Starke US-Arbeitsmarktdaten heizen Zinserhöhungserwartungen an

Die Arbeitsmarktdaten aus den USA für Mai präsentieren sich deutlich robuster als erwartet. Mit 172.000 neuen Stellen übertrifft der Bericht die Konsenserwartung von 85.000 Positionen erheblich.

Die Revisionen der Vormonate fallen ebenfalls beachtlich aus. März wurde von 185.000 auf 214.000 Stellen nach oben korrigiert, während April von 115.000 auf 179.000 angepasst wurde. Insgesamt erfolgte eine Aufwärtsrevision um 93.000 Positionen für die beiden Vorperioden.

Die Arbeitslosenquote verharrt unverändert bei 4,3%, was der Prognose entsprach und dem Vormonatsniveau gleichkommt. Bei den Stundenlöhnen zeigt sich ein monatlicher Zuwachs von 0,3%, der der Erwartung entsprach, während der Vormonat 0,2% betrug. Im Jahresvergleich liegen die Lohnzuwächse bei 3,4%, entsprechend der Markterwartung, während der Vorjahresmonat noch 3,6% aufwies.

Die initiale Marktreaktion auf diese Daten war positiv, US-Futures legten zu. Allerdings folgte eine deutliche Umkehr: Marktteilnehmer erkannten die Implikation eines robusten Arbeitsmarkts bei gleichzeitig erhöhter Inflationsdynamik. Diese Kombination erhöht die Wahrscheinlichkeit von Zinserhöhungen durch die Federal Reserve erheblich. Die zehnjährige US-Staatsanleihe stieg daraufhin deutlich auf 4,54%, was sich negativ auf Aktienmärkte auswirkt.