US-Arbeitsmarktbericht zeigt Schwächen – Revisionen belasten Dezemberzahlen

Die neuesten Arbeitsmarktstatistiken der USA offenbaren ein gemischtes Bild für Dezember. Bei der Schaffung neuer Arbeitsplätze zeigt sich eine Verlangsamung: Mit 50.000 neu geschaffenen Stellen fiel die Bilanz unter die Analystenschätzungen von 66.000 Positionen zu liegen, während November mit 64.000 neuen Stellen noch etwas besser abschnitt.

Deutlich belastender wirken sich die Korrektionen für die vorangegangenen zwei Monate aus. Insgesamt wurden 76.000 Arbeitsplätze nach unten revidiert. Oktober erfuhr dabei die stärkste Anpassung: Die ursprünglich gemeldeten Zahlen von -105.000 wurden auf -173.000 korrigiert. November sah eine Anpassung von +64.000 auf +56.000 Stellen, ein Minus von 8.000 Positionen.

Die Arbeitslosenquote hingegen überraschte positiv und sank auf 4,4%, unter der Prognose von 4,5% und besser als der Vormonatswert von 4,6%. Diese Verbesserung wird durch einen Anstieg der Erwerbstätigenquote (Participation Rate) von 65,1% auf 65,4% gestützt.

Bei den Stundenlöhnen zeigt sich Stabilität mit moderatem Druck: Der Monatszuwachs betrug +0,3%, was der Erwartung entsprach, während der Vormonat +0,2% aufwies. Im Jahresvergleich legten die Löhne um 3,8% zu – hier übertraf das Ergebnis die Prognose von 3,6%, die auch für November galt.

Die Sektoranalyse offenbart unterschiedliche Tendenzen: Die Privatwirtschaft verzeichnete +37.000 Arbeitsplätze, während das verarbeitende Gewerbe mit -8.000 Stellen rückläufig war. Der öffentliche Sektor trug +13.000 Positionen bei.

An den Märkten fiel die Reaktion verhalten aus. US-Futures notierten leicht höher, während die Renditen und der Dollarkurs unverändert blieben. Analysten bewerten die Daten als nicht schwach genug, um die Federal Reserve zu einer Zinssenkung im Januar zu bewegen. Gleichzeitig wird das zuletzt dominierende Narrativ einer robusten Wirtschaft durch die revidierten Zahlen und die schwächere Dezemberbilanz etwas in Frage gestellt.