TSMC-Gewinne legen kräftig zu: KI-Nachfrage treibt Quartalsergebnisse

Der weltgrößte Auftragschipfertiger TSMC liefert mit seinen aktuellen Quartalsergebnissen Belege für die anhaltende Dynamik im KI-Sektor. Im März-Quartal stieg der Nettogewinn um 58 Prozent auf 572,5 Milliarden Neuer Taiwan-Dollar (18 Milliarden US-Dollar) und übertraf damit die durchschnittliche Analystenerwartung von 542,4 Milliarden NT$ deutlich. Der Umsatz legte im gleichen Zeitraum um 35 Prozent zu und fiel damit ebenfalls besser aus als von Experten prognostiziert.

Diese Entwicklung widerlegt Befürchtungen, wonach die Krisen im Nahen Osten die Investitionen in energieintensive KI-Rechenzentren und Konsumentengeräte wie Smartphones bremsen könnte. Die geopolitischen Spannungen haben zwar Druck auf globale Schifffahrtsrouten und Energiekosten ausgeübt, bisher aber nicht zu einer Drosselung der Technologieausgaben geführt.

Skepsis trotz starker Zahlen

Allerdings wächst unter Investoren die Verunsicherung, ob die gegenwärtigen Wachstumsraten haltbar sind. Zwar haben Alphabet, Amazon, Meta Platforms und Microsoft für das laufende Jahr KI-Investitionen in Höhe von 650 Milliarden US-Dollar zugesagt. Nachdem jedoch Nvidia zum wertvollsten Unternehmen der Welt und TSMC zum größten Konzern Asiens aufgestiegen sind, fordern Anleger vermehrt Nachweise dafür, dass die Dynamik bestehen bleibt.

Laut einer Analyse von Bloomberg Intelligence deuten die hochgerechneten TSMC-Umsätze vom März (415,2 Milliarden NT$) auf ein Quartalsergebnis von etwa 1,13 Billionen NT$ hin – ein Anstieg von 35 Prozent zum Vorjahr. Die Nachfrage nach modernen 3- und 5-Nanometer-Chips dürfte das Wachstum im zweiten Quartal im hohen einstelligen Bereich stabilisieren. Allerdings sieht der Analyst Charles Shum keine Erhöhung des Investitionsbudgets voraus, da makroökonomische Unsicherheiten und schwache Nachfrage nach Nicht-KI-Halbleitern das Management zur Vorsicht mahnen.

Lieferketten und neue Konkurrenz im Fokus

Potenzielle Störungen in der Versorgung mit kritischen Chipfertigungskomponenten und Gasen wie Helium durch die Nahost-Krise könnten das Wachstum der Chipindustrie bremsen. Zudem könnten Engpässe bei Fertigungsausrüstungen – etwa von Herstellern wie ASML – die Expansion verlangsamen, da die Nachfrage nach modernsten Maschinen schneller wächst als die Produktionskapazitäten.

Hinzu kommt die Besorgnis über eine mögliche Speicherchip-Knappheit, die zum ersten Mal seit 2023 zu einer Schrumpfung des globalen Smartphone-Marktes führen könnte. TSMC konzentriert sich dabei auf High-End-Geräte, bei denen die Nachfrage robust bleibt und Preiserhöhungen bei Speicherkomponenten weniger wirken.

Die strategische Bedeutung von Chipfertigung zieht neue Konkurrenten an. Elon Musk verfolgt sein Terafab-Projekt, um Chips für Tesla, SpaceX und xAI zu produzieren, während Japan durch Rapidus Corp versucht, bis 2027 in der Chipfertigung Fuß zu fassen. TSMC-Aktien legten in diesem Jahr um etwa 30 Prozent zu und übertreffen damit die Kursentwicklung seiner Hauptkunden.