US-Konjunkturindikatoren zeigen gemischtes Bild: Verarbeitendes Gewerbe stark, Arbeitsmarkt schwach

Der S&P Global PMI für Juni offenbarte eine differenzierte Konjunkturlage in den USA. Der Gesamtindex erreichte 52,2 Punkte und übertraf damit die Erwartung von 51,1 sowie den Vormonatsstand von 51,5 – das beste Ergebnis der vergangenen fünf Monate.

Sektoren mit unterschiedlicher Dynamik

Der Dienstleistungssektor verzeichnete einen Wert von 51,3 und kletterte damit über die prognostizierte 50,7 sowie den Juni-Stand von 50,3 – ein Vier-Monats-Rekord. Das Verarbeitende Gewerbe präsentierte sich mit 55,7 Punkten besonders robust und übertraf die Erwartung von 54,6 deutlich. Dieser Wert markiert ein 49-Monats-Hoch gegenüber dem Vormonatsergebnis von 55,1.

Chris Williamson, Chief Business Economist bei S&P Global Market Intelligence, interpretiert die Zahlen mit Vorsicht: Verbesserte Signale aus dem Nahen Osten hätten das Unternehmensvertrauen im Juni gestützt, doch das durch die PMI-Befragung angedeutete Wirtschaftswachstum bleibe deutlich hinter dem Niveau der Jahresanfang zurück, als regionale Spannungen die Märkte noch nicht belasteten. Die Produktionsdaten legten nahe, dass die US-Wirtschaft im zweiten Quartal eine annualisierte Wachstumsrate von knapp über 1 Prozent erreiche.

Preisresistenz und Nachfragesorgen

Das Dienstleistungssegment expandiere in gedämpftem Tempo, primär weil Kunden gegen hohe Preise Widerstand leisteten – ein Phänomen, das mit schwachem Verbrauchervertrauen korreliere. Die Nachrichtenlage aus der Industrie sei zwar erfreulicher, doch bleibe Skepsis angebracht: Das Fabrikwachstum werde derzeit durch Lagerbewegungen gestützt, die auf Versorgungsängste zurückgingen. Im Juni verschärften sich Lieferverzögerungen zusätzlich.

Arbeitsmarkt unter Druck

Besonders besorgniserregend sei die fortgesetzte Beschäftigungsschwäche, speziell im verarbeitenden Gewerbe. Der Stellenabbau in der Industrie habe – pandemische Phasen ausgenommen – das höchste Niveau seit 2009 erreicht. Dies spiegle Zweifel an der Tragfähigkeit des jüngsten Nachfrageanstiegs sowie Sorgen über steigende Rohstoffkosten wider.

Die Inflation bei Inputkosten verbleibe auf einem der höchsten Niveaus der vergangenen vier Jahre, zeigte sich Williamson besorgt. Allerdings habe sich der Preisdruck im Berichtszeitraum etwas gemindert – teilweise durch gesunkene Energiepreise gegen Ende des Erfassungszeitraums.