US-Verbraucherkredite: Zahlungsausfälle erreichen Neunjahreshoch

Der jüngste Bericht der Federal Reserve Bank of New York zum Haushaltsschuldenmarkt offenbart eine besorgniserregende Entwicklung: Die Quote der Zahlungsausfälle bei US-Verbraucherkrediten ist deutlich angewachsen. Im vierten Quartal 2025 erreichte die Quote aller ausstehenden Verbraucherschulden mit Zahlungsverzug einen Wert von 4,8 Prozent – ein Anstieg um 0,3 Prozentpunkte gegenüber dem Vorquartal und das höchste Niveau seit 2017.

Diese Entwicklung spricht für eine wirtschaftliche Verschärfung und signalisiert wachsende Überschuldungsprobleme bei breiten Bevölkerungsschichten. Die Daten erfassen alle Kreditarten: von Hypotheken über Autokredite bis zu Kreditkarten.

Konzentration bei Geringverdienern und jungen Kreditnehmern

Bloomberg berichtet, dass der Anstieg der Ausfallquoten besonders bei einkommensschwachen und jungen Kreditnehmern zu verzeichnen ist. Während die Gesamtquote der Kredite in irgendeiner Zahlungsphase in der Nähe des Durchschnitts vor der Pandemie liegt, offenbart sich eine zunehmend fragmentierte Wirtschaftslage: Die stärksten Belastungen konzentrieren sich auf Haushalte mit niedrigen Einkommen.

Forscher der New York Fed stellten fest, dass Hypothekenverzüge überproportional in Postleitzahlgebieten mit niedrigeren Einkommen auftreten. Zusätzlich tragen Studentenkredite erheblich zur Quote bei – nachdem die Zahlungsverpflichtungen während der Pandemie ausgesetzt waren, sind Rückstände nun deutlich angestiegen.

Wilbert van der Klaauw, Wirtschaftsforschungsberater der New York Fed, kommentierte die Entwicklung: „Während die Verschuldung der privaten Haushalte moderat wächst, nehmen die Zahlungsrückstände bei Hypotheken weiter zu. Die Zahlungsrückstände bei Hypotheken liegen nahe dem historischen Normalniveau, aber die Verschlechterung konzentriert sich auf einkommensschwache Gebiete und Gebiete mit sinkenden Immobilienpreisen."

Alarmierende Einzelentwicklungen

Die Gesamtverschuldung privater Haushalte stieg im Vergleich zum Vorquartal um ein Prozent auf 18,8 Billionen US-Dollar. Besonders beunruhigend sind die Entwicklungen bei spezifischen Kreditarten:

Die Quote der mindestens 90 Tage überfälligen Kreditkartenkredite kletterte auf 12,7 Prozent – der höchste Wert seit dem ersten Quartal 2011. Bei Autokrediten erreichte die Quote der erheblichen Zahlungsrückstände 5,2 Prozent und nähert sich damit dem Rekordniveau von 2010.

Im Bereich der Studentenkredite gerieten rund 16,3 Prozent in Verzug – der größte Anstieg seit Beginn der statistischen Erfassung im Jahr 2004.

Arbeitsmarktdruck bei jungen und niedrig verdienenden Arbeitnehmern

Die Rückzahlungsschwierigkeiten dieser Bevölkerungsgruppen korrelieren mit erhöhten Arbeitslosenquoten. Die Arbeitslosenquote für 16- bis 24-Jährige betrug im Dezember 10,4 Prozent und liegt damit nahe dem höchsten Stand seit dem Pandemie-Höhepunkt 2021. Diese strukturellen Arbeitsmarktprobleme dürften die Zahlungsausfallquoten weiter unter Druck setzen.