Arbeitsmarktdaten aus den USA: Heute früher als üblich mit großem Marktpotenzial

Die US-Arbeitsmarktbehörde BLS gibt heute um 14:30 Uhr die Beschäftigungszahlen für Juni bekannt. Normalerweise erfolgt diese Veröffentlichung am ersten Freitag eines Monats, doch weil die USA am Samstag ihren Independence Day feiern und die Börsen am morgigen Freitag geschlossen bleiben, rückt die Datenveröffentlichung um einen Tag vor. Für Marktteilnehmer stellt dies das Highlight des heutigen Handelstages dar, da die Zahlen unmittelbare Auswirkungen auf Gold-, Aktien-, Anleihen- und Devisenmärkte haben können.

Die Arbeitsmarktdaten liefern zentrale Hinweise darauf, wie robust die US-Wirtschaft wirklich ist und ob die Lohnentwicklung inflationäre Tendenzen widerspiegelt. Diese Erkenntnisse sind für die Geldpolitik der Federal Reserve und damit für die künftige Zinsentwicklung entscheidend.

Beschäftigungszuwachs im Zentrum der Aufmerksamkeit

Im Mittelpunkt stehen wie jeden Monat die neu geschaffenen Arbeitsplätze außerhalb der Landwirtschaft, bekannt als Non Farm Payrolls (NFP). Analysten erwarten im Durchschnitt einen Zuwachs von 113.000 neuen Stellen, wobei die Schätzungen (basierend auf 74 Analysten laut Bloomberg Terminal) zwischen 25.000 und 200.000 variieren. Im Mai lag der Zuwachs bei 172.000 Arbeitsplätzen.

Lohnentwicklung bleibt im Fokus

Bei den Stundenlöhnen rechnen Analysten mit einem monatlichen Anstieg von 0,3 Prozent, was dem Vormonatsniveau entspricht. Im Jahresvergleich wird ein Zuwachs von 3,5 Prozent erwartet, gegenüber 3,4 Prozent im Mai. Diese Entwicklung würde aus Sicht der Notenbank kein inflationäres Signal darstellen.

Die Arbeitslosenquote dürfte bei 4,3 Prozent verbleiben, wo sie sich bereits seit mehreren Monaten stabilisiert hat.

Szenarien mit Marktrelevanz

Sollten die tatsächlichen Beschäftigungszuwächse oder Lohnsteigerungen die Erwartungen übersteigen, könnte dies der Federal Reserve unter ihrer neuen Führung durch Kevin Warsh – der als eher zinserhöhungsfreundlich gilt – ein Signal für zusätzliche Inflationsrisiken geben. Stärkere als erwartete Zahlen könnten die Zinssteigerungserwartungen am Markt verstärken und damit zu Belastungen für Aktienbewertungen führen. Besondere Aufmerksamkeit verdienen auch die Revisionen der Vormonatsdaten, die oft genauso aussagekräftig sind wie die aktuellen Zahlen.

Experteneinschätzung

Ipek Ozkardeskaya, Senior Analyst bei Swissquote, merkt an, dass eine Beschleunigung des Lohnwachstums über den erwarteten Kurs hinaus die Erwartungen einer restriktiven Geldpolitik wiederbeleben könnte und die US-Renditen nach oben treiben würde – mit negativen Konsequenzen für Aktienbewertungen, besonders in einer Phase, in der Skeptiker des Technologiesektors lauter werden. Allerdings verweist Ozkardeskaya auf die positive Entwicklung, dass der energiepreisgetriebene Inflationsschub durch die Lage im Iran weitgehend abgeklungen ist. Sollte es jedoch zu einer Technologie-Korrektur kommen, könnte sich die Lage für den restlichen Markt schwierig gestalten.