US-Industrieproduktion im Dezember deutlich geschwächt – Zollpolitik bremst Konjunktur

Die Fertigungsindustrie der USA zeigt sich zu Jahresbeginn 2026 in angespannter Verfassung. Aktuelle Daten deuten darauf hin, dass Zollmaßnahmen zusammen mit wirtschaftlicher Unsicherheit die Konjunktur merklich belasten, obwohl der KI-Boom eigentlich für Auftrieb sorgen sollte.

Der Dezember bescherte dem amerikanischen Fabriksektor einen herben Rückgang. Das Institut für Supply Management meldete einen Rückgang seines Fertigungsindex von 48,2 auf 47,9 Punkte. Besonders bemerkenswert: Der Index verharrt nunmehr seit zehn aufeinanderfolgenden Monaten unter der Marke von 50, was auf eine wirtschaftliche Kontraktion hindeutet.

Rohstofflager werden abgebaut

Die Produzenten geben zu erkennen, dass sie ihre Rohstoffbestände in einem Tempo reduzieren, das seit Oktober 2024 nicht mehr zu beobachten war. Viele Betriebe greifen offensichtlich auf ihre vorhandenen Lagerbestände zurück, um eine schwache Nachfrage zu bewältigen. Gleichzeitig bleiben die Materialkosten erhöht. Der ISM-Preisindex notierte im Dezember bei 58,5 Punkten – ein Anstieg von 6 Punkten gegenüber dem Jahresende 2024.

Die Geschäftstätigkeit zeigt sich in mehreren Bereichen unter Druck. Auftragseingänge sind bereits den vierten Monat hintereinander rückläufig, während Exportaufträge schwach ausfallen. Die Beschäftigung in der Industrie sank bereits zum elften Mal in Folge, wenngleich das Tempo sich verlangsamte. Das Produktionswachstum bleibt moderat.

Lagerbestände bei Kunden geben Hoffnungssignal

Ein positives Zeichen lieferten die Kundenbestände, die so schnell wie seit Oktober 2022 nicht mehr schrumpften. Dies könnte darauf hindeuten, dass sich Fabrikaufträge und Produktion in den kommenden Monaten stabilisieren.

Dennoch belasten Zölle und die damit verbundene Planungsunsicherheit viele Unternehmen erheblich. Die wechselhafte Handelspolitik der Trump-Administration im ersten Amtsjahr hat ein Klima der Ungewissheit geschaffen.

Ausblick mit gemischten Signalen

Für die kommenden Monate könnten nachlassende Zollsorgen und die Verabschiedung des One Big Beautiful Bill Act den Unternehmensausgaben Auftrieb geben. Der ISM-Importindex fiel auf ein Sieben-Monats-Tief, während sich die Lieferzeiten der Zulieferer verlangsamten und Auftragsrückstände weiter abnahmen. Diese Entwicklungen deuten auf eine mögliche Entspannung der Lieferketten hin.