SpaceX-Aktie rückt in globale Leitindizes auf – Milliardenschwere Indexfonds-Käufe im Anmarsch

Die Aufnahme der SpaceX-Aktie in mehrere bedeutende Aktienindizes löst eine Welle von Investitionen durch passive Fonds aus. Indexanbieter haben ihre Aufnahmeprozeduren in jüngster Zeit beschleunigt und sogenannte Fast-Entry-Regeln etabliert, um neue Großemissionen sowie bedeutende Technologieaktien zügig in ihre Benchmarks integrieren zu können.

Nasdaq 100 und MSCI World nehmen SpaceX auf

Die Nasdaq kündigte am Freitagabend an, dass die SpaceX-Aktie zum 7. Juli in den Nasdaq 100-Index aufgenommen wird. Ab diesem Zeitpunkt sind Fonds, die diesen Index nachbilden, verpflichtet, die Aktie zu erwerben. Dies generiert Kaufdruck im Milliardenbereich, der die Notierung stabilisieren kann. Allerdings könnten ablaufende Sperrfristen für Insider-Verkäufe als Gegengewicht wirken – ETF-Käufe dürften diesen Druck aber ausgleichen.

Parallel wird die Aktie heute in den MSCI World Index aufgenommen. Dieser globale Mega-Index dient Millionen von Kleinanlegern als Standard-ETF, weshalb auch hier erheblicher Kaufdruck entstehen wird. Die ETFs müssen die Aktie systematisch kaufen, unabhängig von ihrer Bewertung.

Die Aktie notierte am Freitagabend bei 152,77 Dollar – knapp über dem Emissionspreis von 150 Dollar (ursprüngliche Platzierung bei 135 Dollar). Das Rekordhoch von 225,64 Dollar lag nur zwei Tage nach dem Börsenstart. Derzeit befindet sich die Aktie in einer schwachen Phase.

FTSE Russell folgt mit Russell 1000

FTSE Russell wird die SpaceX-Aktie voraussichtlich heute in seine wichtigsten US- und globalen Indizes aufnehmen, darunter den Russell 1000. Nach Schätzung des Bloomberg-Intelligence-Strategen Rob Du Boff dürften die Aufnahmen in Nasdaq 100 und Russell 1000 zusammen Käufe im Umfang von mindestens 5,4 Milliarden Dollar durch indexgebundene Fonds auslösen.

Anleger, die gegen die Aktie positioniert sind, sollten diese passive Kaufwelle beobachten. Indexfonds wie der Invesco QQQ Trust werden SpaceX innerhalb weniger Wochen nach dem Börsengang aufnehmen müssen, da die Indexanbieter ihre Wartezeiten für neue, qualifizierte Börsengänge verkürzelt haben.

Im Russell 1000 würde SpaceX eine Gewichtung von 0,136 Prozent erhalten und damit die 118. Position im Index einnehmen – basierend auf Berechnungen von Bloomberg Intelligence unter Verwendung des Schlusskurses vom 12. Juni (160,95 Dollar).

Passive Fonds, die den Russell 1000 nachbilden, müssen laut Bloomberg Intelligence SpaceX-Aktien im Wert von etwa 500 Millionen Dollar kaufen. Die Nachfrage steigt erheblich, wenn aktive Fondsmanager eingerechnet werden, die sich an diesem Index orientieren: Unter der Prämisse, marktneutral zu bleiben, könnte die Gesamtnachfrage 8,2 Milliarden Dollar erreichen – mehr als 10 Prozent des Streubesitzes von SpaceX.

Eine weitere Kaufwelle folgt etwa eine Woche später mit der Aufnahme in den Nasdaq 100, was Bloomberg Intelligence mit zusätzlichen Käufen von 4,9 Milliarden Dollar beziffert.

Shortseller unter Druck

Shortseller könnten darauf hoffen, dass die Aktie unter die Erstnotierung von 150 Dollar fällt – nur noch zwei Dollar vom aktuellen Niveau entfernt. Dies wäre eine psychologisch bedeutsame Marke. Allerdings dürften die wochenlangen Käufe der Indexfonds eher Aufwärtsdruck erzeugen und damit Leerverkäufern das Leben schwermachen.

„Bei den meisten dieser Large-Cap-Indexwerten gibt es normalerweise so viele Long-Positionen, dass Leerverkäufer vom relativen Volumen her nicht mithalten können", erklärt Ihor Dusaniwsky, Geschäftsführer bei S3 Partners, gegenüber Bloomberg. „Die Positionierung ist entscheidend. Was man nicht weiß, kann einen um die Ohren fliegen oder zum Mond katapultieren."

Daten von S3 zeigen, dass Leerverkäufe von SpaceX zwar mit Kosten verbunden sind, Aktien aber weiterhin leicht zu leihen sind. Fast 45 Millionen Aktien – sieben Prozent des Streubesitzes – stehen aktuell zur Verfügung, wobei die Leihkosten zuletzt etwa 0,6 Prozent betrugen. Dies ist doppelt so hoch wie bei leicht zu leihenden Aktien wie Tesla.

Separate Daten von S&P Global Market Intelligence deuten auf eine Zunahme bärischer Positionen hin. Die Wertpapierleihdaten von S&P zeigten, dass der gemessene Leerverkaufsanteil bis Mittwoch auf 0,6 Prozent anstieg. Gleichzeitig ist die Leihgebühr seit der Börsennotierung deutlich gefallen – von 2,5 Prozent auf etwa 0,3 Prozent.