SK Hynix triumphiert mit Rekordgewinnen – KI-Speicherchip-Boom setzt sich fort

Die südkoreanische Chipindustrie setzt ihre Erfolgsserie fort. SK Hynix, neben Samsung und Micron einer der drei führenden Speicherchiphersteller für KI-Anwendungen, hat die Märkte mit außergewöhnlichen Geschäftsergebnissen überrascht. Die Aktie legte daraufhin um 5,1 Prozent zu.

Betriebsgewinn mehr als verdoppelt

Im Dezemberquartal erzielte SK Hynix einen Betriebsgewinn von 19,2 Billionen Won, umgerechnet etwa 13,5 Milliarden US-Dollar. Dies bedeutet eine Verdoppelung gegenüber dem Vorjahr und übertrifft die durchschnittlichen Analystenschätzungen von 16,7 Billionen Won erheblich. Der Umsatz kletterte auf 32,8 Billionen Won.

Diese Entwicklung unterstreicht die beispiellose Nachfragewelle nach Speicherchips, die durch den KI-Boom ausgelöst wurde. Das Speichergeschäft, das lange Zeit von ausgeprägten Konjunkturzyklen geprägt war, generiert nun stabile Gewinne, die vor wenigen Jahren noch undenkbar gewesen wären.

Aktienperformance und Marktposition

Seit Anfang September hat sich die SK-Hynix-Aktie etwa verdreifacht. Das Unternehmen ist führender Anbieter von High-Bandwidth-Memory (HBM) für Nvidias KI-Beschleuniger und profitiert damit unmittelbar vom Aufstieg der künstlichen Intelligenz. Samsung Electronics, der Konkurrent mit kleinerer Marktposition, wird am Donnerstag seine vollständigen Quartalsergebnisse präsentieren.

Kapitalmaßnahmen und strategische Pläne

SK Hynix kündigte am Mittwoch an, im kommenden Monat Aktien im Wert von rund 8,6 Milliarden US-Dollar aus eigenem Bestand zurückzukaufen, um die Renditen für Aktionäre zu steigern. Gleichzeitig prüft das Unternehmen eine Börsennotierung in den USA, hat jedoch noch keine endgültige Entscheidung getroffen. Eine Telefonkonferenz mit Analysten ist für Donnerstagmorgen geplant.

HBM3E als Wachstumstreiber

Die starke Entwicklung wird vor allem durch die Nachfrage nach HBM3E vorangetrieben, der aktuellen Spitzenversion, die von Nvidia und großen Cloud-Betreibern verwendet wird. Nach südkoreanischen Medienberichten ist SK Hynix exklusiver Lieferant von HBM3E für Microsofts maßgeschneiderter KI-Beschleuniger Maia 200. Beide südkoreanischen Chiphersteller arbeiten derzeit an der Zertifizierung für die nächste Generation HBM4.

Langfristige Wachstumsprognosen

Analysten der Bloomberg Intelligence sehen SK Hynix gut positioniert, seine Marktführerschaft auszubauen. Der Markt für High-Bandwidth-Memory soll bis 2030 mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von etwa 25 Prozent expandieren. Unterstützt wird dies durch beschleunigte HBM4-Entwicklung, überlegene Produktionseffizienz und starke Lieferverträge mit Nvidia.

Eine geplante Chipverpackungsanlage in Cheongju mit Investitionen von 19 Billionen Won (12,9 Milliarden US-Dollar) unterstreicht das Vertrauen in die anhaltende HBM-Nachfrage. Die Verbesserung des Kreditprofils, gestützt durch den Übergang zu Netto-Cash-Position und robuste Rentabilität, dürfte nach der Ratingerhöhung durch Moody's im Dezember zu weiteren positiven Bewertungsanpassungen führen.

Engpässe bei Standardchips

Die Konzentration auf hochwertige KI-Chips führt zu Produktionsengpässen bei konventionellen Speichern. Dies verschafft Herstellern wie SK Hynix erhebliche Preismacht bei DRAM und NAND. Der Speicherengpass wird sich voraussichtlich noch verlängern, da die Produktion von HBM-Speichern der nächsten Generation mehr Waferkapazität beansprucht und das Angebot knapp bleibt.

Richard Clode, Portfoliomanager im globalen Technologieteam von Janus Henderson, weist darauf hin, dass es aus Versorgungsperspektive keine einfachen Lösungen gibt, um diesen neuen Nachfragetreiber zu bedienen. Hyperscaler und KI-Kunden bewerten ihre Zahlungsbereitschaft für Speicher aus einer fundamental anderen Perspektive als traditionelle Unterhaltungselektronikunternehmen.

Preiserwartungen und Kursziele

Citigroup-Analysten prognostizieren einen Anstieg des durchschnittlichen DRAM-Verkaufspreises um 120 Prozent in diesem Jahr, während NAND um 90 Prozent teurer werden dürfte. Basierend auf diesen Aussichten erhöhten die Analysten ihre Kursziele für SK Hynix um 56 Prozent und für Samsung um 20 Prozent.

Diese Entwicklungen deuten darauf hin, dass die KI-getriebene Nachfrage nach Speichertechnologie noch Jahre anhalten wird und den Halbleiterhersteller SK Hynix in eine starke Marktposition katapultiert hat.