die gestern Abend mit massiven Short-Positionen in Erwartung einer Eskalation des Iran-Konflikts positioniert waren, erlebten heute Morgen ein Schockmoment. Kurz vor Ablauf der kritischen Frist einigten sich Iran und USA auf einen zweiwöchigen Waffenstillstand. Die Folge: Trader mit Hebelungen wurden aus ihren Positionen gedrängt, während andere ihre Wetten durch Zukäufe glattzustellen versuchten – ein klassisches Short-Squeeze-Szenario, das die globalen Aktienmärkte zusätzlich antrieb.

Solche Marktbewegungen können schnell in mehrtägige Rallys übergehen, wenn Anleger aus Angst vor verpassten Gewinnen nachkaufen. Sollte sich der Waffenstillstand tatsächlich zu einem stabilen Frieden entwickeln, könnte sich dies in einen längerfristigen Aufwärtstrend für Aktien verwandeln – Investoren würden dann eine kräftige wirtschaftliche Erholung nach der Krise einpreisen, die in den kommenden Wochen an der Börse antizipiert werden dürfte.

Amundi profitiert von kontrarischer Strategie

Europas führender Vermögensverwalter Amundi (verwaltete Vermögen: 2,38 Billionen Euro) hatte während des Ausverkaufs an den Märkten gezielt zugekauft, während die meisten Anleger ihre Aktienpositionen angesichts der Eskalationsfurcht massiv reduzierten. Diese Entscheidung zahlte sich unmittelbar aus.

Der wichtigste europäische Aktienindex notiert heute mit dem stärksten Tagesgewinn seit einem Jahr, während US-Futures auf erhebliche Gewinne an der Wall Street deuten. Der Iran-Konflikt hatte die Märkte zuvor massiv belastet: Der Stoxx 600 verlor im März 8 Prozent – sein schlechtester Monat seit 2022 – während der S&P 500 über 5 Prozent einbüßte.

Amelie Derambure, Senior Multi-Asset-Portfoliomanagerin bei Amundi, erklärte: „Wir waren bereits auf einen TACO eingestellt" – ein etablierter Marktbegriff für Momente, in denen Trump von seinen maximalistischen Verhandlungspositionen abweicht. „Wir hatten unsere Aktienbestände während des Ausverkaufs schrittweise aufgestockt, insbesondere in der vergangenen Woche, da uns die Positionierung klarer erschien. Dazu gehörten auch einige Käufe von US-Aktien."

Investmentbanken sehen Bodenbildung

JPMorgan's Aktienstrategen deuten darauf hin, dass die Märkte wahrscheinlich einen Wendepunkt erreicht haben. Das Abkommen signalisiere, dass die Unsicherheiten rund um den Konflikt ihren Höhepunkt überschritten haben.

Analysten von Barclays rechnen mit einem „starken Short Squeeze", da Hedgefonds ihre defensiven Absicherungspositionen gegen Eskalationsrisiken abbauen dürften.

Große internationale Investmentfirmen reagierten auf die Nachricht vom Waffenstillstand durch Käufe im Bereich Künstliche Intelligenz sowie Aktien, während sie gleichzeitig Dollar-Positionen reduzierten – in der Einschätzung, dass die kriegsbedingte Unsicherheit ihren Gipfel erreicht hat.