ZEW-Stimmungsindex deutlich verbessert – DAX bleibt unter Druck

Das Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung in Mannheim veröffentlicht monatlich den ZEW-Index, der als Frühindikator für die konjunkturelle Entwicklung in Deutschland fungiert. Im Gegensatz zum ifo-Index, der auf Befragungen von Unternehmensführern basiert und operative Realitäten abbildet, misst der ZEW-Index primär die Erwartungshaltung von Finanzanalysten.

Die Januar-Daten brachten eine deutliche Überraschung: Der Konjunkturerwartungs-Index kletterte auf +59,6 Punkte und überbot damit den Vormonats-Wert von +45,8 Punkten erheblich. Allerdings fiel das Ergebnis moderater aus als die Markterwartung von +50 Punkten vorgegeben hatte.

Bei der Beurteilung der gegenwärtigen Wirtschaftslage zeigt sich ein ähnliches Bild: Mit -72,7 Punkten notierte dieser Teilindex besser als die Prognose von -75,5 Punkten und deutlich über dem Dezember-Wert von -81 Punkten. Trotz dieser Verbesserung bleibt die Lagebewertung in schwachem Terrain.

Die Börse ließ sich von der verbesserten Analystensentimentierung indes wenig beeinflussen. Der DAX setzte seine Abwärtsbewegung fort, während der Euro-Kurs parallel anzog – ein Phänomen, das als Vertrauensverlust gegenüber der Politik von Donald Trump interpretiert wird.